최대 40% 할인
💎 WSM은 저희 AI가 선택한 12월 대비 +52.1% 상승했습니다. 프리미엄 주식 추천을 받아보세요!지금 확인하기

Daily Commentary - 2015년 05월 04일

입력: 2015- 05- 04- 오후 07:08
수정: 2019- 12- 18- 오후 08:45

주요 이슈

5월은 USD가 EUR 대비 상승 지난주에 달러는 상당한 타격을 받았지만, 금요일에 거의 모든 통화 대비 강한 반등세를 보였습니다. 단순히 주말 포지션 정리로 인한 것일 수 있지만, 달러 방향 전환의 시작을 의미하는 것일 수도 있습니다. 5월의 계절성 요인은 EUR 보다 USD에 유리하게 작용할 듯 합니다. 이유는 모르겠지만 지난 10년간 5월은 그 어떤 달보다 달러가 유로 대비 상승하는 계절성 패턴을 보였습니다. 등락 폭도 가장 클 뿐만 아니라 10년 중 8년간 달러가 유로 대비 강세를 보였는데, 이는 그 어떤 달보다 높은 적중율입니다. 그래서 뭔지 모르지만 진행되고 있는 것으로 보입니다. 지난 과거가 항상 반복된다는 보장은 없지만, 자주 반복된다는 점은 이 현상에 근본적인 이유가 있음을 시사하는 것일 수도 있습니다.

COT 보고서: GBP 매도 포지션 확대 여지 지난주 투자자의 전반적인 매매 동향은 기존 매수 포지션(예: 유럽 증시, 유럽 채권, 달러)을 청산하는 것이었습니다. 이러한 동향은 주간 COT(Commitment of Traders) 보고서를 보면 확인되는데, 투자자들이 대부분의 경우 포지션을 줄인 것으로 나타났습니다. 예외적으로 GBP와 MXN의 경우만 매도 포지션이 늘어났습니다. 아직은 투자자들이 GBP 매도 포지션에 몰려 있는 것 같지는 않습니다. 최근 2년과 5년간의 포지션은 25% 백분위 전후였습니다(즉, 이 기간의 75%는 매수 포지션이 더 많았음). 이는 확실히 불리한 포지션이지만, 이처럼 중대한 사건을 앞둔 상황에서 예상되는 것과는 거리가 있습니다. 옵션 시장의 내재 변동성도 증가하기는 했지만, 몇 년 전에 비하면 미미한 수준입니다. 그렇지만 내재 변동성 증가는 위험감수 거래가 전반적으로 줄었음을 뜻합니다. GBP/USD 옵션의 1개월 내재 변동성은 실질적으로 아직 낮은 편이지만 다른 통화의 내재 변동성과 비교할 경우, 평소보다 훨씬 높습니다. 어쨌든, 이번 주 총선을 앞두고, 그리고 총선 후에 GBP 매도 포지션이 늘어날 여지는 아직 많습니다. 아직 "거래 폭증"과는 거리가 먼 상태입니다.


중국 PMI 하향 수정 중국 4월 HSBC 제조업 PMI 최종치는 초기치인 49.2에서 48.9로 하향 수정되었습니다. 시장에서는 소폭 상향될 것으로 예상하고 있었습니다. 이로써 중국 경기둔화 증거가 더 늘어나게 되었고, 호주중앙은행(RBA)이 내일 정책회의에서 금리인하에 나설 가능성이 더 높아졌습니다(아래 참조). 이는 AUD에 부정적입니다.

금일 주요 일정: 유럽 개장 시간에는 일부 유럽국의 4월 제조업 PMI 최종치와 유로존 전체의 PMI 최종치가 발표됩니다. 이전과 마찬가지로 프랑스, 독일, 유로존 전체의 PMI에 대한 전망치는 초기 예측치와 동일합니다. 따라서 최종치가 크게 수정되지 않는 한 시장 반응은 평소와 같이 제한적일 것으로 보입니다.

노르웨이에서는 4월 공식 실업률이 나옵니다.

미국에서는 3월 공장주문이 나오는데 상승했을 것으로 전망됩니다.

고위인사 발언 관련해서는 찰스 에반스 시카고 연준총재와 존 윌리엄스 샌프란시스코 연준총재가 발언합니다. 윌리엄스 총재는 지난 금요일에 이미 발언했기 때문에 오늘 발언은 시장에 별 영향을 주지 않을 것 같습니다, 그는 1분기 경기둔화가 한파와 서부연안 부두 폐쇄 때문이라면서, 경제지표에 따라 언제든지 Fed가 금리인상에 나설 수 있다고 말했습니다.

주중 일정 관련해서는 금요일의 미 고용보고서, 2곳의 중앙은행 회의 및 영국 총선이 이번주 외환시장의 변동성을 크게 확대시킬 것으로 보입니다. 또한 이번 주는 일본이 "골든 위크"로 휴일이기 때문에 시장 거래가 부진하고 JPY 유동성이 부족해질 수 있습니다.

화요일: RBA 화요일은 RBA 정책회의가 주목을 끌 예정입니다. 지난 회의에서 RBA는 전문가 예상에는 부합했지만 시장에 반영된 것과 다르게 기준금리를 2.25%로 동결했습니다. 이번주 회의의 경우, 블룸버그 조사에서 경제전문가 28명 중 25명이 25 bp 인하를 예상하고 있으며, 시장은 금리인하 가능성을 60% 반영하고 있습니다. 지난 회의에서 RBA가 완화기조를 유지하며 향후 추가 완화가 적절하다고 발언한 만큼, 이번 회의에서 금리인하 가능성을 배제할 수 없습니다. 이외에도 호주 1분기 CPI가 더 하락하는 등 경제전망이 악화되고 있어 RBA가 추가 조치에 나서야 하는 압력은 가중되고 있습니다. 또한 호주는 국가 신용등급 AAA를 상실할 위기에 처해 있기 때문에 경기부양과 차입비용 상승 억제를 위한 조치에 나설 가능성이 높은 상태입니다. 저희는 금리인하가 단행될 것으로 예상하며, 이로 인해 AUD가 소폭 약세로 돌아설 것 같습니다.

수요일: ADP 보고서, ECB 주간회의에서 그리스 이슈 논의 미국 비농업 고용 발표를 이틀 앞두고 미 4월 ADP 고용보고서가 나옵니다. 이번 4월 ADP 보고서에서는 민간고용이 전월 대비 늘었을 것으로 예상됩니다. ADP는 첫 고용지표로서 비교적 예측력이 떨어지지만, 시장에서는 신뢰할만한 지표로 간주되므로 위와 같은 결과는 USD 상승으로 이어질 수 있습니다. 또한 ECB가 정례 주간회의를 열어 그리스 은행에 대한 유동성 지원 여부를 결정할 예정입니다. 그리스 은행들의 담보물 가치에 대한 "상각 규모"가 늘어날 가능성이 있으며, 이 경우 그리스 은행시스템이 심각한 제약을 받게 됩니다.

목요일: 영국 총선, 노르웨이 중앙은행 영국 총선에 대한 여론조사 결과는 여전히 근소한 차이를 보이고 있어, 팽팽한 접전이 예상되고 있는 한편, 내재 변동성은 지난해 9월 스코틀랜드 독립 주민투표 이래 최고 수준까지 급등했습니다. 선거 전과 선거 후에 연정 구성을 위한 줄다리기가 주목을 받음에 따라 불확실성이 커져 GBP 하락압력이 커질 것으로 보입니다. 한편, 노르웨이 중앙은행이 정책회의를 가집니다. 지난 회의에서 노르웨이 중앙은행은 기준금리를 1.25%로 동결하여 시장을 놀라게 했습니다. 그 이후 노르웨이 상황은 펀더멘털 측면에서 변한 것이 없고, 유가가 최근 상승했기 때문에 금리동결이 예상됩니다. 이 경우 NOK에 다시 상승 탄력이 붙을 수 있습니다.

금요일: 비농업고용 지표의 날! 또는 간략히 NFP의 날. 4월 NFP에 대한 시장 컨센서스는 전망 하회였던 3월의 12.6만명보다 높은 23.0만명입니다. 이번에 20만명 이상 나오고, 3월 수치도 상향 수정된다면 USD가 전방위적인 강세를 보일 수 있습니다. 동시에 발표되는 실업률은 5.5%에서 5.4%로 하락했을 것으로 전망되고, 시간당평균임금은 연간 기준으로 상승했을 것으로 예상됩니다. 따라서 이렇게 NFP가 호전되고 고용보고서가 견조하게 나온다면 Fed가 예정대로 올해 안에 금리인상에 나선다는 의미가 됩니다. 이는 USD가 최근 낙폭의 일부를 회복하는데 도움이 될 수 있습니다.

상품

밀려난 EUR/USD

graph

EUR/USD는 중요 저항선1.1260(R1) 바로 밑에서 저항을 확인한 후 밀려났습니다. 당장은 상승 전망을 유지하지만, 상방을 더 신뢰할 수 있으려면 1.1260(R1) 위에서 확실히 종가를 형성할 필요가 있습니다. 그럴 경우 지난 2월 26일 고점인 그 다음 저항선 1.1375(R2)까지 상승이 이어질 것으로 보입니다. 하지만 모멘텀 지표를 감안할 때, 눌림목이 더 지속되어 1.1115(S1)에서 지지를 시험할 가능성이 있습니다. RSI가 과매수권에서 벗아났고, MACD도 고점을 찍고 시그널선을 하회했습니다. RSI와 가격 움직임 사이에 하락 다이버전스도 확인되고 있습니다. 일봉 차트상 1.1045(S2) 상향 돌파로 2중바닥 패턴이 완성되었고 이로 인해 조만간 더 큰 폭의 상승이 동반될 가능성이 높아진 상태입니다.

• 지지선: 1.1115 (S1), 1.1045 (S2), 1.0990 (S3).

• 저항선: 1.1260 (R1), 1.1375 (R2), 1.1445 (R3).

최신 의견

리스크 고지: 금융 상품 및/또는 가상화폐 거래는 투자액의 일부 또는 전체를 상실할 수 있는 높은 리스크를 동반하며, 모든 투자자에게 적합하지 않을 수 있습니다. 가상화폐 가격은 변동성이 극단적으로 높고 금융, 규제 또는 정치적 이벤트 등 외부 요인의 영향을 받을 수 있습니다. 특히 마진 거래로 인해 금융 리스크가 높아질 수 있습니다.
금융 상품 또는 가상화폐 거래를 시작하기에 앞서 금융시장 거래와 관련된 리스크 및 비용에 대해 완전히 숙지하고, 자신의 투자 목표, 경험 수준, 위험성향을 신중하게 고려하며, 필요한 경우 전문가의 조언을 구해야 합니다.
Fusion Media는 본 웹사이트에서 제공되는 데이터가 반드시 정확하거나 실시간이 아닐 수 있다는 점을 다시 한 번 알려 드립니다. 본 웹사이트의 데이터 및 가격은 시장이나 거래소가 아닌 투자전문기관으로부터 제공받을 수도 있으므로, 가격이 정확하지 않고 시장의 실제 가격과 다를 수 있습니다. 즉, 가격은 지표일 뿐이며 거래 목적에 적합하지 않을 수도 있습니다. Fusion Media 및 본 웹사이트 데이터 제공자는 웹사이트상 정보에 의존한 거래에서 발생한 손실 또는 피해에 대해 어떠한 법적 책임도 지지 않습니다.
Fusion Media 및/또는 데이터 제공자의 명시적 사전 서면 허가 없이 본 웹사이트에 기재된 데이터를 사용, 저장, 복제, 표시, 수정, 송신 또는 배포하는 것은 금지되어 있습니다. 모든 지적재산권은 본 웹사이트에 기재된 데이터의 제공자 및/또는 거래소에 있습니다.
Fusion Media는 본 웹사이트에 표시되는 광고 또는 광고주와 사용자 간의 상호작용에 기반해 광고주로부터 보상을 받을 수 있습니다.
본 리스크 고지의 원문은 영어로 작성되었으므로 영어 원문과 한국어 번역문에 차이가 있는 경우 영어 원문을 우선으로 합니다.
© 2007-2024 - Fusion Media Limited. 판권소유