화요일, 유명 금융 서비스 회사인 BTIG는 Atlanticus Holdings Corp. (NASDAQ:ATLC) 주식의 목표가를 기존 $45에서 $54로 상향 조정하며 '매수' 등급을 유지했습니다. 이는 분기별 및 연간 기준으로 지속적인 개선을 보여준 회사의 강력한 실적 지표를 반영한 것입니다.
Atlanticus는 구매 규모와 대출 성장에서 상당한 증가를 보이며 견고한 성장을 입증했습니다. 전년 대비 구매 규모는 16%, 대출 성장은 12% 증가했으며, 분기 기준으로는 더 큰 성장을 기록했습니다. 이러한 성장은 경쟁이 치열한 시장에서 Atlanticus가 많은 프라임 신용카드 경쟁사들을 능가하는 성과를 보였음을 의미합니다.
회사는 또한 원금 순대손상각비(NCOs)와 연체율의 현저한 감소를 보였습니다. NCOs는 전년 대비 30 베이시스 포인트, 분기 대비 380 베이시스 포인트 하락했습니다. 연체율도 비슷한 추세를 보여 전년 대비 160 베이시스 포인트, 분기 대비 60 베이시스 포인트 감소했습니다.
Atlanticus의 순이자마진(NIM)은 분기 대비로는 약간 축소되었지만 전년 동기 대비로는 확대되었습니다. BTIG는 이를 Atlanticus가 프라임/니어프라임 시장에서 점유율을 높인 것으로 분석합니다.
BTIG는 Atlanticus의 대출 성장 잠재력에 대해 여전히 낙관적입니다. 이는 2024년 10월에 시작된 Synchrony와의 파트너십 영향 없이도 계속 급증하고 있습니다.
가장 최근 분기의 회사 성장은 Atlanticus의 기존 대형 가맹점 관계를 더욱 깊이 있게 활용한 결과였습니다. 이러한 추세는 2024년 4분기 연말 쇼핑 시즌 동안 더욱 강화될 것으로 예상됩니다. Synchrony와의 파트너십은 Atlanticus가 Synchrony의 가맹점 파이프라인을 통합함에 따라 2025년 2분기부터 성장에 기여하기 시작할 것으로 전망됩니다.
또한, Atlanticus는 규제 완화 환경인 이른바 "트럼프 트레이드"의 혜택을 받아 지난 한 달간 주가가 24% 상승했습니다. Atlanticus는 또한 고객들에 대한 약관 변경을 진행 중이며, 소비자와 가맹점으로부터 큰 저항 없이 진행되고 있습니다.
판매 시점 신용카드의 수익 지속 가능성에 대한 의문에도 불구하고, BTIG는 Atlanticus를 비롯한 기업들이 인플레이션 상승 및 기타 비용 증가 등 새로운 경제 기준에 성공적으로 적응할 수 있을 것으로 믿습니다. 소비자금융보호국(CFPB)의 영향으로 촉발된 가맹점과의 논의는 포괄적이며, 연체료 규정 변경의 영향을 넘어설 것으로 예상됩니다.
최근 다른 소식으로는, B.Riley가 Atlanticus Holdings Corp. 주식에 대해 매수 등급을 유지하고 있습니다. 이 회사의 애널리스트들은 향후 12개월 내 Atlanticus 주식이 50% 이상의 상승 잠재력을 가지고 있다고 예상하며, 이는 예상되는 신용 개선, 마진 확대, 지속적인 두 자릿수 포트폴리오 성장에 기인합니다.
이러한 성장은 2026년까지 중간 10% 대의 수익 성장에 기여할 것으로 전망됩니다. B.Riley의 낙관론은 또한 회사의 경기 역행적 비즈니스 모델과 데이터 기반 언더라이팅 접근 방식에 기반하며, 이는 신용 위험 관리와 수익 최적화의 핵심으로 여겨집니다.
특수 금융 부문의 둔화에도 불구하고, B.Riley에 따르면 Atlanticus는 2026년까지 20% 중반대의 ROE를 달성할 것으로 예상됩니다. 회계 변동성으로 인해 2024년, 2025년, 2026년 회계연도의 주당 순이익 전망치는 각각 $4.50, $6.15, $7.40로 조정되었습니다.
그러나 회계 불일치가 해결되고 고비용 Class B 우선주가 재융자되면 Atlanticus는 주당 $7 이상의 수익을 초과할 수 있습니다.
기업 측면에서, Atlanticus는 최근 $55 million의 선순위 채권 공모를 통해 추가 발행을 완료했으며, 이는 이전에 발행한 $57.25 million의 선순위 채권에 이은 것입니다. 이 자금은 자회사의 Class B 우선주 일부를 상환하거나 일반 기업 목적으로 사용될 예정입니다.
실적 면에서, 회사의 2024년 1분기 순이익은 $19.9 million으로 예상치에 부합했습니다. Atlanticus는 추가 수수료와 새로운 상품 기능을 도입했으며, 이는 2025년 중반까지 새로운 연체료 규정의 영향을 상쇄할 것으로 전망됩니다.
InvestingPro 인사이트
InvestingPro의 최근 데이터는 Atlanticus Holdings Corp. (NASDAQ:ATLC)에 대한 BTIG의 낙관적 입장을 뒷받침합니다. 회사의 주가는 지난 한 달간 24.14%, 지난 3개월간 41.57%의 놀라운 상승세를 보였습니다. 이는 BTIG의 목표가 상향과 일치하며 그들의 분석에서 강조된 강력한 실적 지표를 반영합니다.
Atlanticus의 재무 건전성은 양호해 보이며, P/E 비율은 7.89로 금융 부문의 많은 기업들보다 현저히 낮습니다. 이는 주식이 수익 잠재력에 비해 저평가되어 있을 수 있음을 시사합니다. 또한, 회사의 지난 12개월 동안 8.5%의 매출 성장과 34.15%의 강력한 영업이익률은 운영 효율성과 성장 궤도를 강조합니다.
InvestingPro 팁에 따르면 Atlanticus는 52주 최고치에 근접해 거래되고 있으며 다양한 기간에 걸쳐 상당한 수익률을 보여주고 있어 BTIG의 긍정적 전망을 뒷받침합니다. InvestingPro가 언급한 주식의 변동성은 BTIG의 높은 목표가에 부합하는 투자자들에게 기회를 제공할 수 있습니다.
Atlanticus의 잠재력에 대해 더 깊이 이해하고자 하는 투자자들을 위해 InvestingPro는 13개의 추가 팁을 제공하여 회사의 재무 상태와 시장 성과에 대한 종합적인 견해를 제공합니다.
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