수요일, QBE Insurance Group Ltd. (ASX:QBE) (OTC:QBEIF) 주식이 제프리스의 투자의견 하향으로 변동을 겪었습니다. 제프리스는 QBE Insurance에 대한 투자의견을 '매수'에서 '홀드'로 하향 조정했습니다. 또한 목표주가를 AUD19.35로 조정하며 보험사의 실적에 대한 전망을 수정했습니다.
이번 하향 조정은 QBE가 발표한 2024 회계연도 3분기 업데이트 이후 이루어졌습니다. 해당 보고서는 기존에 제시된 연간 가이던스를 재확인했으며, 주요 지표들이 2024년 상반기 실적 발표 당시 제공된 가이던스와 일치한다고 강조했습니다. 9월까지의 연초 누적 총 수입보험료(GWP) 성장률은 2%로 보고되었으며, 농작물 보험과 포트폴리오 매각의 영향을 제외하면 9% 성장한 것으로 조정됩니다.
제프리스가 주목한 주요 우려사항은 QBE의 중간 시장 사업 런오프가 예상보다 빠르게 진행되고 있다는 점이었습니다. 이로 인한 재무적 영향이 당초 예상보다 더 클 것으로 예상됩니다. 예상되는 역풍은 기존에 안내된 -$550 million에서 -$600 million으로 증가했습니다.
이러한 도전에도 불구하고, QBE는 2024 회계연도의 합산비율(COR) 가이던스를 93.5%로 유지했습니다. 합산비율은 보험사의 주요 지표로, 보험료 대비 보험금 및 비용 지출 비율을 나타냅니다. 낮은 비율일수록 수익성이 더 좋다는 것을 의미합니다.
제프리스의 이번 투자의견 변경은 투자자들이 다양한 시장 압력에 직면한 보험사들의 실적을 면밀히 관찰하고 있는 시기에 이루어졌습니다. QBE가 연간 가이던스를 유지한 것은 안정적인 전망을 시사하지만, 제프리스의 수정된 기대치는 회사의 단기 전망에 대해 더욱 신중한 시각을 나타내고 있습니다.
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