주요 이슈
EUR/USD
- 통화 차별화 금일 오전에 이슈가 되었던 것은 달러화가 아닌 개별 통화였습니다. 한편, 달러화는 엔화대비 강세를 보였는데, 이는 도쿄 증시가 상승했기 때문에 충분히 예상되는 결과였습니다. 금일 일본 TOPIX 지수는 일본 정부가 법인세 인하를 검토하고 있다는 소식에 +0.6% 상승했습니다. 지난 해 TOPIX 지수와 USD/JPY 사이의 상관계수는 일봉 기준으로 42%였습니다. USD/JPY와 미국채 수익률도 비교적 강한 상관관계를 보이는데, 미국 10년물 국채금리는 며칠간 하락이 이어진 후 어제 2 bp 올랐습니다. 일본은행(BoJ)이 이틀간 열리는 정책회의를 시작했는데, 이번 회의에서는 동결 가능성이 높지만, 소비세를 인상한 후인 2분기 정도에는 경기부양 프로그램을 확대할 것으로 예상합니다. 이는 USD/JPY가 더 상승하는데 도움을 줄 수 있습니다. 달러화는 SEK와 NOK에 대해서도 상승했는데, 어제의 유럽시장의 영향이 이어진 결과로 보입니다.
- 반면에, 뉴질랜드 4분기 CPI가 시장 예상치인 -0.1%와 달리 +0.1%인 것으로 발표되자 달러화는 NZD 대비 가파르게 하락했습니다. 뉴질랜드 부동산협회(REINZ)의 12월 주택가격지수는 -1.0%로 하락한 것으로 나왔지만, 11월에 사상 최고치를 기록했고 12월 수치가 10월 보다는 여전히 높은 수준이므로 추세적으로는 상승 중인 것으로 보입니다. 뉴질랜드 인플레이션의 상승, 주택가격의 상승, 20년래 최고 수준인 기업신뢰지수로 인해 뉴질랜드 중앙은행(RBNZ)이 이번 1월 30일 회의에서 사상 최저 수준에 있는 기준금리(2.5%)를 인상할 가능성이 점점 높아지고 있습니다. 이제 시장에서는 63%의 금리 인상 가능성을 반영하고 있고, 그 결과 NZD가 강세를 보였습니다. 필자는 G10 중앙은행 중 유일하게 긴축기조 선회를 선언한 RBNZ의 통화정책을 이유로 NZD가 올해 가장 높은 수익률을 줄 것이라고 일관되게 주장한 바 있습니다. 뉴질랜드의 긴축 사이클이 필자 예상보다 일찍 시작될 것 같아 보이므로, 이는 NZD가 시장 수익률 이상으로 상승하는데 큰 도움을 줄 것입니다. AUD도 상승했는데, NZD 강세에 이끌린 부분도 있지만, 중국단기금융 시장에 유동성이 투입된 후 중국금리가 하락하면서 중국 증시가 랠리를 펼쳤던 것이 도움을 주었습니다.
- 백금은 남아프리카공화국 광부들의 파업 시점이 다가오면서 추가 상승했습니다. 하지만, 백금의 상승세가 금이나 은으로 까지 확산되지는 않았습니다. 이는 다른 귀금속으로서는 별로 좋지 못한 징조로 판단됩니다.
- 금일 유럽은 1월 ZEW 지수가 주요 관심사입니다. 현재경기지수는 지난 12월의 32.4에서 상승한 35.0일 것으로 예상되고, 경기기대지수는 62.0에서 상승한 64.0일 것으로 전망됩니다. 이렇게 개선된 결과는 일시적으로 유로화 강세를 가져올 수 있습니다. 현재경기지수에 대한 전망치의 적중률은 비교적 일정하지 않지만(지난 12번의 발표 중 6번 시장 전망치 상회), 경기기대지수의 경우는 지난 12개월 동안 9번 전망치를 웃돌았고 특히 최근 5번은 모두 전망 상회였습니다. 이러한 결과로 인해 앞으로는 경제전문가들이 ZEW 지수를 보다 긍정적으로 전망하기 시작하게 될까요? 아니면, 제대로 전망하지 못한 결과 투자자들이 수익을 올릴 기회를 다시 제공해 줄까요? 잊지 말아야 할 증시격언은 “과거의 수익률이 미래의 수익률에 대한 보장은 되지 못한다”는 점입니다. 오늘은 영국산업연맹(CBI)이 CBI 산업동향지수를 발표합니다. 총 주문은 감소했을 것으로 예상되지만, 기업낙관지수는 상승했을 것으로 예상됩니다. 이렇게 지표결과가 엇갈리게 된다면 GBP도 별 반응을 보이지 않을 것으로 예상됩니다. 또한, 금일은 2명의 연설이 예상되어 있습니다. 노보트니 ECB 위원이 오스트리아 경제기자클럽에 참석해 연설하고, BoE의 Andy Haldane가 Institute for Law and Finance series에서 연설합니다.
EUR/USD
- EUR/USD는 지난 11월 7일 ~ 12월 27일 상승 구간의 61.8% 피보나치 되돌림과 일치하는 1.3525(S1)에서 지지를 확인한 후 상승했습니다. 하지만, 상승은 저항선인 1.3570(R1) 바로 밑에서 멈췄고, 상승폭의 폭의 일부분을 내어줬습니다. 중요 레벨인 1.3525(S1)을 하향 돌파하게 된다면 1.3400(S2)까지 하락할 수 있습니다. MACD가 마이너스 영역에 머물러 있지만, 곧 시그널 선을 상방 교차할 것으로 보여, 다시 상방 되돌림이 나타날 가능성도 배제할 수 없습니다(특히, 금일 ZEW 지수가 시장 전망처럼 전월 대비 양호하게 나올 경우 가능성 높음). 1.3893에서 시작된 하락이 여전히 진행 중이므로 하락 전망을 유지합니다.
- 지지선: 1.3525 (S1), 1.3400 (S2), 1.3295 (S3).
- 저항선: 1.3570 (R1), 1.3700 (R2), 1.3810 (R3).
- EUR/JPY는 140.88(S1) 근방에서 다시 반등하여 상승했습니다. 현재 지지선 S1과 저항선 143.15(R1)을 경계로 하는 횡보 구간 내에 머물러 있습니다. 143.15(R1)을 상향 돌파하게 된다면 145.00(R2)에서 시작된 조정이 완료되었다는 의미가 되어 이 고점(R2)을 다시 테스트하러 갈 수 있습니다. 반면에 박스권 하단 밑으로 하락하게 된다면 하락세가 강화될 수 있습니다. MACD가 비록 하락 영역에 있지만 상승 중이고 곧 시그널 선을 상방 교차할 것으로 보여, 추가 하락 모멘텀이 약화되고 있음을 확인해 주고 있습니다. 일봉 및 주봉 차트상으로는 장기 상승추세가 여전히 진행중으로 고점 징후는 나타나고 있지 않습니다.
- 지지선: 140.88 (S1), 139.67 (S2), 138.00 (S3).
- 저항선: 143.15 (R1), 145.00 (R2), 147.00 (R3).
- GBP/USD는 횡보 모드에서 움직이며 저항선인 1.6465(R1) 밑에 머물렀습니다. R1을 상향 돌파하게 된다면 고점인 1.6600(R2)을 향해 다시 오를 것으로 보입니다. 만약 1.6335(S1) 밑으로 하락한다면 하방으로 추세가 전환되어 추가하락 할 수 있습니다. 하지만, 현재 추세 국면에 있지 않으므로 확실한 신호가 나올 때까지는 중립 전망을 유지합니다. 일봉 차트상으로는 일봉 MACD와 가격 사이에 하락 다이버전스가 여전히 유효하여 장기 상승 추세 모멘텀은 약해지고 있음이 나타나고 있습니다.
- 지지선: 1.6335 (S1), 1.6260 (S2), 1.6130 (S3).
- 저항선: 1.6465 (R1), 1.6600 (R2), 1.6735 (R3).
- 금은 소폭 하락했으며, 본 시황 작성 시점에는 다시 1252(S1)에서 지지를 테스트하고 있습니다. 이 지지선을 하향 돌파하게 된다면 추가 상승 여력이 없음을 의미할 수 있습니다. MACD와 가격 사이에 하락 다이버전스가 여전히 유효하다는 점도 상승 모멘텀이 약화되고 있음을 보여주고 있습니다. 장기 차트 상으로 장기 하락 추세가 훼손되지 않고 유지되고 있으므로, 아직은 주요 하락 추세의 조정 파동으로 판단하고 있습니다. 하늘색 하락추세선과 저항선인 1268(R1)을 확실히 상향 돌파하기 전에는 이러한 판단을 계속 유지합니다.
- 지지선: 1252 (S1), 1224 (S2), 1187 (S3).
- 저항선: 1268 (R1), 1290(R2), 1315 (R3).
- WTI는 93.30(S1) 근처에서 지지를 확인하면서 하향 돌파에 실패한 뒤 다시 94.00 근방으로 되돌아 왔습니다. 저항선인 94.95(R1)을 상향 돌파하게 된다면 상방 추세로 전환되어 그 다음 저항선인 96.60(R2)까지 오를 수 있습니다. 반면에, 지지선인 93.30(S1)을 하향 돌파한다면 최근 저점인 91.50(S2)까지 다시 하락할 수 있습니다. 현재 MACD가 시그널 선 밑에 놓여 있는 가운데 하방을 향하고 있고, RSI가 상방을 향하고 있으므로, 모멘텀 지표에 의존한 매매는 좋은 전략인 것 같지 않습니다.
- 지지선: 93.30 (S1), 91.50 (S2), 90.15 (S3).
- 저항선: 94.95 (R1), 96.60 (R2), 98.30 (R3).