수요일, BTIG는 Capital One Financial (NYSE:COF)에 대해 중립 입장을 유지했습니다. 회사의 최근 신용카드 및 자동차 대출 데이터에서 혼재된 신호를 관찰했습니다. BTIG는 9월 카드 신탁 데이터에서 순 대손상각이 전월 대비 24 베이시스 포인트 감소하며 개선된 것을 확인했습니다. 반면, 연체율은 소폭 상승하여 30일 이상 연체율이 전월 대비 8 베이시스 포인트 증가했습니다.
자동차 대출 부문의 경우, 데이터는 더 안정적으로 나타났으며 연체율과 손실률 모두 양호한 수준으로 설명되었습니다. 2019년 시리즈를 제외한 대부분의 빈티지에서 30-89일 연체율과 순 대손상각률(NCOs)이 미미하게 증가했습니다.
2024년 3분기를 검토한 BTIG는 Capital One의 카드 사업 NCOs가 전분기 대비 약 30 베이시스 포인트 개선될 것으로 예상합니다. 이 전망은 7월과 8월의 전체 포트폴리오 데이터와 9월의 신탁 데이터를 종합한 결과입니다.
그러나 자동차 대출 부문은 대조적인 모습을 보이며, 9월 수치가 이전 달과 일관된다고 가정할 때 전분기 대비 손실이 약 30 베이시스 포인트 증가할 것으로 예상됩니다.
현재 Capital One의 주가는 신용카드 업계 동종 기업들의 평균과 비슷한 수준에서 거래되고 있습니다. BTIG는 Capital One과 Discover Financial (NYSE:DFS) 간의 잠재적 합병에 대해 언급했으며, 두 회사 모두 BTIG에 의해 중립 등급을 받고 있습니다.
이 합병이 완료되면 Capital One의 주가가 상승할 수 있습니다. 회사가 혼합 결제 배수를 받게 되어 잠재적으로 주가수익비율(P/E) 배수 범위 중간 10배대에 위치할 수 있기 때문입니다. BTIG는 중립 등급을 부여한 주식에 대해서는 목표가를 설정하지 않는다는 점을 유의해야 합니다.
다른 최근 소식으로, Capital One Financial Corp는 2분기 순이익 5억 9,700만 달러와 주당 조정 순이익 3.14달러를 보고했으며, 대출, 예금, 수익에서 완만한 성장을 보였습니다. 또한 회사는 2030년과 2035년 만기의 고정-변동 금리 선순위 채권 20억 달러 공모를 성공적으로 마쳤습니다.
Barclays는 Capital One Financial에 대한 전망을 업데이트하여 목표가를 154.00달러에서 158.00달러로 상향 조정했으며, 주식에 대해 동일 비중 등급을 유지했습니다. Barclays는 특히 DFS 인수를 앞두고 Capital One의 장기적 성장 잠재력을 보고 있습니다.
BofA Securities는 Capital One 주식에 대해 매수 등급을 유지하면서 목표가를 158달러에서 161달러로 상향 조정했고, Citi는 Capital One에 대한 커버리지를 매수 등급과 190달러의 목표가로 시작했습니다.
회사는 대손충당금으로 39억 달러를 할당했으며 보통주 자본비율(CET1)은 13.2%입니다. 유동성 준비금이 1,230억 달러로 감소했음에도 불구하고 회사는 운영에 대해 낙관적이며 2024년 영업효율성 비율이 소폭 감소할 것으로 예상하고 있습니다.
이는 금융 환경에서 회사의 전략적 접근을 반영하는 최근 발전 사항들입니다.
InvestingPro 인사이트
Capital One Financial의 최근 실적은 BTIG의 혼재된 전망과 일치합니다. InvestingPro 데이터에 따르면, 회사의 주가는 52주 최고치에 근접해 있으며, 최고점의 98.09%에 거래되고 있습니다. 이러한 강세는 지난 1년간 64.4%의 인상적인 총 수익률로 더욱 뒷받침됩니다.
InvestingPro 팁은 Capital One이 소비자 금융 산업에서 주요 기업임을 강조하고 있으며, 이는 BTIG의 신용카드 및 자동차 대출 데이터 분석과 특히 관련이 있습니다. 회사의 밸류에이션은 강력한 잉여현금흐름 수익률을 시사하며, 이는 BTIG가 언급한 혼재된 신용 실적에도 불구하고 효율적인 자본 관리를 나타낼 수 있습니다.
투자자들은 Capital One이 30년 연속 배당금을 지급해 왔다는 점에 주목해야 하며, 이는 재무적 안정성을 보여줍니다. 그러나 InvestingPro 팁은 회사가 낮은 매출총이익률로 어려움을 겪고 있다고 경고하며, 이는 BTIG 보고서에서 언급된 변동하는 대손상각률과 연체율을 고려할 때 우려사항이 될 수 있습니다.
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