목요일, KeyBanc는 어도비 시스템즈(NASDAQ:ADBE)에 대한 언더웨이트 등급을 재확인하며 목표가를 $450.00로 설정했습니다. 이는 현재 시가총액 $241.82B를 크게 밑도는 수준입니다. InvestingPro 데이터에 따르면, 애널리스트 컨센서스는 $440에서 $704.55 사이의 목표가로 더 낙관적인 전망을 보여주고 있습니다.
이 회사는 어도비의 2025년 가이던스에 대한 우려를 강조했습니다. 마진 전망이 컨센서스 추정치에 비해 약간 실망스러운 수준이었지만 수용 가능한 것으로 평가했습니다. 그러나 디지털 미디어 성장의 지속적인 하락과 또 다른 분기의 기대에 못 미치는 Creative Cloud 연간 반복 수익(ARR)은 주가가 간과할 수 없는 부정적인 요인으로 지적되었습니다.
이번 분기 실적은 2024년 내내 투자자들을 괴롭혀 온 지속적인 문제를 반영했습니다. 어도비의 Creative Cloud 신규 ARR은 컨센서스와 KeyBanc의 더 보수적인 추정치 모두를 충족시키지 못했습니다. 그럼에도 불구하고 Document Cloud의 성과는 기대를 뛰어넘었고 전체적으로 약간의 ARR 초과 달성에 기여했습니다.
InvestingPro 분석에 따르면 어도비는 88.66%의 인상적인 총이익률을 유지하고 있으며 지난 12개월 동안 10.91%의 매출 성장을 달성했습니다. InvestingPro 구독자는 현재 GREAT로 평가되는 어도비의 재무 건전성에 대한 12개의 추가 핵심 인사이트에 접근할 수 있습니다. 이 회사는 AI 수익화 질문과 Creative Cloud 부문 내 경쟁 증가에 직면하여 제품 믹스가 점점 더 중요해지고 있다고 지적했습니다.
KeyBanc는 어도비의 성과에 대해 특별한 놀라움이나 강화된 비판을 표현하지 않았으며, 회사의 결과가 단순히 지속적인 언더웨이트 테제와 일치한다고 제안했습니다. 회사의 평가에는 강한 언어가 없었으며, 이는 극적인 하락보다는 기존 추세의 지속을 나타냅니다.
앞으로 어도비의 2025년 전망 또한 실망스러운 원인이었습니다. 예상되는 11.0%의 디지털 미디어 ARR 성장과 9.2%의 디지털 미디어 매출 성장 중간값은 모두 시장 기대에 미치지 못했습니다. 어도비는 다양한 지표에서 프리미엄 멀티플로 거래되고 있지만, InvestingPro의 공정가치 분석은 주식이 약간 저평가되어 있을 수 있음을 시사하며, 단기적인 도전에도 불구하고 잠재적 기회를 제공합니다. 어도비와 다른 1,400개 이상의 미국 상위 주식에 대해 이용 가능한 종합적인 가치 평가 인사이트와 상세한 Pro Research Report를 확인하세요.
또한, 마진 가이던스와 비GAAP EPS 모두 애널리스트들이 예상했던 것보다 낮게 전망되었습니다. 회사의 분석은 어도비가 앞으로 재무 성과와 주식 가치에 영향을 미칠 수 있는 도전에 직면하고 있음을 시사합니다.
다른 최근 소식으로, 어도비의 최근 실적 발표로 인해 애널리스트들의 조정이 잇따랐습니다. 골드만삭스는 어도비에 대한 매수 등급을 유지하며 목표가를 $640로 설정했습니다. 이 회사의 어도비에 대한 신뢰는 회사가 초기 디지털 미디어 순 신규 연간 반복 수익(DMNNARR)과 주당 순이익(EPS) 가이던스를 일관되게 충족하거나 초과한 이력에 근거합니다.
어도비의 최근 10.91%의 매출 성장과 2024 회계연도에 대해 예상되는 주당 $18.68의 수익, 그리고 생성형 AI(Gen-AI) 기술의 예상 영향은 이 평가의 핵심 요인입니다.
BofA Securities는 목표가를 $640에서 $605로 낮추었지만, 개선된 업셀 및 크로스셀 기회로 인한 잠재적 성장을 인용하며 어도비에 대한 매수 등급을 유지했습니다. Deutsche Bank 또한 어도비의 목표가를 $650에서 $600로 수정하며 매수 등급을 유지했고, 2025 회계연도에 대한 어도비의 디지털 미디어 연간 반복 수익(DM ARR) 성장 예상을 강조했습니다.
Jefferies는 어도비의 목표가를 $700에서 $650로 낮추었지만 매수 등급을 유지했으며, AI 리더로서 어도비의 장기적 잠재력에 대한 확신을 표명했습니다. UBS는 회사의 현재 매출 성장과 인공지능(AI)으로부터의 잠재적 이익으로 인해 어도비의 목표가를 $550에서 $525로 수정하며 중립 등급을 유지했습니다.
BMO Capital Markets는 회사의 가치 평가를 바탕으로 어도비의 목표가를 $600에서 $570로 낮추었지만 아웃퍼폼 등급을 유지했습니다.
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