금요일, UBS의 애널리스트 폴로 탕은 Deutsche Telekom (DTE:GR) (OTC: DTEGY)에 대한 투자 등급을 중립에서 매수로 상향 조정하고 목표가를 기존 €31.00에서 €33.00로 인상했습니다. 이는 T-Mobile US (NASDAQ:TMUS) 주가가 14% 하락한 후 Deutsche Telekom 주가가 6% 하락한 것에 따른 조치입니다.
탕은 최근의 시장 움직임과 4분기에 대한 신중한 시장 분위기, 2025년 잉여현금흐름에 대한 컨센서스 조정, 그리고 강한 실적 이후의 차익 실현을 하락의 이유로 언급했습니다.
탕은 Deutsche Telekom 주가의 하락이 투자자들에게 EBITDA의 3분의 2 이상을 미국 시장에서 창출하는 기업에 투자할 수 있는 좋은 기회를 제공한다고 믿습니다. 또한 Deutsche Telekom이 연간 11% 이상의 방어적인 주당순이익 성장률을 보일 것으로 예상하며, 이는 유럽의 여러 시장에서 나타나는 경쟁적 가격 책정의 영향을 크게 받지 않을 것이라고 지적합니다.
매수 등급으로의 상향 조정과 목표가 €33로의 인상은 환율 요인에 기인합니다. 탕은 또한 추가 성장을 위한 잠재적 촉매로 미 달러화 강세, T-Mobile US의 2025년 전망에 대한 추가 명확성, 미국 세법 변경 가능성, 미국에서 발표된 인수합병(부채는 이미 추정치에 반영되었지만 운영상의 이점은 아직 반영되지 않음), 그리고 Deutsche Telekom 차원의 추가적인 자사주 매입 가능성을 언급했습니다.
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