월요일, Needham은 Monolithic Power Systems (NASDAQ:MPWR)에 대해 매수 의견을 재확인하며 목표가 $950.00을 유지했습니다. 이 회사는 Edgewater Research의 보고서에서 제기된 우려사항을 다루었습니다. 해당 보고서는 Monolithic Power Systems가 고전력 프로세서용 전력 관리 솔루션에 기술적 문제를 겪고 있을 수 있다고 시사했습니다. 보고서는 이 회사가 특정 GPU 모델에서 Renesas와 Infineon 같은 경쟁사로 대체될 수 있다고 언급했습니다.
Monolithic Power Systems 경영진은 이러한 주장에 반박하며, Blackwell 시스템에서 자사 솔루션 사용을 방해할 수 있는 기술적 문제를 알지 못한다고 밝혔습니다. 회사는 또한 다중 위상 컨트롤러와 전압 조정기가 Hopper와 Blackwell 시스템 간에 호환되어 사용될 수 있다고 강조하며, 제품의 호환성과 성능에 대한 우려를 일축했습니다.
Monolithic Power Systems 경영진의 확신에도 불구하고, Needham은 회사의 엔비디아 시장 점유율이 향후 1-2년 동안 이전에 예상했던 70% 미만으로 떨어질 수 있다고 인정했습니다. 그러나 Needham은 Monolithic Power Systems의 현재 시장 가치가 이미 Blackwell 프로젝트에서의 상당한 시장 점유율 손실을 반영하고 있다고 믿고 있습니다.
이 회사는 Monolithic Power Systems 경영진이 Blackwell에 대한 시장 점유율 위치를 더 명확히 할 수 있다면, 회사의 주가 상승으로 이어질 수 있다고 제안합니다. Needham의 입장은 여전히 긍정적이며, Monolithic Power Systems의 시장 포지셔닝과 주가 반등 가능성에 대한 자신감을 반영하고 있습니다.
다른 최근 뉴스로, Monolithic Power Systems는 $620.1 million의 기록적인 3분기 실적을 보고했으며, 이는 주로 자동차, 통신, 저장 및 컴퓨팅 부문의 이익에 힘입어 전년 대비 30% 증가한 수치입니다. Renesas와 Infineon 같은 경쟁사에 대한 잠재적 시장 점유율 손실 우려에도 불구하고, Deutsche Bank는 이 회사에 대해 매수 의견과 $900.00의 주가 목표를 유지했습니다.
TD Cowen, Needham, Rosenblatt Securities도 Monolithic Power에 대한 입장을 조정했습니다. TD Cowen은 '매수' 등급을 유지하면서 목표가를 $975로 낮췄고, Needham도 '매수' 등급을 유지하면서 목표가를 $950로 낮췄습니다. Rosenblatt는 주식 등급을 '매수'에서 '중립'으로 하향 조정하고 $880의 목표가를 유지했습니다.
최근 동향은 Renesas의 잠재적 경쟁에도 불구하고 Monolithic Power Systems가 2025년 달력 기준으로 엔비디아로부터의 수익에서 높은 한 자릿수 퍼센트의 전년 대비 성장을 볼 것으로 예상됨을 시사합니다. 이 전망은 콘텐츠 성장, 단위 성장, 그리고 Renesas에 대한 추정 30%의 시장 점유율 손실을 고려한 것입니다.
InvestingPro 인사이트
Needham의 Monolithic Power Systems (MPWR) 분석을 보완하기 위해, InvestingPro 데이터는 투자자들에게 추가적인 맥락을 제공합니다. 최근의 우려에도 불구하고, MPWR의 재무 상태는 여러 영역에서 강점을 보여줍니다. 회사의 가장 최근 분기 매출 성장률 30.59%는 제품에 대한 강력한 수요를 보여줍니다. 더욱이 MPWR은 지난 12개월 동안 55.29%의 건전한 총이익률을 자랑하며, 효율적인 운영과 가격 결정력을 나타냅니다.
InvestingPro 팁은 MPWR이 6년 연속 배당금을 인상했으며 부채보다 더 많은 현금을 보유하고 있다는 점을 강조합니다. 이러한 요소들은 재정적 안정성과 주주 수익에 대한 약속을 시사하며, 최근의 시장 우려에 대해 투자자들에게 안심을 줄 수 있습니다.
그러나 MPWR의 P/E 비율이 70.84로 높은 수익 배수로 거래되고 있다는 점에 주목할 가치가 있습니다. 이러한 평가는 이미 높은 성장 기대를 반영하고 있을 수 있으며, 이는 잠재적 시장 점유율 손실이 이미 가격에 반영되었다는 Needham의 관찰과 일치합니다.
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