HSBC의 애널리스트 마이클 틴달(Michael Tyndall)은 테슬라(NASDAQ:TSLA) 주식의 목표가를 기존 $118에서 $124로 상향 조정하면서 동시에 'Reduce' 등급을 유지했습니다. 이번 조정은 테슬라의 3분기 배송 보고서 발표 이후 이루어졌습니다. 보고서에 따르면 테슬라는 463,000대의 차량을 배송했으며, 이는 전년 대비 6% 증가, 전 분기 대비 4% 증가한 수치입니다. 이 수치는 시장 전망과 일치했지만 HSBC의 예상보다 10% 높았습니다.
그러나 테슬라의 에너지 저장 배치는 기대에 미치지 못했습니다. 3분기에 6.9 기가와트시를 달성했는데, 이는 전년 대비 73% 증가했지만 전 분기 대비 27% 감소한 수치입니다. 이는 시장 전망보다 23%, HSBC의 예상보다 25% 낮은 수준입니다. 회사 경영진에 따르면 에너지 저장 배치는 시간에 따라 불균형할 수 있다고 합니다.
2024년 시장 전망에 부합하려면 테슬라는 2024년 4분기에 전년 대비 약 1% 배송량을 늘려야 합니다. 3분기 생산량이 배송량보다 1.5% 높았다는 점을 고려하면, 테슬라 경영진도 마지막 분기에 완만한 성장을 예상하고 있는 것으로 보입니다.
단기적으로는 다가오는 로보택시 이벤트가 주목받을 것으로 예상됩니다. 자세한 내용은 아직 알려지지 않았지만, 이벤트는 로스앤젤레스에서 열릴 것으로 추측되며 Warner Bros 스튜디오에서 개최될 가능성이 있습니다. 업계 관계자들은 이 이벤트가 상당한 관심을 끌 것이며 몇 가지 놀라운 발표가 있을 수 있다고 예상하고 있습니다. 주요 질문으로는 로보택시의 자율주행 수준, 자율주행으로 주행한 거리 데이터, 규제 승인 과제, 상용화 일정 등이 있습니다.
테슬라만이 자율주행 차량 분야에서 활동하고 있는 것은 아닙니다. Waymo는 이미 미국에서 주당 10만 건 이상의 주행을 운영하고 있으며, 바이두는 중국에서 700만 건의 주행을 완료했습니다. 시장은 테슬라의 제품이 어떻게 비교될지 주목하고 있습니다.
HSBC는 Dojo, Full Self-Driving (FSD), Optimus, AI Compute 등 테슬라의 수익 창출 전 기회들의 배송 및 상용화 시기에 대해 우려를 표명했습니다. HSBC는 시장이 테슬라를 평가할 때 HSBC가 현실적이라고 생각하는 것보다 더 빠른 시장 진출 일정을 예상하고 있을 수 있다고 제안합니다.
테슬라 주식은 주요 이벤트 전에 상승했다가 세부 사항이 공개되면 하락하는 패턴을 보여왔습니다. HSBC는 이를 테슬라의 발표에 대한 흥분과 회사의 실제 성과 사이의 차이로 인한 것으로 보고 있습니다.
다른 최근 소식으로는, 테슬라가 2026년까지 Cybertruck과 향후 출시될 로보택시를 위한 새로운 배터리 셀을 개발할 예정이라는 것입니다. 그러나 이 4680 배터리 셀의 개발은 시험 생산 중 높은 손실률로 인해 어려움을 겪고 있습니다. 테슬라는 내년 중반까지 이 기술을 Cybertruck 배터리에 적용할 계획이며, 주당 2,000~3,000대의 Cybertruck을 생산하는 것을 목표로 하고 있습니다.
애널리스트 영역에서는, Bernstein SocGen Group이 테슬라에 대한 Underperform 등급을 유지하면서 투자자들의 관심이 테슬라의 로보택시로 옮겨가고 있다고 강조했습니다. 그러나 이 회사는 테슬라가 자율주행 시장에서 경쟁사를 앞지를 수 있는 능력에 대해 의문을 제기했습니다. 한편, 골드만삭스는 테슬라에 대한 Neutral 입장을 재확인하며, 회사의 3분기 차량 배송 및 생산 수치에 초점을 맞췄습니다.
테슬라는 또한 미국에서 가장 저렴한 Model 3 모델의 판매를 중단하고, Model 3 Long Range Rear-Wheel Drive를 엔트리급 전기차로 제공하기 시작했습니다. 이는 중국산 제품에 대한 관세 인상으로 인해 이전에 제공되던 모델의 배터리 셀에 영향을 미친 결과입니다. Truist Securities는 테슬라의 목표가를 $236으로 조정하면서 Hold 등급을 유지했습니다.
InvestingPro Insights
HSBC의 분석을 보완하기 위해, InvestingPro의 최근 데이터는 테슬라의 재무 상태와 시장 성과에 대한 추가적인 관점을 제공합니다. 최신 데이터에 따르면, 테슬라는 $779.56 billion의 상당한 시가총액을 자랑하며, 이는 전기차 시장에서의 지배적인 위치를 반영합니다.
InvestingPro Tips는 테슬라가 "부채보다 더 많은 현금을 보유하고 있다"는 점과 "현금 흐름이 이자 지급을 충분히 충당할 수 있다"는 점을 강조합니다. 이러한 요소들은 강력한 재무 기반을 시사하며, 이는 회사가 로보택시와 자율주행 시스템과 같은 새로운 기술을 개발하는 데 중요할 수 있습니다.
그러나 회사의 가치평가 지표는 혼재된 모습을 보입니다. 테슬라는 현재 62.59의 P/E 비율로 거래되고 있으며, InvestingPro는 이를 "높은 수익 배수로 거래되고 있다"고 설명합니다. 이러한 높은 가치평가는 테슬라의 수익 창출 전 기회에 대한 시장의 낙관적인 기대에 대한 HSBC의 우려와 일치할 수 있습니다.
테슬라가 지난 달 18.24%의 "강력한 수익률"을 보였고, 지난 6개월 동안 47.89%의 상당한 이익을 냈다는 점은 주목할 만합니다. 이러한 성과 지표는 로보택시 발표와 같은 향후 이벤트에 대한 시장의 기대를 반영할 수 있습니다.
더 종합적인 분석을 원하는 투자자들을 위해, InvestingPro는 테슬라에 대한 19개의 추가 팁을 제공하여 회사의 재무 건전성과 시장 위치에 대한 더 깊은 이해를 제공합니다.
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