수요일, Benchmark는 H World Group Ltd. (NASDAQ:HTHT)의 목표가를 기존 $53에서 $48로 하향 조정했으나, 매수 등급은 유지했습니다.
이번 조정은 H World Group의 3분기 실적 발표 이후 이루어졌습니다. 실적 보고서에 따르면 매출과 조정 EBITDA 모두 예상치를 하회했습니다. 이는 주로 객실당 매출(RevPAR)이 예상된 4.3% 하락보다 더 큰 폭인 8.1% 하락한 데 기인합니다.
회사의 분기 실적은 예상보다 빠른 자사 소유 및 임대(O/L) 호텔 폐쇄 속도의 영향을 받았습니다. 전년 동기 대비 어려운 비교 상황에서 RevPAR 악화는 4분기까지 지속될 것으로 예상되어, 해당 기간의 전망이 하향 조정되었습니다.
2025년을 전망하면서 분석가는 H World Group의 새로운 매장 개설 파이프라인이 강하다는 점을 들어 긍정적인 입장을 유지했습니다. 그러나 회사가 자산 경량화 및 고품질 성장 전략을 지속함에 따라 O/L 호텔 폐쇄율이 더 높아질 것으로 예상됩니다. 이러한 전략적 변화로 인해 2025 회계연도의 RevPAR 성장 전망이 보수적으로 조정되어, 기존 2%에서 1%로 하향 조정되었습니다.
이러한 요인들을 고려하여 Benchmark는 H World Group의 2025 회계연도 재무 전망을 수정했습니다. 매출 성장률은 기존 7%에서 5%로 하향 조정되었고, 조정 EBITDA 성장률도 15%에서 14%로 조정되었습니다. 이러한 수정된 전망을 바탕으로 H World Group 주식의 새로운 목표가를 $48로 설정했습니다.
다른 최근 소식으로, Edgewood Group은 2024년 3분기 실적 발표에서 객실당 매출(RevPAR)이 전년 대비 8.1% 감소했다고 보고했습니다. 그럼에도 불구하고 회사는 84.9%의 건전한 객실 점유율을 보이며 774개의 신규 호텔을 개장하며 확장을 지속했습니다. 재무 하이라이트로는 호텔 매출이 전년 대비 11% 증가한 RMB 26.1 billion, 호텔 수익은 2.4% 성장한 RMB 6.46 billion을 기록했습니다. 그러나 회사의 조정 EBITDA는 9.5% 감소한 RMB 2.1 billion을 기록했습니다.
이러한 최근 동향은 또한 회사의 사업 전략 변화를 보여줍니다. Edgewood Group의 B2B 플랫폼에서의 직접 판매 및 회원 증가 집중 전략으로 41% 증가를 기록했으며, 회원 기반이 2억 6천만 명에 근접했습니다. 현재의 도전에도 불구하고, 회사는 중국 호텔 시장의 장기적 잠재력에 대해 낙관적이며, 2025년부터 RevPAR의 안정화와 성장을 전망하고 있습니다.
분석가들의 의견에 따르면, Edgewood Group이 3분기 RevPAR의 큰 폭 감소와 조정 EBITDA 하락을 경험했지만, 회사의 공격적인 확장 전략과 건전한 객실 점유율은 시장에서의 강한 입지를 나타냅니다.
InvestingPro 인사이트
기사에서 언급된 최근의 도전에도 불구하고, InvestingPro 데이터는 H World Group의 재무 성과에 대한 몇 가지 긍정적인 측면을 보여줍니다. 2024년 2분기 기준 지난 12개월 동안 회사의 매출 성장률은 30.82%로 인상적이며, 같은 기간 EBITDA 성장률은 83.17%로 강력합니다. 이러한 수치는 H World Group이 상당한 확장을 경험하고 있음을 시사하며, 이는 분석가의 2025년 긍정적 전망과 일치합니다.
InvestingPro 팁에 따르면 H World Group은 완벽한 Piotroski 점수인 9점을 받았는데, 이는 회사의 재무 건전성과 미래 성장 잠재력을 강하게 나타내는 지표입니다. 또한, 경영진이 적극적으로 자사주를 매입하고 있어 회사의 장기 전망에 대한 자신감을 보여주고 있습니다.
더 포괄적인 분석을 원하는 투자자들을 위해 InvestingPro는 H World Group에 대한 11개의 추가 팁을 제공하여 회사의 재무 건전성과 시장 위치에 대한 더 깊은 이해를 제공합니다.
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