목요일, Barclays는 Pluxee France SA (PLX:FP)의 목표주가를 기존 €28.00에서 €26.00으로 하향 조정했습니다. 해당 기업에 대한 Equalweight 등급은 유지했습니다. 이번 조정은 10월 31일 예정된 회사의 연간 실적 발표를 앞두고 이루어졌습니다. Barclays는 실적이 현재 예상치에서 크게 벗어나지 않을 것으로 전망하고 있습니다.
상반기의 어려운 비교 기준과 최근 브라질 헤알화(BRL) 평가절하에도 불구하고, Barclays는 회사가 두 자릿수(DD) 영업 온라인 매출 성장률(OSG)과 내년 컨센서스 EBITDA를 확인할 경우 시장에서 긍정적으로 받아들여질 것으로 예상합니다. Barclays는 Pluxee의 2025 회계연도 가이던스에 대해 약 11%의 영업 OSG, 전년 대비 안정적인 유동성 수익, 그리고 약 36%의 그룹 EBITDA 마진을 예상하고 있습니다.
Barclays는 또한 Pluxee가 최근 BRL 평가절하와 터키의 초인플레이션으로 인해 환율 리스크에 대해 신중한 입장을 취할 것으로 예상합니다. 그럼에도 불구하고, Barclays는 Pluxee 경영진이 2026 회계연도까지 두 자릿수 그룹 OSG와 약 37%의 EBITDA 마진을 포함한 중기 목표 달성에 대한 자신감을 유지할 것으로 예상합니다.
바우처 섹터와 관련하여, Barclays는 EDEN을 선호한다고 밝혔습니다. 이는 EDEN의 주가가 코로나19 이전 평균 대비 약 30% 할인된 수준에서 거래되고 있어 밸류에이션이 매력적이기 때문입니다. 그러나 Barclays는 프랑스, 이탈리아 및 기타 지역에서의 잠재적인 규제 변화가 바우처 기업들의 재무 상황에 지속적인 불확실성을 야기할 수 있으며, 단기적으로 투자자들의 불안을 초래할 수 있다고 지적했습니다.
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