화요일, 모건 스탠리는 Holmen AB (HOLMB:SS) 주식에 대한 커버리지를 언더웨이트 등급으로 시작하며 목표가를 SEK390.00으로 설정했습니다. 이 투자은행은 역사적으로 강력한 주주 수익률과 업계 최고의 투자자본수익률(RoCE)을 제공해온 이 스웨덴 임업 회사에 대한 관점에 영향을 미치는 여러 요인들을 언급했습니다.
애널리스트는 Holmen이 과거에 성공을 거두었지만 향후 수익에 대한 전망은 그다지 낙관적이지 않다고 지적했습니다. 회사의 주가순자산비율(P/B)을 자기자본이익률(ROE)과 비교할 때 밸류에이션이 높은 것으로 간주되어, 주식이 과대평가되었을 수 있음을 시사합니다.
또한, 모건 스탠리는 2024년 4분기와 2025년의 EBITDA 컨센서스에 대해 하방 압력을 예상하고 있으며, 특히 목재 및 재생에너지 부문의 도전으로 인한 것으로 보고 있습니다.
구조적 쇠퇴를 겪고 있는 그래픽 용지 시장에서 Holmen의 상당한 입지는 지속적인 투자와 제품 믹스의 전략적 변화를 필요로 할 것으로 예상됩니다. 이러한 요인들은 중기적으로 회사의 잉여현금흐름(FCF)과 수익 전망에 장애물이 될 것으로 예측됩니다.
모건 스탠리의 분석은 도전적인 산업 환경과 변화하는 시장 역학 속에서 Holmen AB의 미래 성과에 대한 우려를 반영합니다. 언더웨이트 등급은 이 투자은행이 Holmen의 주식이 동종 업계의 다른 기업들에 비해 성과가 저조할 수 있다고 믿고 있음을 시사합니다.
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