목요일, HSBC는 HP Inc. (NYSE:HPQ) 주식을 Buy에서 Hold로 하향 조정하고, 목표가를 $39에서 $38로 조정했습니다. 이는 회사의 2025 회계연도 1분기 가이던스가 예상보다 약했기 때문입니다.
HSBC 애널리스트들은 PC 부문의 상당한 원자재 비용 압박이 HP의 영업이익률에 부정적인 영향을 미치는 주요 요인이라고 지적했습니다. 이러한 비용 압박은 2025 회계연도 상반기 동안 회사의 실적에 영향을 미칠 것으로 예상됩니다.
하향 조정에도 불구하고 HSBC는 PC 산업의 강력한 구조적 동인이 존재함을 인정했습니다. 여기에는 진행 중인 PC 교체 주기, Windows 11로의 전환, AI 지원 PC의 증가하는 채택 등이 포함됩니다. 그러나 이러한 동인의 이점은 2025 회계연도 하반기에 더욱 두드러질 것으로 예상됩니다.
애널리스트의 논평은 HP가 직면한 즉각적인 도전 과제를 강조했습니다. 이는 투입 비용 증가로 인한 것으로, 단기적인 수익성에 영향을 미칠 가능성이 있습니다. HSBC가 취한 신중한 입장은 이러한 우려를 반영하여 HP 주식에 대한 등급과 목표가를 수정하게 되었습니다.
선도적인 기술 기업인 HP Inc.는 재무 성과에 압박을 가하는 원자재 비용 증가의 시기를 헤쳐나가고 있습니다. 회사는 즉각적인 비용 문제와 산업 트렌드 및 제품 주기에 의해 주도되는 미래 성장 잠재력 사이의 균형을 맞춰야 하는 중요한 시점에 있습니다.
투자자들과 시장 관찰자들은 HP가 이러한 비용 압박에 어떻게 적응하고 HSBC가 제시한 성장 기회를 어떻게 활용하는지 보기 위해 향후 분기의 실적을 면밀히 모니터링할 것입니다. 업데이트된 가이던스와 이에 따른 HSBC의 등급 변경은 HP의 단기 재무 전망의 바로미터 역할을 합니다.
다른 최근 뉴스에서, HP Inc.는 긍정적이고 신중한 전망의 대상이 되었습니다. TD Cowen은 2025 회계연도 주당순이익(EPS) 전망과 잉여현금흐름(FCF) 성장 기대치를 인용하며 HP 주식의 목표가를 기존 $32.00에서 $39.00로 상향 조정했습니다. 그러나 이 회사는 현재 시점에서 제한된 상승 잠재력을 이유로 주식에 대해 Hold 등급을 유지했습니다. 이는 주로 개인용 컴퓨터에 대한 수요 약화와 프린팅 부문의 예상 감소 때문입니다.
반면, Citi는 Neutral 등급을 유지했지만 PC 시장의 예상보다 느린 회복을 반영하여 목표가를 $37.00에서 $36.50로 낮췄습니다. 이 회사는 또한 HP의 연간 EPS 전망이 중간점 기준 $3.60로 컨센서스 추정치보다 약간 낮다고 언급했습니다.
실적 면에서, HP는 2024년 4분기 매출이 전년 대비 2% 증가했고 비GAAP EPS는 3% 증가한 $0.93를 기록했다고 보고했습니다. 회사는 또한 $3.3 billion의 잉여현금흐름을 창출했으며, 이 중 거의 전부를 주주들에게 환원했고, 연간 배당금을 5% 인상하여 주당 $1.16로 늘렸습니다. 4분기 출하량의 15%를 차지한 AI PC는 2025 회계연도에 25%로 증가할 것으로 예상됩니다. 프린트 시장의 예상 감소에도 불구하고, HP는 상업용 PC 시장의 성장이 소비자 부문을 앞지를 것으로 예상하고 있습니다.
InvestingPro Insights
InvestingPro의 최근 데이터는 HP의 재무 상태와 시장 성과에 대한 추가적인 통찰을 제공합니다. HSBC가 지적한 도전 과제에도 불구하고, HP는 11.98의 P/E 비율로 상대적으로 매력적인 밸류에이션을 유지하고 있어, 주식이 수익에 비해 저평가되어 있을 수 있음을 시사합니다. 이는 HP의 밸류에이션이 강력한 잉여현금흐름 수익률을 암시한다는 InvestingPro Tip에 의해 더욱 뒷받침됩니다.
HP의 주주 환원에 대한 약속은 여전히 강력합니다. InvestingPro Tip에 따르면 경영진이 적극적으로 자사주를 매입하고 있습니다. 또한, 회사는 3.18%의 배당 수익률을 자랑하며 7년 연속 배당금을 인상했습니다. 이는 주주 가치 환원에 대한 일관된 초점을 보여줍니다.
그러나 HSBC의 비용 압박에 대한 우려와 일치하여, InvestingPro Tip은 HP가 낮은 총이익률로 어려움을 겪고 있음을 보여줍니다. 이는 2024년 4분기 기준 지난 12개월 동안의 총이익률이 22.07%임을 반영합니다.
더 포괄적인 분석을 원하는 투자자들을 위해, InvestingPro는 HP에 대한 12개의 추가 팁을 제공하여 회사의 재무 건전성과 시장 위치에 대한 더 깊은 이해를 제공합니다.
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