월요일, BofA Securities는 Logitech International SA (LOGN:SW) (NASDAQ: LOGI) 주식에 대한 입장을 조정하여 매수에서 중립 등급으로 변경했습니다. 또한 목표가를 기존 CHF98.00에서 CHF80.00으로 수정했습니다.
InvestingPro 분석에 따르면, 로지텍은 현재 공정가치보다 약간 낮게 거래되고 있으며, P/E 비율은 17.9배이고 재무 건전성 지표가 강합니다. 이번 변경은 예상보다 느린 소비자 시장 회복에 대한 우려를 반영하며, 특히 회계연도 상반기 로지텍이 직면한 도전에 중점을 두고 있습니다.
BofA Securities의 애널리스트는 이번 등급 하향이 2026 회계연도 기업가치 대 EBITDA(EV/EBITDA) 15배 평가에 기반한다고 강조했습니다. 이는 이전 2025 회계연도 17.5배에서 감소한 수치입니다. 현재 EV/EBITDA는 14.3배이며, InvestingPro 데이터에 따르면 회사는 '우수한' 전반적 점수로 탁월한 재무 건전성을 유지하고 있습니다. 판매 유입이 판매 유출을 앞서는 로지텍의 재고 수준이 수정된 전망에 기여하는 요인으로 언급되었습니다.
보고서는 또한 중국 시장의 회복이 로지텍에게 더 오래 걸릴 것으로 예상되며, 해당 지역 내 경쟁 증가도 언급했습니다. 이러한 요인들로 인해 BofA Securities는 PC와 스마트폰 부문의 더 강력한 회복 징후를 모니터링하면서 더 신중한 접근 방식을 채택하게 되었습니다.
등급 하향과 더불어 BofA Securities는 2026-2027 회계연도에 대한 로지텍의 매출 전망을 약 3% 낮췄습니다. 이러한 조정은 주로 게이밍 부문에 기인하며, 조정 EBITDA 예상치는 7-8% 감소했습니다. 중립 등급은 현재 로지텍 주식에서 가능한 균형 잡힌 기회를 더 잘 대변한다고 합니다.
다른 최근 소식으로, Logitech International S.A.는 2025 회계연도 2분기 순매출이 전년 대비 6% 증가했다고 보고했으며, EMEA 지역에서 주목할 만한 상승이 있었습니다. Hanneke Faber CEO와 Matteo Anversa CFO에 따르면, 효과적인 비용 관리와 재고 판매로 인해 회사의 총이익률도 44.1%로 개선되었습니다.
로지텍의 전략적 이니셔티브로 18개의 새로운 게이밍 제품과 혁신적인 개인 작업 공간 솔루션이 출시되어 Time Magazine과 Forbes로부터 인정을 받았습니다. 프로모션 압박이 예상됨에도 불구하고, 로지텍은 $1.4 billion의 강력한 현금 포지션을 바탕으로 회계연도 매출과 이익 전망을 상향 조정했습니다.
그러나 회사는 회계연도 하반기에 총이익률이 42%에서 43% 사이로 소폭 하락할 것으로 예상하고 있습니다. 이는 회사의 장기적 성공과 시장 리더십에 대한 헌신을 반영하는 최근 발전 사항입니다.
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