수요일, JP모건은 HP Inc (NYSE:HPQ)에 대한 재무 전망을 조정하여 목표가를 기존 $41.00에서 $40.00로 낮췄습니다. 이러한 변화에도 불구하고 회사는 여전히 HP 주식에 대해 비중확대(Overweight) 등급을 유지하고 있습니다. 이번 조정은 HP가 PC 시장에서 경쟁적 가격 책정 역학으로 인한 어려움에 직면하고 있는 가운데, 메모리 비용 상승을 상쇄하기 위해 제품 가격을 인상하려는 노력으로 인해 상황이 악화되었기 때문입니다.
JP모건의 애널리스트에 따르면, PC 시장의 단기적 도전은 널리 인식되고 있지만, HP의 상황은 이러한 경쟁적 가격 책정 역학을 헤쳐나가는 데 특히 어려움을 겪고 있습니다. 이러한 상황은 1분기 실적 가이던스에서 주당순이익(EPS) 예상치를 크게 하회하는 데 기여했습니다. 2025 회계연도(FY25)까지의 마진 회복에 대한 우려가 커지고 있는데, 특히 이러한 전망이 PC 판매량 회복과 AI 지원 PC의 광범위한 채택에 달려 있기 때문입니다.
HP 경영진은 FY25까지 PC 시장 회복 가능성에 대해 여전히 낙관적입니다. 이는 2024년 이후의 지연과 억눌린 수요 급증에 이어 2025년에 반등할 것으로 예상되는 전망에 힘입은 것입니다. 또한 기업 고객들의 AI PC 채택 증가에 대한 기대도 포함되어 있습니다.
미래에 대한 이러한 긍정적인 전망에도 불구하고, 현재의 제한된 데이터 포인트는 즉각적인 반등을 시사하지 않습니다. 이로 인해 1분기 매출은 계절적 수준에 머물 것으로 예상되며, 개인 시스템/PC 부문의 마진 압박과 보상 발생액 증가의 영향으로 인해 계절성 대비 낮은 수익을 기록할 것으로 전망됩니다.
애널리스트의 논평은 HP가 향후 몇 년간의 잠재적 회복과 성장 기회를 내다보면서 동시에 현재의 시장 상황의 즉각적인 영향을 관리해야 하는 미묘한 균형을 강조합니다. 이 분석에 따르면 장기적인 전망은 긍정적일 수 있지만, FY25까지의 과정은 HP에게 지속적인 재정적 도전으로 점철될 가능성이 높습니다.
다른 최근 뉴스로는, HP Inc가 2024년 4분기 재무 결과에서 전년 대비 2% 증가한 매출과 3% 상승한 비GAAP EPS $0.93를 기록하며 꾸준한 성장을 보고했습니다. 회사의 전략적 초점의 상당 부분이 AI 기반 기술에 맞춰져 있으며, 이는 강력한 상업적 성과와 AI PC 시장에서의 주목할 만한 존재감에 반영되어 있습니다. HP Inc는 $3.3 billion의 잉여현금흐름을 창출했고 이의 거의 전부를 주주들에게 환원했습니다.
회사의 AI PC는 4분기 출하량의 15% 이상을 차지하며 AI에 대한 상당한 투자를 보여주었습니다. 또한 HP는 Zoom과 같은 기업들과 파트너십을 맺어 AI 역량을 강화하고 있습니다. 2025 회계연도를 전망하면, HP는 PC 시장에서 예상되는 중간 한 자릿수 성장률에 맞춰 매출이 성장할 것으로 예상하는 반면, 프린트 시장은 낮은 한 자릿수 감소를 경험할 수 있습니다.
2025 회계연도에 대한 회사의 비GAAP EPS 가이던스는 $3.45에서 $3.75 사이로 설정되었으며, 하반기에 더 강한 성과가 예상됩니다. 연간 매출이 정체되고 프린트 시장의 예상 감소에도 불구하고, HP Inc는 효율성과 보안을 위해 AI를 활용하는 데 전념하고 있으며, 2025 회계연도에 견실한 성장을 달성하기 위한 전략적 초점과 운영 능력에 자신감을 보이고 있습니다.
InvestingPro 인사이트
JP모건의 목표가 하향 조정에도 불구하고, 최근 InvestingPro 데이터에 따르면 HP Inc (NYSE:HPQ)는 $37.68 billion의 시가총액으로 강력한 시장 지위를 유지하고 있습니다. 회사의 P/E 비율 13.63은 동종 업계 대비 저평가되어 있음을 시사하며, 이는 JP모건의 비중확대 등급 유지와 일치합니다.
InvestingPro 팁은 HP가 적극적으로 자사주를 매입하고 있으며 높은 주주 수익률을 제공하고 있다고 강조합니다. 이는 현재의 시장 도전에도 불구하고 경영진이 회사의 장기 전망에 대해 자신감을 가지고 있음을 보여줄 수 있습니다. 또한 HP는 7년 연속 배당금을 인상했으며, 이는 경쟁적인 환경에서도 주주들에게 가치를 환원하려는 노력을 보여줍니다.
회사의 지난 12개월 매출은 $53.32 billion으로, 전년 대비 2.48% 소폭 감소했습니다. 그러나 2.45%의 분기별 매출 성장은 잠재적인 반등을 시사하며, 이는 FY25에 대한 경영진의 낙관적인 전망을 뒷받침할 수 있습니다.
더 포괄적인 분석을 원하는 투자자들을 위해, InvestingPro는 HP에 대한 13개의 추가 팁을 제공하여 회사의 재무 건전성과 시장 지위에 대한 더 깊은 통찰력을 제공합니다.
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