화요일, Citi는 Geberit AG (GEBN:SW) (OTC: GBERY) 주식에 대한 입장을 매도에서 중립으로 수정했습니다. 등급 변경과 함께 이 스위스 위생 제품 제조업체의 목표가는 CHF520.00에서 CHF555.00로 상향 조정되었습니다.
이번 등급 조정은 업계 최고의 수익률과 강력한 재무 관리로 알려진 이 회사가 부채를 줄이고 일관된 현금 흐름을 보이고 있다는 점을 인정한 결과입니다.
Geberit의 매출 및 수익 성장에 대한 약속, 마진 확대, 그리고 경영진의 긍정적인 결과 도출 능력도 등급 상향의 중요한 요인으로 보입니다.
Geberit의 최대 시장인 독일에서 최근 허가가 증가하는 추세를 보이고 있어 잠재적인 수요 증가를 시사하고 있습니다. 이는 주요 유럽 시장에서 구매 능력 개선, 금리 하락, 비용 인플레이션 완화 징후와 맞물려 회사에 이익이 될 수 있습니다.
이러한 긍정적인 지표에도 불구하고, Citi는 Geberit 주식이 자사 추정 2025년 EBITDA의 20배에 거래되고 있어 장기 평균과 일치한다고 지적합니다.
이는 시장이 이미 회사의 강력한 펀더멘털을 반영했을 수 있음을 시사합니다. Geberit는 역사적으로 섹터 대비 프리미엄에 거래되어 왔으며, 이는 추정 2025년 EBITDA의 약 7.4배입니다.
Citi는 현재 Geberit의 리스크-보상 프로필이 균형을 이루고 있는 것으로 보인다고 결론짓습니다. 회사는 EV/EBITDA를 기반으로 주식 등급을 중립으로 상향 조정하고 목표가를 인상했지만, 매수 등급을 고려하기 전에 더 강력한 촉매제를 기다리고 있습니다.
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