주요 이슈
- 지난 주 지극히 부진했던 달러화가 야간 거래시간에 상승 전환하여 일부 통화에 대해 소폭 상승하는 모습을 보였습니다. 일본은행(BoJ)이 대출 프로그램을 기존의 두 배인 7조엔으로 늘리기로 하고 2차 프로그램 하에서 시중 은행에 대한 저금리 대출지원을 두 배로 늘리기로 하면서 시장을 놀라게 하자 달러화는 엔화에 대해 가장 큰 폭으로 올랐습니다. 일본 기업들은 이미 사상 최고 수준의 현금과 예금을 보유하고 있기 때문에 자금조달이 꼭 투자에 걸림돌은 아닙니다. 따라서, 이번 조치가 제대로 효과를 거둘 지는 의문이 여지가 있지만, BoJ가 4분기 GDP 부진 이후 경제성장둔화를 우려하고 있으며 경제부양에 위해 최대한 노력할 것임을 보여줬습니다. 이 때문에 4월 소비세 인상 후 BoJ가 본원통화 확대를 결정할 가능성이 높아졌고 이는 JPY에 부정적입니다. 사실 최근 블룸버그 조사에 따르면 34명의 경제전문가 중 25명이 9월말 이전의 본원통화 확대를 전망하고 있으며, 13명은 6월말 이전일 것으로 내다보고 있습니다. 필자도 일본이 본원통화 확대에 나설 것으로 예상하며 이 경우 USD/JPY가 더 상승하게(즉, 엔화 약세) 될 것입니다.
- AUD/USD는 호주 중앙은행(RBA) 회의 의사록 공개 후 별 변화를 보이지 않았습니다. 이번 의사록에서는 “정책위원들이 전망 상회한 12월 소비자물가를 중심으로 내수경제에 대한 논의를 시작”했다는 부분이 있는데, 추가 금리인하를 기대한 투자자에게는 좋은 소식이 아닙니다. AUD 관련해서는 AUD가 지난 12월 이후 추가로 하락했음에 주목하며 “현재 수준이 유지된다면, 낮은 환율은 경제활동 활성화와 균형 잡힌 경제 성장에 도움이 된다”고 언급하고 있습니다. 이는 지난 12월 성명에서 “환율이 여전히 지나치게 높으며, 균형 잡힌 경제성장을 위해서는 더 낮아질 필요가 있다”라는 구절과 대비됩니다. 다시 말해, RBA는 지난 12월에(AUD/USD: 0.9122, AUD TWI: 69.7) 추가 환율 하락의 필요성을 느꼈지만, 이번 2월 회의에서는(AUD/USD: 0.8937, AUD TWI: 68.6) 충분히 하락했다고 생각하고 있습니다. 개인적으로 지난 12월 이후 AUD의 하락폭이 그렇게 컸다고 보이지 않고 호주의 교역조건은 여전히 악화되고 있다고 생각합니다. 중국 철광석 재고가 사상 최고치를 갱신했다는 기사도 있는 시점에 AUD을 낙관적으로 바라보기는 어렵습니다.
- 금일 유럽시간에 주목해야 할 경제일정은 독일 2월 ZEW 지수입니다. 현재평가지수는 1월의 41.2에서 오른 44.0일 것으로 예상되고, 경기기대지수는 지난 61.7에서 소폭 하락한 61.5일 것으로 전망됩니다. 지난 달, 기대지수가 먼저 나와 전망 하회한 것으로 나타나자 EUR/USD가 하락했지만, 몇 분 후 현재평가지수가 전망 상회한 것으로 나오자 EUR/USD가 하락폭을 만회한 바 있습니다. 유로존 12월 경상수지도 나오지만 전망치는 없습니다. 스웨덴 1월 CPI는 이전과 동일한 +0.1%에 머물렀을 것으로 예상됩니다.
- 영국 1월 전국 CPI는 12월의 +0.4%에서 하락한 -0.5%일 것으로 예상됩니다. 하지만, 연간으로는 전월과 동일한 +2.0%에 머물렀을 것으로 보이며, 연간기준으로 근원 CPI는 이전 +1.7%에서 상승한 +1.9%가 될 것으로 예상됩니다. 영국 1월 PPI는 두 달 연속 변화 없을 것으로 예상됩니다. 이러한 지표 결과는 GBP에 큰 영향을 주지 않을 가능성이 높습니다.
- 미국에서는 연준이 은행감독을 논의하기 위한 회의를 열 예정입니다. 경제지표 관련해서는, 2월 엠파이어 스테이트 제조업 지수가 1월의 12.51에서 9.00으로 소폭 하락할 것으로 예상되지만, 1월 수치의 경우 12월의 0.98에서 전망 상회하며 급등한 결과이기 때문에 소폭 하락한다고 해도 USD에 부정적인 영향은 없을 것으로 예상합니다. 2월 전미주택건설자협회(NAHB) 주택시장지수는 이전과 동일한 56을 유지할 것으로 예측됩니다. 미국 CPI 개정치도 나옵니다. 매년 1월 CPI 발표를 앞두고 전년도 물가 움직임을 반영하기 위해 계절조정계수가 다시 계산됩니다.
- 금일은 구로다 총재 외에도, Peter Praet ECB 경제수석, Erkki Liikane 집행이사국 위원, Luis Maria Linde 집행이사국 위원 등 3명의 ECB 고위관료가 연설할 예정입니다.
MARKET
EUR/USD
- EUR/USD는 지지선인 1.3700(S1)과 저항선인 1.3735(R1) 사이의 저항대 안쪽에서 횡보가 이어졌습니다. 1.3735(R1)을 확실히 상향 돌파하게 된다면 그 다음 저항선인 1.3810(R2)까지 오를 수 있습니다. MACD와 가격 사이에 하락 다이버전스를 보이고 있음을 감안하면 횡보가 더 이어지거나 상승 채널 하단까지 눌림목이 나타날 가능성도 배제할 수 없습니다. 반면에 보라색 상승 채널 하단과 지지선인 1.3650(S1)에서 하향 이탈하게 된다면 중립 국면으로 전환되며, 저점인 1.3560(S3)을 하향 돌파하게 된다면 다시 하락추세로 돌아설 수 있습니다.
- 지지선: 1.3700 (S1), 1.3650 (S2), 1.3560 (S3).
- 저항선: 1.3735 (R1), 1.3810 (R2), 1.3893 (R3).
EUR/JPY
- EUR/JPY는 역헤드앤숄더 패턴의 네크라인을 상향 돌파한 뒤 현재는 저항선인 141.25(R1)을 향해 오르고 있습니다. R1을 상향 돌파하게 된다면 반전패턴의 완성을 확인하게 되어 1월 29일 ~ 2월 4일 하락파의 161.8% 피보나치 연장선과 일치하는 144.35(R3)까지 상승이 이어질 수 있습니다. 반면에 139.15(S1)을 하향 이탈하게 된다면 반전패턴이 유효하지 않음을 의미하게 되어 하락 추세로 돌아설 수 있습니다.
- 지지선: 139.15 (S1), 137.55 (S2), 136.20 (S3)
- 저항선: 141.25 (R1), 142.85 (R2), 144.35 (R3).
GBP/USD
- GBP/USD는 월요일에 1.6820(R1)에서 저항을 받은 후 하락했습니다. 이 하락은 지난 주 랠리의 23.6% 피보나치 되돌림 근처에 위치한 1.6695(S1)에서 지지를 받으며 멈췄습니다. 매수세가 강해 상승 모멘텀이 회복되어 저항선인 1.6820(R1)을 넘어서게 된다면 그 다음 저항선인 1.6885(R2)까지 오를 것으로 예상됩니다. MACD가 시그널 선 밑에 놓여 있는 만큼, 눌림목이 더 지속될 가능성이 있습니다. 일봉 차트상으로는 1.6630이 돌파된 뒤 장기 상승 추세가 다시 시작되었습니다.
- 지지선: 1.6695 (S1), 1.6630 (S2), 1.6520 (S3).
- 저항선: 1.6820 (R1), 1.6885 (R2), 1.7000 (R3).
Gold
- 금은 1332(R1)에 도달한 뒤 하락했습니다. 금은 여전히 상승 가능성이 높으며, R1을 상향 돌파할 경우 그 다음 저항선인 1360(R2)까지 오를 수 있습니다. 하지만, RSI가 곧 70을 하향 이탈할 것으로 보이고, MACD도 시그널선을 하방 교차할 것으로 보여, 하방 조정파가 더 이어질 가능성이 높아 보입니다. 일봉 차트상에서 200일 이평선을 아직도 테스트하고 있다는 점은 신경 쓰입니다.
- 지지선: 1315 (S1), 1290 (S2), 1270 (S3).
- 저항선: 1332 (R1), 1360 (R2), 1376 (R3).
Oil
- WTI는 100.55를 넘어선 뒤 현재는 이 지지선과 저항선인 101.35(R1) 사이에서 거래되고 있습니다. 이 R1을 확실히 상향 돌파하게 된다면 일봉 차트상 2중 바닥 패턴의 완성을 의미하게 되어 상승세가 강화될 수 있습니다. 반면에 파란색 상승 추세선과 지지선인 98.80(S2)을 하향 이탈하게 된다면 추세 전환 가능성에 대해 생각해야 할 수 있습니다.
- 지지선: 100.55 (S1), 98.80 (S2), 96.50 (S3).
- 저항선: 101.35 (R1), 102.00 (R2), 103.15 (R3).