금요일, Citi는 Capgemini SE (CAP:FP) (OTC: CAPMF) 주식에 대한 전망을 조정하여 목표가를 기존 €235에서 €225로 낮췄습니다. 이러한 변화에도 불구하고, 해당 기관은 여전히 매수 등급을 유지하고 있습니다.
이번 수정은 2024년 10월 30일로 예정된 Capgemini의 2024년 3분기 실적 업데이트를 앞두고 이루어졌습니다. Citi는 전년 대비 매출 감소율이 소폭 개선될 것으로 예상하며, 경영진이 2024년 매출 성장이 가이던스 범위의 하단에 가까울 것임을 시사할 것으로 예상합니다.
Citi의 분석에 따르면, Capgemini가 7월에 업데이트한 2024년 전망이 이미 약화된 진행 상황을 반영했음에도 불구하고, 특히 자동차 부문과 프랑스 시장에서 상황이 더욱 악화되었습니다. 그러나 Banking, Financial Services, and Insurance (BFSI) 및 기술 부문과 같은 다른 세그먼트의 회복은 예정대로 진행되고 있으며, 재량적 지출이 돌아오는 징후가 보이고 있습니다.
2024년 하반기와 2025년 회계연도에 대한 매출 성장 전망치 하향 조정은 이전에 예상했던 것보다 지연되고 점진적인 회복을 반영합니다. 수요 환경이 둔화되었음에도 불구하고, Citi는 Capgemini가 건전한 수주, 마진 확대, 개선된 잉여현금흐름으로 견고한 실적을 유지할 것으로 예상합니다.
현재 주가 밸류에이션은 2025년 주당순이익의 약 15배, 2026년 주당순이익의 13배 수준으로, 업계 평균에 비해 낮은 것으로 평가됩니다. 이러한 밸류에이션은 최종 시장의 불확실성을 반영하고 있습니다. Citi는 점진적인 회복과 추세 안정화가 주가 재평가로 이어질 수 있다고 제안합니다. 해당 기관은 €225의 수정된 목표가와 함께 매수 등급을 재확인했습니다.
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