목요일, Needham은 Arm Holdings(NASDAQ: ARM)의 최신 재무 업데이트 이후에도 주식에 대한 보유 등급을 유지했습니다. Arm Holdings가 예상보다 좋은 실적을 보고하고 단기 전망을 상향 조정했음에도 불구하고, 2분기 연속으로 연간 전망을 변경하지 않기로 결정했습니다.
이 기술 기업은 올해 로열티 수익 성장 전망을 조정하여, 전년 대비 20% 이상에서 10% 후반대로 예상 증가율을 낮췄습니다. 이러한 수정은 산업 및 사물인터넷(IoT) 부문의 지속적인 도전을 반영합니다. 그러나 Arm Holdings는 올해 남은 기간 동안 라이선싱 수익이 더 높아질 것으로 예상하며, 이는 로열티 수익 성장 둔화의 영향을 완화하는 데 도움이 될 수 있습니다.
Needham의 분석에 따르면, 2026 회계연도(FYE26) 컨센서스 추정치에 대한 잠재적인 하방 위험이 있을 수 있지만, 회사의 라이선싱 수익이 계속 강세를 보인다면 그들의 더 보수적인 전망도 달성 가능할 수 있습니다.
그럼에도 불구하고, 이 회사는 현재 주가가 높은 기대치를 반영하고 있어 2025 회계연도(FYE25)에 대한 전망 개선이 없고 FYE26에 대한 잠재적 하방 위험으로 인해 압박을 받을 수 있다고 지적했습니다.
Arm Holdings의 최신 재무 공시로 인해 Needham은 회사 주식에 대한 보유 입장을 재확인하며, 수정된 수익 성장 전망과 향후 수익에 대한 잠재적 영향을 고려하여 신중한 접근을 시사했습니다.
다른 최근 소식으로, Arm Holdings는 주로 AI 애플리케이션과 스마트폰 부문의 라이선싱 및 로열티 수익 증가로 인해 전년 대비 39%의 수익 성장을 보고했습니다. 회사는 회계연도 수익 가이던스를 $3.8 billion에서 $4.1 billion 사이로 유지하고 있습니다. 모건 스탠리는 Arm Holdings에 대해 비중확대 등급을 유지하며, 향후 분기에 v9 아키텍처의 채택 증가로 인한 강력한 기본 성장을 강조했습니다.
예상치 못한 움직임으로, Arm Holdings는 모회사인 SoftBank와 새로운 다년 라이선싱 계약을 발표했으며, 이는 분기 라이선싱 수익에 약 $43 million을 기여했습니다. 분석 회사 Evercore ISI는 새로운 V9 아키텍처로의 전환과 Compute Subsystem Services(CSS) 시작을 주요 수익 성장 동력으로 언급하며 Arm Holdings의 목표가를 $176로 상향 조정했습니다.
한편, Deutsche Bank는 Arm Holdings의 목표가를 $125로 상향 조정하면서 보유 등급을 유지했습니다. Barclays도 목표가를 $145로 올리며 주식에 대해 비중확대 등급을 유지했습니다. 반면, Bernstein SocGen Group은 AI 부문 외 수익 전망에 대한 우려로 주식 등급을 비중축소로 하향 조정했습니다.
퀄컴과의 법적 분쟁이 격화되고 있음에도 불구하고, Citi는 Arm 주식에 대한 매수 등급을 유지했습니다. Arm은 또한 업계 베테랑인 Young Sohn을 이사회에 임명했다고 발표했습니다. 이러한 최근 발전은 투자자들에게 회사의 현재 위치에 대한 더 명확한 그림을 제공합니다.
InvestingPro 인사이트
Arm Holdings의 재무 성과와 시장 위치는 Needham의 보유 등급을 보완하는 미묘한 그림을 제공합니다. InvestingPro 데이터에 따르면, ARM의 수익 성장은 지난 12개월 동안 31.37% 증가했고 2025년 1분기에는 39.11%의 인상적인 분기 성장을 보였습니다. 이는 회사가 예상하는 더 높은 라이선싱 수익과 일치하며, 잠재적으로 더 느린 로열티 수익 성장을 상쇄할 수 있습니다.
InvestingPro 팁은 ARM이 수익, EBIT, EBITDA, 수익 등 다양한 지표에서 높은 가치 평가 배수로 거래되고 있음을 강조합니다. 이는 주가가 높은 기대치를 반영하고 있다는 Needham의 관찰과 일치합니다. 더욱이, ARM의 지난해 161.77%의 강력한 가격 총 수익률은 회사의 전망에 대한 시장의 낙관론을 강조합니다.
그러나 투자자들은 ARM이 적당한 수준의 부채로 운영되고 있으며 유동 자산이 단기 의무를 초과한다는 점에 주목해야 합니다. 이는 높은 가치 평가에도 불구하고 재무적 안정성을 시사합니다. 더 포괄적인 분석을 원하는 분들을 위해 InvestingPro는 ARM에 대한 14개의 추가 팁을 제공하여 회사의 재무 건전성과 시장 위치에 대한 더 깊은 통찰력을 제공합니다.
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