월요일, Deutsche Bank는 Monolithic Power Systems (NASDAQ:MPWR)에 대해 잠재적인 시장 점유율 손실 우려에도 불구하고 매수 등급과 $900.00의 주가 목표를 유지했습니다.
이 은행은 MPWR이 엔비디아의 최신 AI 프로세서인 Blackwell에 대한 전력 관리 솔루션 사업의 상당 부분을 잃을 수 있다는 소문에 대해 언급했습니다. 이 추측은 높은 전력 수준에서의 성능 문제가 원인일 수 있다고 제시했습니다.
은행의 애널리스트는 그들의 전망이 이미 CY25/26년 Blackwell 세대에 대한 MPWR의 시장 점유율 감소를 고려하고 있으며, Renesas와 Infineon이 초기에 이득을 볼 가능성이 있다고 강조했습니다.
애널리스트는 또한 MPWR이 엔비디아 사업 전체를 잃을 가능성에 대해 의구심을 표명했습니다. 기존 공급업체로서의 이점과 심각한 성능 문제의 낮은 가능성을 고려할 때, 특히 MPWR의 엔비디아로부터의 수익이 연초 이후 증가했다는 점을 감안하면 그럴 가능성이 낮다고 보았습니다.
만약 MPWR이 엔비디아 관련 사업을 모두 잃게 된다면, 2024년 3분기 10-Q 보고서에 따르면 회사 수익의 약 15%가 위험에 처할 수 있습니다.
완화 조치 없이 이러한 손실이 발생할 경우, 은행이 예상한 CY25E 프로포마 EPS가 거의 20% 감소하고 CY26E 프로포마 EPS는 약 10% 감소할 수 있습니다. 이 시나리오에서 MPWR 주식은 P/E 비율 약 32배로 거래될 것이며, 이는 AI 붐 이전의 일반적인 평균인 약 40배보다 약간 낮습니다.
Deutsche Bank는 시장 점유율 손실의 잠재적 영향과 신뢰성을 계속 조사하고 있지만, MPWR의 현재 주가가 이미 최악의 시나리오를 반영하고 있을 수 있다고 결론지었습니다. 은행은 이 주식에 대한 매수 등급을 재확인했습니다.
같은 날 초반, Monolithic Power Systems의 주가는 21% 하락하며 일중 최저치에서 벗어났습니다. 이 매도세는 Edgewater Research의 언급으로 인해 촉발된 것으로, MPWR의 엔비디아 공급 시장 점유율에 대한 초기 우려를 불러일으켰습니다.
최근 다른 소식으로, Monolithic Power Systems는 2024년 3분기 실적 발표에서 전년 대비 30% 증가한 기록적인 $620.1 million의 매출을 보고했습니다. 이 강력한 성장은 주로 자동차, 통신, 저장 및 컴퓨팅 부문의 큰 성과에 기인했습니다. 그러나 기업 데이터 수익에서 1.5%의 소폭 감소가 있었는데, 이는 고객 주문 패턴과 공급망 보안 요구 사항 때문인 것으로 설명되었습니다.
투자 회사인 TD Cowen, Needham, Rosenblatt Securities는 최근 Monolithic Power에 대한 입장을 조정했습니다. TD Cowen은 '매수' 등급을 유지하면서 목표가를 $1,100에서 $975로 낮췄습니다. Needham도 '매수' 등급을 유지하며 목표가를 $1,000에서 $950로 낮췄습니다. 반면 Rosenblatt는 주식 등급을 '매수'에서 '중립'으로 하향 조정하고 $880의 목표가를 유지했습니다.
이러한 조정은 회사의 최근 재무 결과와 미래 시장 위치에 대한 고려사항의 영향을 받았습니다. 경쟁 증가에도 불구하고 Monolithic Power Systems는 설계 참여와 제품 품질을 통해 미래 수익 성장을 추진하는 데 집중하고 있습니다. 2025년 상반기까지 통신 부문에서 지속 가능한 성장이 예상됩니다.
이상이 Monolithic Power Systems에 관한 최근 동향입니다.
InvestingPro 인사이트
Monolithic Power Systems (NASDAQ:MPWR)의 잠재적인 엔비디아 사업 손실에 대한 최근 시장의 우려에도 불구하고, InvestingPro 데이터는 회사의 재무 건전성에 대한 몇 가지 긍정적인 측면을 보여줍니다. MPWR의 지난 12개월 동안 11.62%의 매출 성장과 2024년 3분기 30.59%의 강력한 분기별 매출 성장은 회사의 전반적인 사업이 여전히 견고함을 시사합니다. 이러한 성장은 엔비디아 관련 우려가 현실화될 경우 잠재적 손실을 상쇄하는 데 도움이 될 수 있습니다.
InvestingPro 팁은 MPWR이 "대차대조표상 부채보다 더 많은 현금을 보유하고 있다"는 점과 "유동 자산이 단기 부채를 초과한다"는 점을 강조하며, 이는 잠재적 도전에 대처할 수 있는 견고한 재무 상태를 나타냅니다. 또한 회사는 "6년 연속 배당금을 인상했으며", 이는 불확실한 시기에도 주주 수익에 대한 약속을 보여줍니다.
주목할 만한 점은 주식이 지난 달 -18.88%의 수익률로 "부진한 성과를 보였지만", 지난 1년 동안 51.84%의 "높은 수익률"을 보였다는 것입니다. 이는 장기적인 투자자 신뢰를 시사합니다. 이러한 인사이트와 함께 InvestingPro에서 제공하는 13개의 추가 팁은 현재 시장 우려를 넘어 MPWR의 재무 상황에 대한 더 포괄적인 시각을 제공합니다.
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