목요일, 베스타스 윈드 시스템즈 (VWS:DC) (OTC: VWDRY)는 보파메릴린치 증권으로부터 주식 등급이 하향 조정되었습니다. 이 회사는 중립에서 언더퍼폼으로 입장을 바꾸며, 목표가를 171.00크로네에서 104.00크로네로 크게 낮췄습니다.
이번 조정은 베스타스의 분기 보고서에서 서비스 마진이 예상치를 하회한 것에 따른 것입니다. 서비스 마진은 예상된 20.2%에 비해 16%를 기록했으며, 이는 회사 내 추가적인 비용 조정에 기인한 것으로 보입니다.
보파메릴린치 증권의 애널리스트는 베스타스의 서비스 사업에서 진행 중인 비용 및 생산성 검토에 대해 우려를 표명했습니다. 이러한 검토는 향후 몇 분기 동안 지속될 것으로 예상되며, 회사의 마진에 추가적인 압박을 줄 수 있습니다. 이 상황은 어려운 임금 인플레이션 환경으로 인해 더욱 악화되고 있습니다.
미국의 정치적 변화도 베스타스의 불확실한 미래에 기여하고 있습니다. 최근 트럼프 대통령 당선인의 승리와 공화당의 상원 다수당 확보로 인플레이션 감축법의 지속 여부에 의문이 제기되고 있습니다.
이 법안은 베스타스가 두 번째로 큰 업체인 미국의 육상 및 해상 풍력 프로젝트 개발에 중요합니다. 정부 지원의 잠재적 약화는 회사의 가치 평가에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 요인으로 보입니다.
보파메릴린치 증권의 이번 하향 조정에는 베스타스 사업의 다양한 부문에 대한 목표 배수의 수정이 포함되었습니다. 육상 부문의 배수는 11배에서 8배로, 해상은 1.5배에서 1.2배 EV/매출로, 서비스는 18배에서 12배 EV/EBIT로 낮춰졌습니다.
결과적으로, 미국예탁증권(ADR)의 목표가도 $8.53에서 $5.05로 조정되었습니다. 이는 앞서 언급한 도전 과제들을 고려한 보파메릴린치 증권의 베스타스 재무 성과에 대한 기대치 재조정을 반영합니다.
InvestingPro 인사이트
InvestingPro의 최근 데이터는 베스타스 윈드 시스템즈의 재무 상황에 대해 추가적인 정보를 제공하며, 보파메릴린치 증권의 하향 조정에 대한 맥락을 제공합니다. 회사의 시가총액은 $15.71 billion으로, 풍력 에너지 부문에서의 중요한 입지를 반영합니다. 그러나 베스타스는 현재 290.94의 높은 P/E 비율로 거래되고 있어, 보파메릴린치의 회사 가치 평가에 대한 우려와 일치합니다.
InvestingPro 팁은 베스타스가 52주 최저치 근처에서 거래되고 있으며, 주가가 52주 최고치의 49.04%에 불과하다는 점을 강조합니다. 이러한 추세는 지난 주, 월, 6개월 동안 각각 -16.73%, -24.46%, -42.61%의 총 수익률을 기록하며 주가가 큰 타격을 받았다는 사실로 더욱 두드러집니다. 이러한 수치들은 베스타스의 단기 전망에 대한 시장의 회의적인 시각이 커지고 있음을 보여줍니다.
이러한 도전에도 불구하고, InvestingPro 데이터에 따르면 베스타스의 매출은 지난 12개월 동안 3.45% 증가하여 $17.73 billion에 도달했습니다. 그러나 회사의 총이익률은 9.21%로 여전히 낮은 수준이며, 이는 보파메릴린치 증권 보고서에서 제기된 마진 압박에 대한 우려를 뒷받침합니다.
InvestingPro는 베스타스 윈드 시스템즈에 대한 17개의 추가 팁을 제공하여, 재생 에너지 시장의 복잡성을 탐색하려는 투자자들에게 더욱 포괄적인 분석을 제공한다는 점을 주목할 만합니다.
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