금요일, 52주 최고치 근처에서 거래되고 있는 영국 기반 수도 회사 United Utilities Group PLC (UU:LN) (OTC: UUGRY)의 주가가 현재 $28.68을 기록한 가운데, 제퍼리스가 이 회사의 주식 등급을 "매수"에서 "홀드"로 하향 조정했습니다. 이와 함께 제퍼리스는 이 회사의 주가 목표를 GBP1.19로 설정했습니다. 이 회사는 거의 90%에 달하는 인상적인 총이익률을 유지하고 있습니다.
주식 등급 하향 조정 결정은 회사 주식의 현재 거래 프리미엄을 기반으로 이루어졌습니다. United Utilities는 5년 평균 13%에 비해 약 10% FY25/26 규제 자본 가치(RCV) 프리미엄으로 거래되고 있습니다. 제퍼리스는 영국과 웨일즈의 수도 서비스 규제 당국인 Ofwat의 최종 결정(FDs)이 회사의 6.2% 실질 자기자본 수익률 달성 가능성에 대한 명확성을 제공할 것으로 보고 있습니다.
이 수치는 5.2%의 기본 자기자본 허용치에 100 BP의 초과 성과와 5.5%의 RCV 성장을 더한 것입니다. InvestingPro 분석에 따르면, 이 주식은 현재 공정 가치 이상으로 거래되고 있으며, 67.4의 높은 P/E 비율을 보이고 있습니다.
그러나 회사의 재무 레버리지에 대한 우려가 제기되었습니다. 제퍼리스는 United Utilities의 대차대조표가 빠듯해 보인다고 지적하며, 기본 시나리오에서는 주식 발행이 예상되지 않지만 회사가 10% 스크립 배당과 함께 10%의 주식을 발행해야 할 수 있는 재무 상황이 있을 수 있다고 언급했습니다.
제퍼리스의 분석 결과, United Utilities의 위험-보상 프로필이 현재 균형을 이루고 있다고 결론지었으며, 이로 인해 주식 등급을 "홀드"로 하향 조정했습니다. 이 회사의 평가는 회사의 재무 구조와 규제 결정의 잠재적 결과에 대한 신중한 입장을 반영합니다.
최근 다른 소식으로는, United Utilities Group PLC가 여러 금융 분석가들로부터 업데이트를 받았습니다. Citi 분석가는 이 회사의 주식을 중립에서 매수로 상향 조정하고 목표가를 GBP11.37로 인상했습니다. Citi의 긍정적인 전망은 United Utilities의 강력한 대차대조표와 규제 검토를 앞둔 수도 부문에서의 잠재력에 기반을 두고 있습니다.
마찬가지로, RBC Capital은 United Utilities의 주식을 섹터 수준에서 아웃퍼폼으로 상향 조정하고 목표가를 GBP 11.50으로 인상했습니다. 이 회사는 United Utilities가 다가오는 최종 결정의 혜택을 받을 것으로 예상하며, 회사가 더 높은 허용 총 지출의 혜택을 받을 것으로 기대하고 있습니다. United Utilities의 강력한 대차대조표는 자산 관리 계획 8(AMP8) 전반에 걸쳐 상당한 투자를 위한 유연성을 제공할 주요 요인으로 강조되고 있습니다.
BofA Securities도 United Utilities Group PLC 주식에 대한 상향 조정을 발표하여 등급을 중립에서 매수로 변경하고 목표가를 £12.45로 인상했습니다. 이 회사는 다가오는 AMP8 규제 기간 동안 약 20%의 실질 규제 자본 가치(RCV) 성장을 예상하고 있습니다.
반면, Barclays는 United Utilities를 '동일 가중치'에서 '비중 축소'로 하향 조정하고 목표가를 GBP13.15에서 GBP9.75로 조정했습니다. 이 결정은 Ofwat가 United Utilities의 사업 계획을 우수하다고 분류하지 않기로 한 결정을 포함한 최근의 규제 결정과 시장 상황의 영향을 받았습니다.
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