화요일, 씨티는 하이크마 파마슈티컬스 (HIK:LN) (장외: HKMPF) 주식에 대한 전망을 업데이트하여 목표 주가를 27.70파운드에서 28.45파운드로 올렸습니다. 이 회사는 제약 회사 주식에 대한 매수 등급을 계속지지합니다. 이 수정은 최신 업계 데이터와 회사의 전략적 이니셔티브에 대한 긍정적 인 평가에 따른 것입니다.
씨티의 분석은 하이크마의 주사제 및 미국 제네릭 부문의 견고한 성장 추세를 보여준 IQVIA의 4월 데이터에 영향을 받았습니다. 미국 주사제 부문은 전년 대비 15%, 전년 동기 대비 20%의 성장률을 기록했습니다.
미국 제네릭 사업부는 매출의 30%, EBIT의 20%를 차지하고 있으며, 1억~1억 2천만 달러의 EBIT를 목표로 보다 안정적인 비즈니스 모델을 구축하기 위해 노력하고 있습니다. 이 목표는 위탁 제조 강화와 스페셜티 포트폴리오 확장을 통해 달성할 계획입니다.
또한 하이크마는 2024년까지 매출의 24%, EBIT의 22%를 차지할 것으로 예상되는 브랜드 사업부도 강조했습니다. 이 부문의 제품 믹스를 개선하려는 노력으로 수익성이 크게 향상될 것으로 예상됩니다.
또한 주사제 사업부는 양호한 마진으로 한 자릿수의 높은 성장세를 이어갈 것으로 예상됩니다. 하이크마의 미국 컴파운딩 시장 진출도 순조롭게 진행되고 있으며 2025년까지 손익분기점에 도달할 것으로 예상됩니다.
씨티의 수정된 목표주가는 브랜드 및 주사제 부문에 대한 보다 낙관적인 전망을 고려하여 순현재가치(NPV) 접근법을 기반으로 합니다. 2024년부터 2029년까지 주당 순이익(EPS) 연평균 성장률(CAGR) 추정치는 12%로 설정되어 있으며, 이는 컨센서스보다 2~18% 앞선 수치입니다. Citi가 제시한 강세장 밸류에이션 범위는 33.6파운드에서 18.1파운드입니다.
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