월요일, Barclays는 Glencore Plc (GLEN :LN) (OTC : GLCNF) 주식을 동일 중량에서 비중 확대, 새로운 목표 가격은 이전 £ 5.10에서 인상 된 £ 5.50로 설정했습니다.
이 회사의 분석에 따르면 엘크 밸리 리소스(EVR) 인수는 2024~2026년 글렌코어의 EBITDA를 크게 끌어올릴 것으로 예상됩니다. 예상되는 증가율은 각각 13%, 19%, 13%이며, Barclays의 상품 가격 데크에 따르면 현물 가격 기준으로는 더 높을 것으로 예상됩니다.
바클레이즈 애널리스트는 이번 거래의 재무 지표를 강조하며, 글렌코어의 EVR 인수에 대한 내부수익률(IRR)을 17%로 예상했는데, 이는 장기 유연탄(HCC) 가격을 톤당 225달러로 가정한 것으로 이전 예상치인 톤당 180달러보다 높은 수치입니다.
인수 자금은 6.2년 후 상환될 예정이며, 2025년 기준 순현재가치 대비 현재가치(P/NPV) 비율은 0.75배, 기업가치 대비 EBITDA(EV/EBITDA) 배수는 3.2배로 예상됩니다.
이 거래의 가치는 현재 톤당 209달러의 HCC 가격을 기준으로 합니다. 톤당 249달러인 현물 가격을 고려할 경우, 이 딜의 IRR은 20%로 증가하며 투자 회수 기간은 5.1년으로 단축되고 P/NPV는 0.61배로 개선됩니다.
바클레이즈는 톤당 240달러의 HCC 가격과 톤당 180달러의 장기 가격을 적용하면 2.3배, 톤당 225달러의 가격을 적용하면 1.2배의 P/NPV를 의미하는 South32의 일라와라 매각과 같은 최근 업계 거래와 비교할 때 글렌코어의 인수 조건이 유리하다고 평가했습니다.
바클레이스의 글렌코어 주식 상향 조정은 엘크밸리 인수와 향후 글렌코어의 재무 성과에 미치는 영향을 긍정적으로 평가한 데 따른 것입니다. 이 거래는 특히 현재 시장 가격과 유사한 업계 거래와 비교했을 때 매력적인 것으로 보입니다.
인베스팅프로 인사이트
최근 바클레이즈가 글렌코어의 신용등급을 상향 조정한 것은 엘크밸리 리소스 인수를 통해 가치를 높이려는 글렌코어의 전략적 움직임을 잘 보여줍니다. 애널리스트의 관점을 보완하는 인베스팅프로 데이터와 인사이트는 글렌코어의 재무 건전성과 시장 지위에 대한 종합적인 그림을 그려줍니다. 2023년 4분기 기준 시가총액 754억 1,000만 달러, 지난 12개월 동안 더욱 매력적인 12.77로 조정된 P/E 비율로 투자자들은 탄탄한 기반을 갖춘 회사를 바라보고 있습니다. 같은 기간 14.91% 감소했음에도 불구하고 2,178억 3,000만 달러의 매출은 글렌코어의 사업 규모를 보여줍니다.
투자 관점에서 글렌코어의 경영진은 회사 가치에 대한 자신감의 표시로 자사주를 적극적으로 매입하고 있습니다. 또한 3년 연속 배당금을 인상했을 뿐만 아니라 주주들에게 상당한 배당금을 지급하고 있으며, 이는 높은 주주 수익률을 강조하는 InvestingPro 팁에 부합하는 것입니다. 이러한 요인은 높은 잉여현금흐름 수익률과 낮은 가격 변동성과 결합되어 금속 및 광산업에서 안정적이고 일관된 수익을 추구하는 투자자에게 글렌코어는 흥미로운 옵션이 될 수 있습니다.
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