화요일, 도이치뱅크는 에어프랑스-KLM에 대한 전망을 조정하여 항공사 주식의 목표가를 기존 EUR10.00에서 EUR8.50로 낮췄습니다. 이 회사는 해당 주식에 대해 보유 의견을 유지했습니다. 이번 수정은 KLM이 직면한 운영상의 어려움, 특히 조종사 부족과 정비 문제로 인해 2024년 회사의 재무 전망에 영향을 미치고 있다는 우려를 반영한 것입니다.
도이치뱅크의 애널리스트는 이러한 도전 과제로 인해 항공사의 수정된 지침에 맞춰 예상 비연료 단위 비용 인플레이션을 높여야 했다고 언급했습니다. 결과적으로 2024년 영업이익 추정치가 EUR14.5억에서 EUR13.9억으로 4% 낮아졌습니다. 이러한 감소에도 불구하고, 에어프랑스-KLM은 수정된 예측을 달성하기 위해 전년 대비 4분기에 상당히 더 나은 실적을 보여야 할 것으로 예상됩니다.
낮아진 연료 비용이 4분기에 필요한 개선을 이끄는 중요한 요인이 될 것으로 예상됩니다. 항공사가 이러한 운영상의 장애물을 극복하고 감소된 연료 비용을 활용할 수 있는 능력이 도이치뱅크가 설정한 업데이트된 재무 목표를 달성하는 데 중요할 것입니다.
목표가 조정과 보유 의견 유지는 도이치뱅크가 에어프랑스-KLM이 직면한 도전을 인정하면서도 항공사가 재무 성과를 개선할 수 있는 잠재적 영역을 인식하고 있음을 시사합니다. 에어프랑스-KLM의 투자자와 이해관계자들은 회사가 제시된 문제를 해결하고 2024년 수정된 이익 추정치를 달성하기 위해 노력하는 과정을 주시할 것입니다.
최근 다른 소식으로는, 에어프랑스-KLM이 모건 스탠리로부터 부채 우려와 시장 경쟁을 이유로 주식 등급이 하향 조정되었습니다. 항공사는 또한 중동의 긴장 고조로 인해 텔아비브와 베이루트를 포함한 여러 지역으로의 항공편을 중단하는 등 비행 운영을 조정했습니다. 한편, 회사는 포르투갈 국영 항공사 TAP의 민영화 과정에 관심을 표명하며 소수 지분 인수를 고려하고 있습니다.
동시에, Aegean Airlines, Air Algerie, airBaltic, Air India를 포함한 다수의 국제 항공사들이 중동 지역의 긴장 고조로 인해 해당 지역으로의 항공편을 중단했습니다. 이러한 광범위한 취소 및 중단 목록은 잠재적 위험 속에서 승객과 승무원의 안전을 우선시하는 항공사들의 입장을 강조합니다.
이러한 상황 속에서 에어프랑스-KLM은 포르투갈의 TAP 민영화 과정에서 지분 인수를 고려하고 있습니다. 항공사는 소수 지분 인수를 포함하여 포르투갈 정부가 제시하는 다양한 옵션에 열려 있습니다. 이러한 관심은 최근 스칸디나비아 항공사 SAS의 19.9% 지분을 인수한 것과 같이 에어프랑스-KLM의 선별적 파트너십 전략과 일치합니다.
InvestingPro 인사이트
InvestingPro의 최근 데이터는 도이치뱅크의 분석을 보완하여 에어프랑스-KLM의 재무 상황에 대한 추가적인 통찰을 제공합니다. 회사의 시가총액은 $2.08 billion이며, P/E 비율은 24.12입니다. InvestingPro Tip에서 강조된 바와 같이, 이 상대적으로 높은 수익 배수는 현재의 도전에도 불구하고 투자자들이 미래 성장 기대를 가격에 반영하고 있음을 시사합니다.
2024년 3분기 기준 에어프랑스-KLM의 지난 12개월 매출은 $34.51 billion으로 4.2%의 완만한 성장을 보였습니다. 그러나 같은 기간 회사의 EBITDA는 16.51% 감소했는데, 이는 도이치뱅크가 우려하는 운영상의 도전과 일치하는 수익성에 대한 잠재적 압박을 나타냅니다.
Two 특히 관련성 있는 InvestingPro Tip은 회사가 "현금을 빠르게 소진하고 있다"와 "상당한 부채 부담으로 운영되고 있다"는 점을 지적합니다. 이러한 요인들은 도이치뱅크 보고서에서 언급된 운영 문제를 악화시킬 수 있으며, 항공사가 조종사 부족과 정비 문제를 해결할 능력에 잠재적으로 영향을 미칠 수 있습니다.
더 포괄적인 분석을 원하는 투자자들을 위해 InvestingPro는 에어프랑스-KLM에 대한 13개의 추가 팁을 제공하여 회사의 재무 건전성과 시장 위치에 대한 더 깊은 이해를 제공합니다.
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