월요일, 모건 스탠리는 Salesforce.com (NYSE:CRM)에 대한 매수(Overweight) 의견과 $330.00의 주가 목표를 재확인했습니다. 이 회사는 특히 향후 매출 전망에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상되는 Agentforce 플랫폼을 중심으로 Salesforce의 잠재력에 대해 낙관적인 입장을 유지하고 있습니다.
지난 3개월 동안 주가가 32% 상승했음에도 불구하고, 모건 스탠리는 회사의 2025 회계연도 3분기 실적 발표를 앞두고 높아지는 투자자들의 기대에 대해 신중한 입장을 취하고 있습니다.
Salesforce의 Agentforce 플랫폼은 특히 GenAI의 혜택을 받는 기업들의 맥락에서 관심을 끌고 있습니다. 모건 스탠리는 FY27/CY26까지 Agentforce가 특히 고객 서비스 부문에서 매출 전망에 0.5-2%의 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상하고 있습니다. 이 제품이 아직 초기 단계에 있기 때문에, 내년 초까지 개념 증명이 계속될 것으로 예상되며, CY25 후반기에 매출 기여가 있을 것으로 전망됩니다.
다가오는 실적 발표에서는 두 가지 주요 질문이 다뤄질 것으로 예상됩니다: 실제 투자자 기대치 수준과 Agentforce에 대한 경영진의 열정이 마진 확대를 줄일 수 있는지 여부입니다.
Salesforce는 FY22에서 FY24까지 약 12%의 마진 확대를 달성했으며 추가 개선 가능성을 시사했습니다. 그러나 Agentforce 지원을 위해 1,000명의 새로운 영업 인력을 고용하기로 한 결정은 회사의 마진 확대 의지에 대한 의문을 제기합니다.
모건 스탠리는 현재 영업 인력의 생산성이 과거 수준보다 낮아 레버리지 증가 가능성이 상당하다고 지적합니다. 이 회사는 성장 기회에 대한 투자와 조직의 다른 부분에서 진행 중인 효율성 이니셔티브 간의 균형에 대한 논평이 투자자 신뢰를 높일 수 있다고 제안합니다.
Salesforce의 최근 시장 실적 우수에도 불구하고, 주식 가치는 P/E 26배, PEG 1.8배로 거래되어 대형 소프트웨어 평균 이하로 비싸 보이지 않습니다.
모건 스탠리는 Salesforce가 매력적인 리스크/보상 프로필을 제공하며, 매출 성장 가속화와 EPS 상승을 위한 잠재적 촉매제가 다가오는 3분기 실적 발표보다는 FY26/CY25 하반기에 더 기대된다고 결론짓습니다.
다른 최근 뉴스로, Salesforce는 주당 순이익 $2.56, 매출 8% 증가, 구독 및 지원 수익 9% 상승 등 강력한 2분기 실적을 보고했습니다. 또한 회사는 Zoomin과 Own Company를 19억 달러의 현금으로 전략적으로 인수했으며, Agentforce 판매를 지원하기 위해 1,000명의 신규 직원을 고용할 계획을 발표했습니다.
여러 분석가들이 Salesforce에 대한 전망을 조정했는데, Truist Securities, Deutsche Bank, 골드만삭스는 매수 등급을 유지하고 목표가를 상향 조정한 반면, TD Cowen과 Erste Group은 주식을 보유로 하향 조정했습니다.
Salesforce는 또한 Agentforce Testing Center, Agentforce 및 Data Cloud용 Sandboxes, Agentforce 모니터링 도구 등 AI 에이전트 테스트 도구 제품군을 도입했습니다. 이는 Agentforce의 증가된 채택과 Data Cloud의 확장을 포함한 Salesforce의 성장 및 다각화 전략을 강조하는 최근 발전입니다.
InvestingPro 인사이트
Salesforce의 강력한 시장 위치와 재무 성과는 최근 InvestingPro 데이터에서 더욱 두드러집니다. 회사는 소프트웨어 산업에서의 중요성을 반영하는 $326.97 billion의 상당한 시가총액을 자랑합니다. 2025년 2분기 기준 지난 12개월 동안 76.35%의 높은 매출총이익률을 기록하여 Salesforce는 인상적인 수익성을 보여주며, 이는 모건 스탠리의 긍정적인 전망과 일치합니다.
InvestingPro 팁은 회사의 강력한 성과를 뒷받침하며, Salesforce가 "완벽한 Piotroski 점수 9점"을 받았다고 언급하여 견고한 재무 건전성을 나타냅니다. 이 점수는 Salesforce의 지속적인 성장과 효율성에 대한 모건 스탠리의 견해를 지지합니다. 또한 "지난 3개월 동안 강력한 수익률"을 강조하는 팁은 기사에서 언급된 32%의 주가 상승을 확인해줍니다.
기사에서 잠재적인 마진 확대에 대해 논의하고 있지만, InvestingPro 팁은 Salesforce가 "높은 수익 배수로 거래되고 있다"고 제안합니다. 이는 투자자들이 회사의 성장 전망과 현재 가치를 저울질할 때 고려해야 할 점일 수 있습니다.
더 포괄적인 분석을 원하는 독자들을 위해, InvestingPro는 Salesforce에 대한 20개의 추가 팁을 제공하여 회사의 재무 건전성과 시장 위치에 대한 더 깊은 통찰력을 제공합니다.
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