월요일, 바클레이스는 팔로 알토 네트웍스(NASDAQ:PANW)에 대한 전망을 조정하여 목표주가를 기존 $410에서 $425로 상향 조정하고 비중확대(Overweight) 등급을 유지했습니다. 이는 이 사이버보안 기업의 잠재적 실적에 대한 긍정적인 입장을 반영한 것입니다.
바클레이스의 분석에 따르면 팔로 알토 네트웍스의 1분기 RPO(Remaining Performance Obligation) 예약이 전년 대비 약 11% 성장할 것으로 예상됩니다. 애널리스트는 긍정적인 시장 조사 결과, 일반적인 계절적 추세, 그리고 더 관리하기 쉬워진 전년 대비 비교로 인해 회사의 실적이 예상을 뛰어넘을 수 있다고 강조했습니다.
회사의 플랫폼화 전략과 미국 연방 시장 부문에서의 지속적인 강세에 대해 특별히 언급되었습니다.
일부 업계 동료들이 EMEA 지역에서 약세를 경험하는 등 혼재된 신호를 보내고 있음에도 불구하고, 팔로 알토 네트웍스는 모멘텀을 유지할 것으로 예상됩니다. Check Point Software Technologies와 Exclusive Networks와 같은 경쟁사들에 비해 EMEA 시장 노출도가 낮은 점이 지역적 도전의 영향을 완화할 수 있을 것으로 보입니다.
회사의 1분기 차세대 보안(NGS) 연간 반복 수익(ARR) 전망치는 43억 5,500만 달러로, 순 신규 ARR은 전년 대비 안정적으로 유지될 가능성이 있습니다. 이는 플랫폼화 노력의 강세와 과거 추세에 의해 뒷받침됩니다.
애널리스트는 전년도 1분기 실적과 유사점을 언급하며, 팔로 알토 네트웍스가 비슷한 보수적인 가이던스 업데이트 전략을 채택할 수 있다고 제안했습니다.
바클레이스는 또한 팔로 알토 네트웍스가 강력한 분기 실적 이후 가이던스 지표를 업데이트한 회사의 이력을 고려할 때, 1분기의 초과 실적을 2025 회계연도 전체 RPO 가이던스에 반영할 수 있을 것으로 예상합니다.
더불어 팔로 알토 네트웍스의 제품인 QRoC가 2025 회계연도 매출에 약 3,000만-5,000만 달러를 기여할 수 있으며, 온프레미스 QRadar 기반을 XSIAM으로 전환함으로써 추가 성장 잠재력이 있다고 추정합니다.
밸류에이션 측면에서 애널리스트는 회사의 현재 시장 포지셔닝을 고려할 때, 향후 주가 상승이 멀티플 확장보다는 수익 추정치 상향 조정에 의해 더 많이 주도될 수 있다고 주장했습니다. 수정된 목표주가 $425는 2027 회계연도 추정 잉여현금흐름(FCF)의 약 33배를 현재 가치로 할인한 것에 기반합니다.
최근 다른 소식으로, 팔로 알토 네트웍스는 사이버보안 분야에서 계속해서 중요한 진전을 이루고 있습니다. 회사는 최근 IBM의 QRadar SaaS 자산을 인수하여 사이버보안 제품을 강화했습니다. 이 인수는 TD Cowen, BTIG, Scotiabank, FBN Securities, KeyBanc 등의 애널리스트들로부터 인정받아 긍정적인 등급을 유지하고 있으며, 일부는 목표주가를 상향 조정했습니다.
팔로 알토 네트웍스는 또한 Deloitte와의 전략적 제휴를 확대하여 EMEA 및 JAPAC 지역에 AI 기반 사이버보안 솔루션을 제공합니다. 이 파트너십은 통합 사이버보안 기능의 채택을 가속화하고 보안 인프라의 플랫폼화 이점을 촉진하는 것을 목표로 합니다.
골드만삭스는 팔로 알토 네트웍스 주식에 대한 매수 등급을 재확인하며, 회사의 차세대 보안(NGS) 연간 반복 수익(ARR)의 상당한 성장 잠재력을 강조했습니다.
회사는 NGS ARR에서 42.8%의 강력한 전년 대비 성장과 견고한 마진을 보고했습니다. Oppenheimer는 팔로 알토 네트웍스에 대한 긍정적인 입장을 재확인하며, 목표주가를 상향 조정하고 아웃퍼폼 등급을 유지했습니다. 이 회사의 애널리스트는 일관된 실적과 성공적인 플랫폼화 전략을 낙관적 전망의 주요 동인으로 언급했습니다.
회사가 비즈니스 모멘텀을 더 잘 반영한다고 믿는 지표인 잔여 계약 가치(RPO)로 가이던스를 전환한 결정은 애널리스트들에 의해 인정받았습니다. 이러한 발전은 팔로 알토 네트웍스가 전 세계 고객을 위한 사이버보안 솔루션을 간소화하려는 전략적 노력의 일환입니다.
InvestingPro 인사이트
팔로 알토 네트웍스의 최근 실적은 바클레이스의 낙관적인 전망과 일치합니다. InvestingPro 데이터에 따르면, 회사의 주가는 지난 1년간 54.39%, 지난 6개월간 31.58%의 총 수익률을 보이며 상당한 모멘텀을 보여주었습니다. 이러한 강력한 실적으로 주가는 52주 최고치의 99.54%에 근접해 있습니다.
회사의 재무 지표는 성장 내러티브를 뒷받침합니다. 팔로 알토 네트웍스는 2024년 4분기 기준 지난 12개월 동안 80억 3천만 달러의 강력한 매출을 기록했으며, 16.46%의 매출 성장률을 보였습니다. 회사의 수익성도 주목할 만하며, 74.35%의 매출총이익률과 11.07%의 영업이익률을 기록했습니다.
InvestingPro 팁은 팔로 알토 네트웍스가 단기 수익 성장에 비해 낮은 P/E 비율로 거래되고 있다고 강조하며, 이는 최근의 주가 상승에도 불구하고 잠재적인 저평가를 나타낼 수 있습니다. 이는 바클레이스의 견해와 일치하며, 향후 주가 상승이 수익 추정치 상향 조정에 의해 주도될 수 있다는 점을 시사합니다.
InvestingPro는 팔로 알토 네트웍스에 대한 21개의 추가 팁을 제공하여 투자자들에게 회사의 재무 건전성과 시장 포지션에 대한 포괄적인 분석을 제공한다는 점을 주목할 만합니다.
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