수요일, 골드만삭스는 셔윈-윌리엄스(NYSE: SHW)에 대한 매수 등급과 $410.00의 목표가를 유지했습니다. 이는 회사가 3분기 주당순이익(EPS)을 $3.37로 보고했음에도 불구하고, 이는 블룸버그 컨센서스 $3.53에 미치지 못했으며 작년 동기의 $3.20보다 약간 높은 수준이었습니다.
셔윈-윌리엄스의 페인트 스토어 그룹은 허리케인으로 인한 약 1%의 부정적 영향을 포함하여 동일 매장 매출(SSS)이 2.2% 증가했습니다. 그러나 회사의 다른 두 부문은 불리한 환율과 DIY(Do-It-Yourself) 물량 감소로 인해 매출이 감소했습니다.
골드만삭스는 3분기의 우려사항들을 언급했습니다. 페인트 스토어 그룹의 완만한 SSS 성장, 판매관리비(SG&A) 증가, 2025년 상반기에 대한 신중한 언급, 그리고 4분기 가이던스 하향 조정 등이 부정적 신호로 보일 수 있다고 지적했습니다. 분석가들은 이러한 요인들이 해당 기간의 컨센서스 추정치가 너무 낙관적일 수 있음을 시사한다고 보고 있습니다.
반면, 골드만삭스는 더 긍정적인 관점을 제시했습니다. 낮은 매출 성장이 가격 인상 실패가 아닌 부정적인 환율 효과와 제품 믹스 변화 때문이라고 제안했습니다.
또한 이 회사는 셔윈-윌리엄스가 어려운 시기에 투자하여 시장 점유율을 확대하는 역사적 전략을 강조했습니다. 이는 북미 경쟁사의 잠재적 매각을 고려할 때 유리할 수 있는 접근 방식입니다.
추가로, 컨센서스 모델에 반영되지 않은 1월의 5% 가격 인상 발표는 예상을 초과하는 마진 확대에 기여할 것으로 예상됩니다.
결론적으로, 골드만삭스는 2025년 상반기 전망에 대한 차입 금리 상승의 영향을 포함한 현재의 도전을 인식하고 있습니다. 그럼에도 불구하고, 이 회사의 셔윈-윌리엄스에 대한 중장기 전망은 시장 점유율 확대와 가격 결정력 개선에 대한 기대와 함께 긍정적으로 유지되고 있습니다.
최근 다른 소식으로, 셔윈-윌리엄스는 3분기 실적과 Evercore ISI의 후속 분석 이후 투자자들 사이에서 논의의 주제가 되었습니다. 회사의 실적이 예상치에 약간 미치지 못해 Evercore ISI는 목표가를 $410에서 $400로 낮추었지만, 주식에 대한 아웃퍼폼 등급은 유지했습니다. 실적 미달에도 불구하고, 이 회사는 셔윈-윌리엄스의 전망에 대해 낙관적이며, 시장 점유율 확대와 경쟁 우위 구축 전략을 강조하고 있습니다.
실적 면에서, 셔윈-윌리엄스는 2024년 3분기에 연결 매출 성장, 개선된 총이익률, 그리고 주당순이익(EPS) 증가를 보고했습니다. 회사는 허리케인으로 인한 일시적인 매장 폐쇄에도 불구하고 연간 EPS 가이던스를 유지하고 있습니다. 비용 상승에 대응하기 위해 셔윈-윌리엄스는 모든 부문에 걸쳐 5%의 가격 인상을 발표했습니다.
이러한 재무 업데이트 외에도, 회사는 경제 상황과 주택 자산 가치 개선으로 인한 2025년 하반기의 완만한 회복을 준비하고 있습니다. 일부 도전에도 불구하고, 셔윈-윌리엄스는 배당금과 자사주 매입을 통해 주주들에게 $631 million을 환원했습니다.
InvestingPro 인사이트
셔윈-윌리엄스의 재무 지표와 시장 위치는 골드만삭스의 분석에 추가적인 맥락을 제공합니다. InvestingPro 데이터에 따르면, 회사는 화학 산업에서의 두드러진 지위를 반영하는 $91.16 billion의 상당한 시가총액을 자랑합니다. 2024년 3분기 기준 지난 12개월 동안의 매출은 $23.05 billion으로, 0.1%의 완만한 성장을 보였으며, 이는 기사에서 언급된 신중한 전망과 일치합니다.
InvestingPro 팁은 셔윈-윌리엄스의 강력한 배당 이력을 강조합니다. 32년 연속 배당금을 인상하고 46년 동안 지급을 유지해왔습니다. 이는 회사의 재무 안정성과 주주 수익에 대한 약속을 보여주며, 최근의 실적 미달에도 불구하고 투자자들에게 안심이 될 수 있습니다.
그러나 주식의 가치 평가 지표는 프리미엄 가격을 시사합니다. 38.05의 P/E 비율과 높은 Price / Book 배수로 거래되고 있어, 셔윈-윌리엄스는 단기 성장 전망에 비해 높은 수익 배수로 거래되고 있는 것으로 보입니다. 이러한 평가는 회사의 시장 위치와 골드만삭스의 미래 시장 점유율 확대 및 가격 결정력 개선에 대한 기대로 정당화될 수 있습니다.
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