목요일, CFRA는 보류 등급을 유지하면서 Snam SpA (SRG : IM) (OTC : SNMRY)의 목표 주가를 이전 EUR 4.50에서 EUR 5.00로 올렸습니다. 이번 조정은 Snam의 2024년 1분기 EBITDA가 전년 동기 대비 17.8% 증가한 7억 3,000만 유로를 기록하여 컨센서스 예상치인 9억 3,400만 유로를 하회한 이후 이루어졌습니다. 이러한 성장은 에너지 전환 사업의 기여도 감소로 인해 부분적으로 상쇄되었지만 규제 수익의 강세에 기인합니다.
회사는 2024년 EBITDA 가이던스를 27억 유로에서 27억 5천만 유로 이상으로 상향 조정하고 투자 목표도 29억 유로에서 30억 유로로 늘렸습니다. 이러한 낙관적인 전망은 1분기 실적에 따른 것입니다. 이러한 긍정적인 조정에도 불구하고 Snam은 2024년 이탈리아의 가스 수요가 전년 대비 2.6% 감소할 것으로 예상하면서 소폭 감소할 것으로 전망했습니다. 이 전망은 예상되는 화력발전 생산량 감소와 일치하며 이탈리아의 전력 수요 감소에 대한 광범위한 기대치를 반영합니다.
CFRA의 애널리스트는 2024년 EV/EBITDA 배수 10.9배를 기준으로 한 Snam의 밸류에이션이 5년 선행 평균 EV/EBITDA인 12.5배를 밑돌고 있다고 지적했습니다. 이 밸류에이션은 이탈리아 가스 수요에 대한 약세 전망을 고려한 것입니다. 애널리스트는 Snam의 견조한 재무 실적을 인정하면서도 회사의 안정적이지만 매력적이지 않은 수익 전망과 허용 수익률 감소 및 배당 성장 둔화에 대한 불확실성이 결합되어 보류 등급을 계속 유지해야한다고 지적했습니다.
요약하면, Snam은 최근 재무 실적에서 회복력을 보였으며 2024년에 대한 재무 가이던스를 선제적으로 업데이트했습니다. 그러나 이탈리아의 가스 수요에 대한 완화된 기대와 수익 감소 가능성으로 인해 목표주가 상승에도 불구하고 주식에 대한 신중한 입장을 보류 등급으로 유지하기로 결정했습니다.
인베스팅프로 인사이트
InvestingPro의 최근 데이터는 Snam SpA의 재무 건전성과 시장 지위에 대한 미묘한 그림을 보여줍니다. 이 회사의 시가총액은 164억 2천만 달러로, 에너지 부문에서 중요한 입지를 반영합니다. 2023년 4분기 기준 지난 12개월 동안 11.7로 조정된 13.33의 낮은 P/E 비율은 Snam의 주식이 수익에 비해 저평가되어 있을 수 있음을 시사하며, 이는 가치 투자자들의 눈길을 끌 수 있습니다. 또한 같은 기간의 주가수익비율(PEG)은 0.2로 현저히 낮아 수익 성장 전망에 비추어 주가가 잠재적으로 저평가되어 있음을 나타냅니다.
인베스팅프로 팁은 Snam이 상당한 부채 부담을 안고 운영되고 있으며, 투자자는 회사의 재무 안정성을 평가할 때 이를 고려해야 한다고 강조합니다. 긍정적인 측면은 7년 연속 배당금을 인상한 실적이 있어 주주에게 가치를 환원하겠다는 의지를 보여주고 있다는 점입니다. 또한 2024년 초 기준 Snam의 배당 수익률은 5.69%로 매력적이며, 2023년 4분기 기준 지난 12개월 동안 배당금 증가율이 50.56%로 크게 증가했습니다. 이는 특히 인컴 중심의 투자자에게 매력적일 수 있습니다.
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