수요일, Mizuho Securities는 PG&E Corporation(NYSE:PCG)에 대한 재무 전망을 조정하여 이 유틸리티 기업의 목표가를 기존 $24.00에서 $26.00로 상향 조정했습니다. 이 회사는 해당 주식에 대한 아웃퍼폼 등급을 유지했습니다. 이번 수정은 PG&E가 최근 캘리포니아 공공 유틸리티 위원회(CPUC)에 대규모 부하를 위한 새로운 요금 구조를 요청한 것에 대한 반응입니다.
지난주 말 제출된 PG&E의 제안은 송전급 고객들이 전력망 연결과 관련된 비용을 선불로 지불하는 시스템을 제안합니다. 이 선불 지불은 연결 과정을 가속화하고 비헌신적인 문의를 억제하기 위한 것입니다. 처음 요청한 부하량을 전부 사용하는 고객들은 선불금 환불을 받을 수 있게 됩니다.
Mizuho는 이 이니셔티브를 지지하며, 제안된 요금 구조가 여러 이점을 달성할 것이라고 말합니다. 첫째, 새로운 고객들의 연결 과정을 가속화할 것으로 예상됩니다. 둘째, 현재 PG&E 고객들을 실현되지 않는 부하 요청과 관련된 잠재적 비용으로부터 보호할 것입니다. 마지막으로, 고객이 직접 인프라 개선 비용을 부담하기 때문에 PG&E가 유리한 자금 조달 옵션을 찾을 필요성을 없앨 것입니다.
이 제안의 중요성은 PG&E의 서비스 지역 규모에 의해 강조됩니다. 이 지역은 약 20 기가와트의 최대 부하와 10 기가와트의 일일 부하를 경험합니다. Mizuho에 따르면, 새로운 부하 요청은 '오리 곡선'(최대 수요와 재생 에너지 생산 사이의 불균형을 설명하는 용어)을 '바로잡고' 전반적인 그리드 사용 효율성을 개선하는 데 중요한 역할을 할 수 있습니다.
다른 최근 뉴스로, PG&E Corporation은 중요한 발전을 보고했습니다. 회사는 2055년 만기의 7.375% 고정-고정 리셋 금리 후순위 채권 $500 million 판매를 완료했다고 발표했으며, 이로써 이 시리즈의 총 미상환 원금은 $1.5 billion로 증가했습니다. 이 판매는 Barclays Capital Inc., BofA Securities, Inc., Mizuho Securities USA LLC, Wells Fargo Securities, LLC를 포함한 인수단에 의해 진행되었습니다.
PG&E는 또한 2024년 3분기 핵심 주당순이익(EPS)이 10% 증가했다고 보고했으며, 2024년 EPS 가이던스 범위를 $1.34에서 $1.37로 업데이트했습니다. 또한, 회사는 2028년까지의 5년 자본 계획을 $1 billion 확대하여 총 $63 billion로 늘렸습니다. 여기에는 2026년까지 $2 billion의 기업 부채를 줄이고 시장 프로그램을 통해 $3 billion의 자본을 조달하는 계획이 포함됩니다.
회사는 자사 장비와 관련된 주요 화재의 상당한 감소와 주 산불 기금으로부터의 성공적인 청구를 보고했습니다. 또한, PG&E는 이미 확보한 $8 billion의 자본 외에 추가로 $5 billion을 고객 주도 프로젝트에 투자할 계획입니다.
InvestingPro 인사이트
PG&E Corporation(NYSE:PCG)의 최근 새로운 요금 구조 제안은 현재의 재무 상태와 시장 성과와 잘 일치합니다. InvestingPro 데이터에 따르면, PCG의 시가총액은 $45.98 billion이며 52주 최고치에 근접한 가격으로 거래되고 있으며, 최고치의 99.77%에 해당합니다. 이러한 강력한 시장 성과는 지난 1년간 20.44%의 가격 총 수익률에 반영되어 있습니다.
InvestingPro 팁은 PCG가 단기 수익 성장에 비해 낮은 P/E 비율로 거래되고 있음을 강조합니다. 2024년 3분기 기준 지난 12개월 동안의 PEG 비율은 0.34입니다. 이는 성장 전망을 고려할 때 주식이 저평가되어 있을 수 있음을 시사하며, 이는 Mizuho의 목표가 상향 조정을 뒷받침할 수 있습니다.
회사의 재무 건전성은 양호해 보입니다. 2024년 3분기 기준 지난 12개월 동안의 매출은 $24.83 billion이며 EBITDA는 $9.318 billion입니다. PCG의 영업이익률은 21.47%로 건전하여 효율적인 운영을 나타냅니다.
InvestingPro는 PCG에 대한 7개의 추가 팁을 제공하여 투자자들에게 회사의 전망에 대한 더 포괄적인 분석을 제공한다는 점을 주목할 만합니다. 이러한 인사이트는 PG&E가 규제 변화를 탐색하고 새로운 요금 구조 제안을 구현함에 따라 특히 가치 있을 수 있습니다.
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