목요일, JP모건은 엘리사(Elisa Oyj) (ELISA:FH) (OTC: ELMUF)에 대한 새로운 투자의견을 발표했습니다. 기존의 '비중확대(Overweight)'에서 '중립(Neutral)'으로 하향 조정하고, 목표주가를 기존 55.00유로에서 50.00유로로 낮췄습니다. 이번 조정은 2024년 전반에 걸쳐 핀란드 모바일 시장의 기저 성장이 둔화되고 있으며, 이러한 추세가 2025년까지 지속될 것으로 예상되는 관찰 결과를 반영한 것입니다.
JP모건의 애널리스트는 5G 업셀링과 4G 가격 책정에서 여전히 긍정적인 성장이 있지만, 4G 시장 부문의 경쟁이 특히 치열하다고 강조했습니다. 이러한 경쟁은 엘리사의 사업 실적에 영향을 미칠 것으로 예상됩니다. 또한, Telenor가 시장 점유율 확대를 위해 노력을 강화함에 따라 기업간거래(B2B) 부문에서도 어려움이 예상됩니다.
이러한 시장 상황을 고려하여 JP모건은 2025년 엘리사의 재무 실적 전망치를 하향 조정했습니다. 새로운 전망치는 시장 컨센서스보다 다소 비관적으로, 매출 추정치는 컨센서스 대비 0.2% 낮고, EBITDA는 0.5% 낮으며, 영업 잉여현금흐름(OpFCF)은 일반적인 시장 예상보다 1.2% 낮습니다.
이번 조정은 경쟁이 치열하고 도전적인 시장 환경 속에서 엘리사의 단기 재무 전망에 대한 JP모건의 신중한 입장을 나타냅니다. 새로운 목표주가 50.00유로는 향후 1년간 회사의 재무 지표와 시장 위치에 대한 이러한 수정된 기대를 반영하고 있습니다.
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