수요일, Guggenheim은 Salesforce.com (NYSE:CRM)에 대해 중립 등급을 유지했습니다. 이는 회사가 2025 회계연도 3분기에 여러 지표에서 컨센서스 예상을 상회했음에도 불구한 것입니다. InvestingPro 데이터에 따르면, Salesforce는 완벽한 Piotroski 점수 9와 76.35%의 강력한 총 마진으로 인상적인 재무 건전성을 유지하고 있습니다.
이 회사는 Salesforce가 예상을 뛰어넘었지만, 현재 잔여 성과 의무(cRPO)를 포함한 성장이 주로 강력한 신규 예약보다는 조기 갱신에 의해 주도되었다고 강조했습니다. 회사의 주당순이익(EPS)은 예상에 미치지 못했고, 4분기 전망은 회사가 결함이 있는 지표로 간주하는 cRPO를 제외하고는 분석가들의 예측을 밑돌았습니다.
Salesforce는 3분기에 8%의 매출 성장을 보고했으며, 2025 회계연도 4분기에도 비슷한 성장을 유지할 것으로 예상됩니다. 회사의 실제 매출 성장률은 지난 12개월 동안 10.26%로, 총 매출은 $36.47 billion에 달합니다. 그러나 2026 회계연도에 대한 분석가들의 기대치는 9% 미만의 성장률로, Guggenheim은 회사가 추가 인수에 나서지 않는 한 이를 지나치게 낙관적인 것으로 보고 있습니다. Salesforce의 최근 성장에는 11월에 완료된 인수로 인한 약 1%의 성장이 포함되어 있습니다.
최근 실적 발표에서는 Agentforce와 그 시장 견인력에 초점이 맞춰졌으며, 이는 예상치 못하게 시간외 거래에서 Salesforce 주가를 10% 상승시켰습니다. Guggenheim은 Salesforce가 기업들에게 인공지능(AI)을 접근 가능하게 만들고 파트너십을 촉진하는 노력을 인정하지만, 이것이 상당하고 지속적인 수익으로 이어질 전망에 대해서는 여전히 회의적입니다.
이 회사는 상당한 성장으로 가는 명확한 경로가 없다면, Salesforce가 현재 일반적인 가치 배수 이상으로 거래되고 있는 저성장 가치주로 분류될 수 있다고 제안합니다.
결론적으로, Salesforce가 AI를 통합하고 일부 긍정적인 시장 반응을 보고 있지만, Guggenheim의 입장은 여전히 신중합니다. 52주 최고치인 $331.43 근처에서 거래되고 있으며 P/E 비율이 56.89인 이 주식의 가치 평가 지표는 신중한 고려가 필요합니다. 이 회사는 투자자들이 기본적인 성장 동인과 미래 성과에 대한 과대 평가 가능성에 주의를 기울여야 한다고 조언합니다.
Salesforce의 가치 평가와 성장 전망에 대한 더 깊은 이해를 위해, InvestingPro는 플랫폼에서 다루는 1,400개 이상의 미국 상위 주식 중 하나로 상세한 Pro Research Report를 통해 종합적인 분석을 제공합니다. Salesforce의 현재 등급은 회사가 장기적으로 실질적인 매출 성장을 지속할 수 있는 능력에 대한 이러한 보수적인 전망을 반영합니다.
최근 다른 뉴스에 따르면, Salesforce.com은 2025 회계연도 3분기의 강력한 실적 이후 여러 긍정적인 분석가 리뷰의 대상이 되었습니다. 골드만삭스, Evercore ISI, Raymond James, Citi, JMP Securities는 모두 강력한 수익, 매출 성장, Agentforce와 Data Cloud와 같은 제품의 유망한 발전을 인용하며 회사의 목표가를 상향 조정했습니다. Salesforce의 76.35%의 총이익률과 10.26%의 전년 대비 매출 성장률이 전반적으로 강조되었으며, 9점의 완벽한 Piotroski 점수는 뛰어난 재무 건전성을 나타냅니다.
골드만삭스와 Evercore ISI의 분석가들은 지속적인 상위 라인 성장에 힘입어 Salesforce가 향후 몇 년 동안 상당한 주당 자유 현금 흐름을 달성할 잠재력에 대해 자신감을 표명했습니다. Raymond James와 JMP Securities도 Salesforce의 계산된 잔여 성과 의무(cRPO)와 매출 모두에서 강력한 성과를 보였으며, 이는 컨센서스 추정치를 초과했다고 언급했습니다.
Citi는 Salesforce의 견고한 시장 위치와 회사의 성장 및 재무 목표를 지원하는 긍정적인 산업 트렌드를 인정했으며, JMP Securities는 강력한 구독 성장과 마진 초과를 강조했습니다.
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