수요일, BofA Securities는 Advanced Micro Devices (NASDAQ:AMD) 주식에 대해 매수 의견을 유지하며 180.00달러의 목표가를 재확인했습니다. 이 분석은 AMD의 3분기 실적이 예상을 소폭 상회했고, 4분기 전망이 예상과 일치하며, 2024년 AI 부문 매출이 50억 달러 이상으로 증가할 것이라는 전망을 인정했습니다.
BofA Securities의 논평에 따르면, 큰 폭의 상향 조정이 없고 2025년 상반기 실적의 계절성이 약화될 것으로 보여 Street의 2025/26년 주당 순이익 추정치가 BofA의 예측인 약 4.70달러와 6.00달러에 수렴할 것으로 보입니다. 이는 이전의 5.45달러와 7.34달러에서 하향 조정된 수치입니다.
이러한 조정은 단기적으로는 부정적일 수 있지만, AMD가 2025년에 접어들면서 필요한 리셋으로 간주됩니다.
컨센서스 EPS가 하향 조정될 가능성에도 불구하고, BofA Securities는 2025년과 2026년에 각각 40%와 30%의 강력한 전년 대비 EPS 성장률을 전망하고 있습니다. 2025년 기준 암묵적 주가수익비율(P/E)은 33배로, AMD의 역사적 중간값과 일치한다고 언급했습니다.
180달러의 목표가는 2025년 예상 EPS 4.70달러에 대한 38배의 변동 없는 배수를 기반으로 하며, 이는 이전 추정치보다 0.04달러 낮은 수준입니다.
BofA Securities의 입장은 AMD가 다양한 수익성 높은 CPU 및 AI 가속기 시장에서 두 번째로 큰 주요 플레이어로서의 강력한 위치에 있다는 믿음에 기반합니다. 이러한 위치는 지속적인 시장 점유율 확대 기회를 제공할 것으로 예상됩니다. 재확인된 매수 의견은 단기적인 실적 기대치 조정에도 불구하고 AMD의 시장 전략과 성장 잠재력에 대한 신뢰를 반영합니다.
최근 다른 소식으로는, AMD가 최근 분기에 강력한 실적을 보고했으며, MI300 데이터 센터 GPU 제품군의 매출이 15억 달러 이상으로 예상을 뛰어넘었습니다.
Deutsche Bank의 애널리스트들은 150달러의 목표가를 유지하며, AMD의 견고한 마진 확대와 2024년 매출이 50억 달러를 초과할 것이라는 전망을 언급했습니다. 그러나 은행은 MI300이 총 마진에 미치는 영향과 운영 비용 증가로 인해 마진 확대가 정체될 것이라고 지적했습니다.
Evercore ISI는 AMD의 목표가를 198달러로 상향 조정하며, 회사의 머천트 가속기 시장에서의 강력한 위치와 지속적인 시장 점유율 확대를 강조했습니다. 이는 최근 실적 발표 후 AMD 주가가 하락했음에도 불구하고 이루어졌습니다. Citi도 전망을 조정하고 목표가를 200달러로 낮췄는데, 이는 AMD의 MI300 제품으로 인한 예상 마진 압박과 게임 부문 마진 감소를 이유로 들었습니다.
Barclays는 AMD에 대한 Overweight 등급을 유지했지만, 클라이언트 부문의 잠재적인 역풍으로 인해 목표가를 180달러에서 170달러로 낮췄습니다. 이 회사는 2025년 초반이 어려울 것으로 예상하며, 일반적인 계절적 패턴보다 더 큰 하락을 예측하고 있습니다. 이러한 도전에도 불구하고 Barclays는 AMD가 AI 생태계 내에서 여전히 강력하다고 믿고 있습니다.
다른 소식으로는, AMD가 다가오는 MI300 제품의 매출 전망을 45억 달러 이상에서 50억 달러 이상으로 상향 조정했습니다. OpenAI는 브로드컴 및 TSMC와 협력하여 첫 자체 인공지능 칩을 제작한다고 발표했으며, 증가하는 인프라 요구를 충족시키기 위해 AMD 칩을 통합할 예정입니다.
그러나 AMD는 공급망 제약으로 인해 4분기 매출이 시장 기대치를 소폭 하회할 것으로 전망했습니다.
InvestingPro 인사이트
BofA Securities의 분석을 보완하기 위해, InvestingPro의 최근 데이터는 AMD의 재무 상태와 시장 성과에 대한 추가적인 맥락을 제공합니다. AMD의 시가총액은 2,690억 7천만 달러로, 반도체 산업에서의 중요한 입지를 반영합니다. 2024년 2분기 기준 최근 12개월 매출은 232억 8천만 달러에 달했으며, 같은 기간 동안 6.4%의 주목할 만한 매출 성장을 기록했습니다.
InvestingPro 팁은 AMD의 강력한 시장 성과를 강조하며, 지난 1년간 72.85%의 주가 수익률과 최근 3개월간 20.09%의 수익률을 기록했습니다. 이러한 수치는 BofA Securities의 AMD 성장 잠재력에 대한 낙관적인 전망과 일치합니다. 또한, InvestingPro는 AMD가 올해도 수익성을 유지할 것으로 예상하며, 이는 향후 몇 년간의 강력한 EPS 성장에 대한 회사의 전망을 뒷받침합니다.
AMD의 P/E 비율이 198.13으로 높다는 점은 주목할 만합니다. 이는 밸류에이션에 대한 의문을 제기할 수 있지만, BofA Securities 보고서에서 언급된 AI 부문의 성장 전망을 고려하여 해석해야 합니다.
더 포괄적인 분석을 원하는 투자자들을 위해 InvestingPro는 AMD에 대한 16개의 추가 팁을 제공하여 회사의 재무 건전성과 시장 위치에 대한 더 깊은 이해를 제공합니다.
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