월요일, Wolfe Research는 Block Inc. (NYSE: SQ)에 대해 $85.00의 목표가를 유지하며 아웃퍼폼 등급을 재확인했습니다. Block의 주가가 연초 대비 10% 하락한 반면, S&P 500이 22% 상승하고 S&P 동일가중지수가 13% 상승했음에도 불구하고, 이 회사는 Block의 전망에 대해 낙관적인 입장을 유지하고 있습니다.
이 리서치 회사는 Block Inc.의 혁신적인 우위, 특히 기술적 차별화를 인정하고 있으며, 이는 장기적으로 Square와 Cash App 플랫폼을 통해 시장 점유율을 확대하는 데 도움이 될 것으로 예상됩니다. 또한 Square의 안정성과 총결제액(GPV) 및 총이익(GP)의 성장에 관한 불확실성이 존재하며, 이는 향후 주가의 큰 상승을 위해 중요한 요소라고 언급합니다.
Wolfe Research는 Cash App의 뱅킹 및 직접 입금 기능과 같은 Block의 최근 이니셔티브가 회사의 생태계로 상당한 자금 유입을 유도할 수 있는 잠재적 동력이 될 것이라고 지적합니다. 이러한 이니셔티브는 Cash App의 더욱 지속 가능한 성장 모델을 지원하고 현재 기대치를 초과하는 성과로 이어질 수 있을 것으로 예상됩니다.
또한, Block Inc.는 2026 회계연도까지 '40의 법칙'을 달성하는 것을 목표로 설정했는데, 이는 조정된 영업이익률의 현저한 확대를 통해 성장과 수익성의 균형을 반영하는 것입니다. Afterpay (APT)를 Block의 생태계에 통합하는 것도 회사의 사업 부문 간 상호 보완적 관계를 강화할 수 있는 전략적 움직임으로 보고 있습니다.
이 회사의 2025년 말 목표가 $85는 2026년 달력 연도 주식 기반 보상(SBC) 비용을 포함한 EPS 추정치 $4.31의 약 20배를 기반으로 합니다. Wolfe Research는 Block Inc.의 지속적인 혁신 및 금융 서비스 확장 노력에 기반하여 긍정적인 입장을 유지하고 있습니다.
최근 다른 소식으로, 이전에 Square로 알려졌던 Block Inc.는 2분기 실적에서 상당한 성장을 보고했습니다. 회사의 총이익은 20% 증가한 $22.3억을 기록했으며, Cash App의 총이익은 전년 대비 23% 증가한 $13억을 기록했습니다. 조정 EBITDA는 거의 두 배 증가한 $7.59억을 기록했고, 조정 영업이익은 $3.99억으로 크게 상승했습니다.
Block Inc.는 미국 판매자들에게 확장된 상거래 기능을 제공하는 새로운 주문 플랫폼을 출시했습니다. 이 플랫폼은 사전 주문, 바 탭 열기, 구독 설정 등 결제 시 더 많은 유연성을 제공합니다. KeyBanc의 분석가들은 Block Inc.에 대해 오버웨이트 등급을 재확인하며, 이 플랫폼이 특히 레스토랑 및 서비스 부문에서 Square의 경쟁 우위를 강화한다고 강조했습니다.
여러 분석 회사들이 Block Inc.에 대한 등급을 제시했습니다. Deutsche Bank와 BofA Securities는 매수 등급을 유지했고, Mizuho Securities는 목표가를 낮추었지만 아웃퍼폼 등급을 유지했습니다. New Street Research는 Block 주식에 대해 중립 등급으로 커버리지를 시작하며, 시장 점유율 손실을 역전시키고 균형 잡힌 생태계를 조성하는 것의 중요성을 강조했습니다.
InvestingPro 인사이트
Block Inc.의 재무 지표와 시장 성과는 Wolfe Research의 낙관적인 전망과 일치합니다. InvestingPro 데이터에 따르면, Block은 지난 12개월 동안 19.36%의 인상적인 매출 성장을 보였으며, 2024년 2분기에는 11.21%의 분기별 매출 성장을 기록했습니다. 이러한 성장 궤도는 Square와 Cash App 플랫폼을 통해 시장 점유율을 확대할 수 있는 Block의 잠재력에 대한 회사의 견해를 뒷받침합니다.
InvestingPro 팁은 Block이 단기 수익 성장에 비해 낮은 P/E 비율로 거래되고 있으며, PEG 비율이 0.11로 성장 전망을 고려할 때 주식이 저평가되어 있을 수 있음을 시사합니다. 이는 현재 가격 $69.70에서 상당한 상승 잠재력을 암시하는 Wolfe Research의 $85 목표가와 일치합니다.
2026년까지 '40의 법칙'을 달성하려는 회사의 집중은 개선되는 재무 상황에 반영되어 있습니다. Block의 지난 12개월 동안 906.12%의 EBITDA 성장은 수익성의 상당한 진전을 나타내며, 이는 목표로 하는 영업이익률 확대를 뒷받침할 수 있습니다.
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