금요일, 바클레이스는 메르세데스-벤츠 그룹(MBG:GR) (OTC: DDAIF)에 대한 입장을 조정하여 주식 등급을 Overweight에서 Equalweight로 하향 조정하고 주가 목표를 기존 €76.50에서 €65.00로 낮췄습니다.
이러한 변화는 9월 19일 시장 마감 후 이 럭셔리 자동차 제조업체가 중국을 중심으로 한 거시경제 상황 악화로 인해 2024 회계연도(FY24) 실적 전망을 하향 조정한다고 발표한 데 따른 것입니다.
메르세데스-벤츠는 메르세데스-벤츠 Cars 부문(MBC)의 FY24 EBIT(이자 및 세전 이익) 마진 가이던스를 7.5-8.5%로 수정했습니다. 이는 상반기에 전망했던 10-11%에서 하향 조정된 것이며, 연초에 설정한 10-12% 범위에서도 낮아진 수치입니다.
바클레이스의 분석에 따르면, Bloomberg 컨센서스가 예상하는 FY24 MBC 매출 1,100억 유로를 기준으로 할 때, 이번 조정으로 MBC의 EBIT가 30억 유로 감소할 것으로 보입니다. 다른 부문의 전망은 변동이 없기 때문에 이는 그룹 전체 EBIT에도 영향을 미칩니다.
회사는 2024년 하반기 MBC EBIT 마진이 6%에 이를 것으로 예상하며, 3분기가 4분기보다 약간 더 약세를 보일 것으로 전망하고 있습니다. EBIT 30억 유로 부족분 중 5억 유로는 "평가 효과"로 인한 것으로 비교적 일회성 성격을 띠고 있으며, 나머지 25억 유로는 근본적인 문제로 인한 것입니다.
이번 가이던스 하향 조정은 메르세데스-벤츠가 앞으로의 회계 기간 동안 직면할 것으로 예상되는 도전을 반영하고 있으며, 특히 중국 시장에서의 실적에 중점을 두고 점점 더 복잡해지는 경제 환경을 헤쳐나가야 할 것으로 보입니다.
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