화요일, BofA 증권은 FedEx의 재무 전망을 조정하여 목표 주가를 346.00달러에서 340.00달러로 낮추면서 매수 등급을 유지했습니다. 이번 조정은 미국 우정국(USPS)이 항공 화물 계약을 UPS에 맡기기로 결정하면서 23년 동안 지속되어 온 FedEx와의 오랜 관계를 끝내기로 한 발표에 따른 것입니다.
이번 계약 전환은 FedEx에게 중요한 파트너십의 종료를 의미하며, 단기적으로 재무적으로 부정적인 영향을 미칠 것으로 예상됩니다. FedEx는 USPS 계약에 전념하던 자산을 폐기하고 인력을 조정하는 등 사업 규모를 축소하면서 어려움을 겪을 것으로 예상됩니다.
7년 동안 연간 15억 달러에 달했던 이 계약은 USPS가 네트워크를 개편하면서 이미 최소한의 약정으로 축소되었고, 이 계약을 통해 FedEx의 비즈니스는 손익분기점에 가까운 수준에 머물러 있습니다.
FedEx는 2024년 9월까지 꾸준한 물량을 기대하며 노선을 초과 약정했습니다. 그러나 물동량이 감소하면서 수익성도 감소했습니다. UPS와의 새로운 계약은 2024년 9월 29일 이후에 발효될 예정입니다. 수익 감소에 대응하기 위해 FedEx는 이전에 수익률과 수익률을 개선하거나 운영 비용을 낮추기 위해 사업을 철수할 것이라고 밝힌 바 있습니다.
전성기 시절, FedEx는 멤피스 허브에서 매일 90~100편의 USPS 항공편을 관리하도록 운영을 확장했는데, 이는 계약 전 30~40편에서 크게 증가한 수치였습니다. 현재 계약의 매출은 약 11억 달러, 손익분기점 EBIT 수준까지 떨어진 것으로 추정되며, 2025 회계연도 2분기에는 약 2억 7,500만 달러, 주당 0.85달러의 분기별 영향이 있을 것으로 예상됩니다.
이 기간 이후 비용 기반을 조정하여 2025 회계연도 하반기에 재무 개선으로 이어질 것으로 예상됩니다.
인베스팅프로 인사이트
최근 USPS 계약에 차질이 있었음에도 불구하고 FedEx (NYSE:FDX) 항공화물 및 물류 업계에서 지난 23 년 동안 일관된 배당금 지급으로 명성을 얻은 주목할만한 선수로 남아 있습니다. InvestingPro 데이터에 따르면 이 회사의 시가총액은 689억 3,000만 달러이며 단기 수익 성장에 비해 낮은 것으로 간주되는 15.92의 P/E 비율로 거래되고 있습니다. 또한 FedEx는 지난 한 달 동안 총 수익률이 14.17 % 증가하여 강력한 수익을 경험했으며 이는 긍정적 인 시장 심리를 나타냅니다.
인베스팅프로 팁은 FedEx가 3년 연속 배당금을 인상했을 뿐만 아니라 낮은 가격 변동성을 유지하고 있어 배당금을 추구하는 투자자에게 잠재적으로 매력적이라고 강조합니다. 또한 분석가들은 올해 수익성이 좋을 것으로 예상하고 있어 최근 계약 손실에 대해 우려하는 이해 관계자들에게 안심할 수 있습니다. 더 심층적인 분석에 관심이 있는 분들을 위해 인베스팅프로에서 더 많은 인베스팅프로 팁을 제공하고 있으며, 쿠폰 코드 PRONEWS24를 사용하면 연간 또는 2년간 프로 및 프로+ 구독 시 10% 추가 할인을 받을 수 있습니다.
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