수요일, Cantor Fitzgerald는 Spotify Technology SA (NYSE:SPOT)의 주가 목표를 기존 $340에서 $440로 상향 조정했으나, 주식에 대한 중립 등급은 유지했습니다. 이번 상향 조정은 Spotify의 2024년 3분기 실적 발표 이후 이루어졌으며, 해당 실적은 이전 예측과 일치하는 매출과 함께 구독자 및 월간 활성 사용자(MAU) 성장에서 큰 폭의 상승을 보여주었습니다.
회사의 총이익률(GMs)은 예상치를 90 베이시스 포인트 상회했는데, 이는 주로 프리미엄 부문의 상승세에 기인한 것으로, 유리한 음악 비용과 마켓플레이스 성장의 영향을 받았습니다. 운영비용(Opex) 또한 전년 대비 레버리지를 보여주며 시장 예측을 상회했습니다.
Spotify가 제시한 가이던스는 강력한 구독자 성장의 지속, 최근 가격 인상으로 인한 사용자당 평균 수익(ARPU) 증가, 그리고 일관된 EBIT 마진 확대를 나타냅니다.
Spotify의 최근 제품 혁신(오디오북, 비디오, 인공지능 포함)은 참여도, 유지율, 전환율과 같은 주요 성과 지표에 긍정적인 영향을 미쳤습니다. 이러한 발전은 향후 분기에 지속적인 재무적 이익을 제공할 것으로 예상됩니다.
3분기 실적 발표 이후, Spotify 주식은 시간외 거래에서 7% 상승했으며, 이는 0.2% 소폭 하락한 Nasdaq 선물과 대조를 이루었습니다.
수정된 $440의 목표 가격은 예상 FY25 GAAP EBIT의 35배 배수를 기반으로 하며, 이는 이전의 30배 배수에서 상향 조정된 것입니다. 3분기 실적과 이후 주가 상승에 반영된 긍정적인 전망에도 불구하고, Cantor Fitzgerald는 Spotify 주식에 대한 중립적 입장을 재확인했습니다.
다른 최근 소식으로, Spotify Technology S.A.는 월간 활성 사용자(MAU)와 매출의 큰 증가를 보여주는 강력한 2024년 3분기 실적을 보고했습니다. 회사의 사용자 기반은 1,400만 명 증가하여 6억 4,000만 명에 도달했으며, 구독자는 600만 명 증가하여 총 2억 5,200만 명이 되었습니다.
전년 대비 21% 증가한 매출로 3분기 총 매출은 EUR 40억에 달했으며, 프리미엄 매출은 24% 상승했습니다. 또한, Spotify는 31.1%의 기록적인 총이익률과 EUR 4억 5,400만의 영업이익을 달성했습니다.
Deutsche Bank는 Spotify의 목표 가격을 $500로 상향 조정하고 주식에 대한 매수 등급을 유지했습니다. 이는 회사의 강력한 3분기 재무 실적이 Deutsche Bank와 다른 분석가들의 예측을 뛰어넘은 후에 이루어졌습니다.
은행은 최근 가격 인상의 성공적인 시행이 회사의 총이익률에 기여했다고 언급했으며, 단위 경제성의 긍정적인 변화가 Spotify의 구조적 마진 성장 잠재력에 대한 회의론에 더욱 도전할 수 있다고 밝혔습니다.
Spotify는 지속적인 성장을 예상하며, 4분기에 MAU가 6억 6,500만 명으로, 구독자는 2억 6,000만 명으로 증가할 것으로 전망하고 있습니다. 회사는 또한 다음 분기에 총 매출이 EUR 41억에 도달하고, 총이익률이 31.8%로 개선되며, 영업이익이 EUR 4억 8,100만에 이를 것으로 예상하고 있습니다.
회사는 기술 발전을 통해 음악 발견과 사용자 참여를 향상시키는 데 전념하고 있으며, 성과 기반 광고와 마켓플레이스 성장에서 잠재력을 보고 있습니다. 이는 회사가 지속적인 수익성에 전략적으로 집중하고 있음을 반영하는 최근의 발전입니다.
InvestingPro 인사이트
Spotify의 최근 실적은 InvestingPro의 여러 주요 지표 및 인사이트와 일치합니다. 회사의 강력한 재무 상태는 InvestingPro 데이터에서 확인할 수 있으며, 2024년 2분기 기준 시가총액은 $84.22 billion, 지난 12개월 동안의 매출은 $15.5 billion입니다. 이러한 재무적 강점은 Spotify가 부채보다 더 많은 현금을 보유하고 있다는 InvestingPro 팁으로 더욱 뒷받침되며, 이는 지속적인 혁신과 성장을 위한 재무적 유연성을 제공합니다.
회사의 인상적인 주가 실적은 연초 대비 123.19%의 가격 총수익률과 145.01%의 1년 수익률로 반영됩니다. 이는 Spotify가 지난 1년 동안 강력한 수익을 보였다는 InvestingPro 팁과 일치합니다. 또한, 주가는 52주 최고치의 99.85%로 52주 최고치에 근접해 있어, 회사의 최근 실적 보고와 제품 혁신 이후 시장의 긍정적인 분위기를 강조합니다.
그러나 투자자들은 Spotify의 P/E 비율이 166.07이라는 점에 주목해야 합니다. InvestingPro 팁에 따르면 이는 높은 수익 배수로 거래되고 있음을 의미합니다. 이 평가 지표는 시장이 회사에 대해 높은 성장 기대를 가지고 있음을 시사하며, 이는 분석가의 목표 가격 상향 조정과 회사의 구독자 성장 및 EBIT 마진 확대에 대한 긍정적인 전망과 일치합니다.
더 포괄적인 분석을 원하시는 분들을 위해, InvestingPro는 Spotify에 대한 20개의 추가 팁을 제공하여 회사의 재무 건전성과 시장 위치에 대한 더 깊은 이해를 제공합니다.
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