목요일, Deutsche Bank는 Bellway Plc (BWY:LN)의 주식 목표가를 £30.13에서 £33.62로 상향 조정하며 매수 의견을 재확인했습니다. 이번 조정은 2025년과 2026년 회계연도에 영국 주택건설업체의 상당한 유기적 성장 잠재력에 대한 은행의 자신감을 반영합니다.
Bellway는 2024 회계연도에 공격적인 물량 증가를 추구하지 않았기 때문에 동종 업계 경쟁사들에 비해 유리한 위치에 있는 것으로 보입니다. 대신 회사는 판매점 성장과 강력한 판매율을 통해 이익을 얻을 것으로 예상되며, 이는 개인 선행 판매 유닛에서 전년 대비 약 60%의 성장으로 이어질 수 있습니다. 이러한 성장은 코로나19 이전 수준을 상회할 것으로 예상됩니다.
Deutsche Bank의 애널리스트는 이와 대조적으로 전반적인 업계가 여전히 팬데믹 이전 수준 이하의 주문 잔고와 씨름하고 있으며, Bellway에 비해 토지와 재공품(WIP) 재고에 대한 투자가 일반적으로 덜 적절한 것으로 보인다고 강조했습니다. 이러한 맥락에서 Bellway의 회복 궤도가 경쟁사들보다 더 안정적일 수 있음을 시사합니다.
목표가 상향 조정의 근거에는 1년 선행 가치 평가와 할인율을 8%에서 7%로 낮춘 것이 포함됩니다. 할인율 인하는 Bellway의 실적 예측 가능성이 더 높아졌다는 은행의 믿음을 반영하기 위한 것입니다. 새로운 주가 목표는 이전 목표보다 11% 상승한 것으로, 은행이 Bellway 주식에 대한 매수 의견을 계속 지지하고 있음을 강조합니다.
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