월요일, Oppenheimer는 WhiteHorse Finance (NASDAQ: WHF)에 대한 입장을 조정하여 주식 등급을 Outperform에서 Perform으로 하향 조정하고 목표가를 $14에서 $12로 낮췄습니다.
이 결정은 회사가 2024년 3분기에 주당 $0.30의 손실과 -9.0%의 자기자본이익률(ROE)을 보고한 후 이루어졌습니다. WhiteHorse Finance의 순손실은 총 $16.0 million, 즉 주당 $0.69였으며, 이는 주로 American Craft, Honors Holdings, Telestream과 같은 투자의 평가 절하에 기인했습니다.
이 회사의 분석에 따르면 WhiteHorse Finance는 2024년과 2025년에 각각 주당 $0.71과 $1.46의 수익을 올릴 것으로 예상되며, 해당 ROE는 5.3%와 11.4%입니다. 수정된 추정치는 실제 3분기 결과와 회사 경영진의 최신 지침을 반영하고 있습니다.
이러한 추정에도 불구하고, 회사가 2025년에 주당 $1.54의 배당금을 충당할 수 있을지에 대한 우려가 제기되었습니다. 다만, 이 부족분을 상쇄할 수 있는 $26.8 million의 이월 소득이 있습니다.
Oppenheimer의 수정된 전망에 따르면 WhiteHorse Finance는 9%의 ROE를 달성할 수 있습니다. 그러나 추정 자기자본비용인 10%와 비교할 때, 공정 가치는 주당 $11.50로 계산됩니다. 이 평가는 회사 장부가치의 0.9배에 해당합니다.
등급과 목표가의 조정은 WhiteHorse Finance의 성과와 잠재적 수익에 대한 회사의 업데이트된 평가를 반영합니다.
다른 최근 소식으로, WhiteHorse Finance의 2024년 3분기 실적이 Raymond James의 기대치에 미치지 못해 회사 등급이 Outperform에서 Market Perform으로 하향 조정되었습니다. 회사의 수익과 주당 순자산가치(NAV)가 예상치에 미치지 못해 신용 전망에 대한 우려가 제기되었습니다.
Raymond James의 분석가들은 또한 현재 분기당 $0.385로 설정된 회사의 기본 배당금의 지속 가능성에 대해 의문을 제기했습니다.
같은 맥락에서, WhiteHorse Finance의 2024년 2분기 실적은 주당 NAV가 약간 하락했음에도 불구하고 회사의 기본 배당금을 초과하는 순투자수익(NII)을 공개했습니다. 회사는 2분기에 총 $55.8 million의 자본 배치를 보고했으며, 투자 포트폴리오의 공정 가치는 $660 million입니다.
이러한 발전에 따라 Raymond James는 2025년 예측 기간까지의 기본 배당금 지속 가능성에 대한 이전 전망을 수정했습니다. 그러나 그들은 이월 소득이 상당하여 최소한 2025년 여름까지는 배당금을 유지할 수 있을 것으로 예상합니다.
WhiteHorse Finance는 또한 차입자에게 유리한 시장 조건과 2024년 4분기 Fed의 예상 금리 인하의 영향을 받아 연중 계속될 것으로 예상되는 리파이낸싱 활동을 보고했습니다. 회사는 3분기에 약 $18 million에 달하는 3건의 새로운 대출을 마감했으며, 더 많은 거래가 진행 중입니다.
InvestingPro 인사이트
InvestingPro의 최근 데이터는 Oppenheimer의 WhiteHorse Finance (NASDAQ: WHF) 하향 조정에 맥락을 더합니다. 회사의 시가총액은 $257.3 million이며, P/E 비율은 25.98로 수익 대비 상대적으로 높은 가치 평가를 나타냅니다. 이는 WHF의 가치 평가가 낮은 잉여현금흐름 수익률을 암시한다는 InvestingPro 팁과 일치합니다.
Oppenheimer 보고서에서 강조된 도전과제에도 불구하고, WHF는 최신 데이터 기준으로 16.12%의 상당한 배당 수익률을 유지하고 있습니다. InvestingPro 팁에 따르면 회사는 13년 연속 배당금을 지급해 왔으며, 이는 소득 중심 투자자들에게 매력적일 수 있습니다. 그러나 이 높은 수익률은 2025년 배당금 충당에 대한 분석가의 우려와 함께 고려해야 합니다.
2024년 3분기 기준 지난 12개월 동안의 회사 매출은 $97.44 million이었으며, 전년 대비 5.91% 감소했습니다. 이러한 부정적인 성장 추세는 2024년 3분기의 11.66% 분기별 매출 감소로 더욱 강조되며, 이는 Oppenheimer의 신중한 입장을 뒷받침합니다.
InvestingPro는 WHF를 고려하는 투자자들에게 가치 있는 통찰력을 제공할 수 있는 추가 팁을 제공합니다. InvestingPro 플랫폼에서 6개의 추가 팁을 확인할 수 있으며, 이는 회사의 재무 건전성과 전망에 대해 더 포괄적인 견해를 형성하는 데 도움이 될 수 있습니다.
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