미 부채 협상 난항, USD 호조
미국이 지급불능 상태가 될 때까지 48시간도 채 남지 않은 가운데, 디폴트를 피하기 위한 협상은 아직 타협점을 찾지 못하고 있습니다. 뉴욕 타임즈(NYT)는 머리기사로 “미 하원의 방해로 부채 협상 난항”이라고 전했습니다. 미 상원이 협상 타결을 위해 노력하는 가운데, 공화당 하원의원들은 민주당과 대통령의 거부가 예상되지만 하원에서 통과 가능한 완화된 안에도 합의를 이룰 수 없었습니다. 타임즈 지는 “미 하원의 극우 보수세력과 일부 실용주의 공화당 의원들의 노골적인 반란이 임박했다”고 전하기도 했습니다. 시장이 디폴트에 대비하면서 단기국채 T-bill 금리가 치솟았습니다. 어제 피치가 현재 AAA인 미국의 신용등급을 “부정적 관찰 대상”에 둬서 내년 3월말까지 미국의 신용 등급 하향을 검토할 것으로 알려진 후(S&P는 이미 하향 조정했음) 열린 국채 경매에서는 3개월물과 6개월물에 대한 수요가 지극히 부진한 모습을 보였습니다. 하지만 묘하게도 달러화는 거의 모든 G10 통화뿐만 아니라 관심권의 EM 통화 과반수에 대해서도 상승했습니다. 게다가, 엠파이어 스테이트 제조업 지수는 지난 5월 이후 최저인 -4.8을 기록했고 댈러스 연준의 피셔 총재는 이번 달이 QE 축소에 나서기에 “너무 취약한 시점”이라며 QE 축소 가능성을 부정했습니다. 다만 피셔 총재의 발언이 사실이라면 부채한도 시한이 내년 2월로 미뤄질 예정인 만큼, 내년 3월까지도 QE 축소에 나서지 못할 가능성도 배제할 수 없습니다.
어제 달러화가 상승할 수 있었던 것은 ZEW 지수가 전망 상회하여 글로벌 경제성장에 대한 기대감이 고조된 것과 이로 인해 CHF에서 자금이 유출된 덕분이었습니다. 달러화가 미 정치권의 줄다리기에 영향 받아 상승폭을 모두 내주지 않았다는 점은 주목할 가치가 있습니다. 여기에서는 “미국이 디폴트 상태가 되었을 때 수혜를 받는 통화는 달러화인가?”라는 흥미로운 논점이 제기됩니다. 즉, 미국의 디폴트가 미국에게 분명한 악재인 한편 다른 국가 입장에서도 좋지 않을 수 있다는 것입니다. 실제로 스위스 은행은 상당한 규모의 미국 국채를 보유하고 있습니다(스위스 GDP의 약 20%). 금융 위기가 발생하면 여러분의 자산을 어디에 투자하겠습니까? 지난 2008년 금융 시스템이 붕괴되었을 때를 살펴보면, 미국이 위기의 진앙지였음에도 불구하고 최후의 안전자산은 미국 달러화였습니다. 등락폭이 큰 단기 국채(T-bill)와 달리 장기 국채는 혼란을 겪지 않고 안정적인 모습을 보이고 있어서 디폴트가 발생하더라도 미국 국채시장은 여전히 전 세계 투자자의 도피처가 되어줄 것으로 보입니다. 이는 곧 금일 내에 부채협상이 타결될 가능성이 없는 것으로 나타날 경우, 이로 인해 실제로 수혜를 입는 통화는 달러화가 될 것이라는 의미로 해석할 수 있습니다.
금일은 국채 경매, 특히 200억불 규모의 1개월물(T-bill)에 시장의 시선이 집중될 것으로 보입니다. 제때 상환될 수 없을지도 모를 국채를 매수할 투자자가 있을지는 의심스럽습니다. 또한 미국에서는 전미주택건설자협회(NAHB)가 10월 주택시장지수를 발표하는데, 전월 대비 1포인트 하락한 57로서 여전히 높은 수준일 것으로 예상됩니다. 더불어 미연준이 베이지북을 공개합니다. 금일 유럽에서 주목을 끄는 지표는 영국의 8월 고용 데이터입니다. 실업률은 전월과 동일한 7.7%일 것으로 예상되고, 9월 실업수당 청구건수 변화는 전월의 -3.26만건과 7월의 -3.630만건보다 오른 -2.5만건일 것으로 예상됩니다. 영란은행(BoE)이 금리인상의 전제조건으로 실업률 7.0%를 제시했기 때문에 시장이 관심을 가지고 지켜볼 것으로 보입니다. 오늘 늦은 시간에 유로존 9월 CPI 최종치가 나오는데, 전월과 동일한 1.1%일 것으로 예상됩니다. 금일 예정된 주요 인사 연설로는, 드라기 ECB 총재가 프랑크푸르트에서 연설하고 ECB의 Mersch가 룩셈부르크에서 연설합니다.
상품
EUR/USD
• EUR/USD는 지지선인 1.3564를 다시 하향 돌파하며 하락했습니다. 대칭 삼각형의 수렴 패턴을 형성하고 있는 것으로 보입니다. 이 수렴 패턴에서 확실히 이탈하게 된다면 새로운 방향의 움직임이 나타날 수 있습니다. 오실레이터에 모멘텀 약화가 나타나고 있지만, 50선이 200선 위를 유지하고 있기 때문에 방향성은 나타나고 있지 않습니다. 결과적으로 삼각 패턴에서 확실히 이탈하기 전까지는 중립 국면인 것으로 판단됩니다.
• 지지선: 1.3461 (S1), 1.3400 (S2), 1.3323 (S3)
• 저항선e: 1.3564 (R1), 1.3644 (R2), 1.3706 (R3).
USD/JPY
• USD/JPY는 상승했으며, 현재는 지난 9월 11일 – 10월 8일 구간의 50% 피보나치 되돌림을 다시 테스트하고 있습니다. 이 레벨 근방에서 정체되고 있어, 돌파에 필요한 매수세가 충분하지 않은 것으로 보입니다. 이러한 약세는 MACD가 상승권에서 시그널 선을 하방 교차하고 RSI가 하락하는 등 보조지표 분석 상으로도 확인됩니다. 하지만, 이전 저점이 유지되는 한, 여전히 상승세에 있는 것으로 판단하며, 매수세가 강해 98.57(R1)를 상향 돌파하게 된다면, 그 다음 저항선인 99.05(R2)까지 오를 수 있습니다.
• 지지선: 97.86 (S1), 97.00 (S2), 96.55 (S3).
• 저항선: 98.57 (R1), 99.05 (R2), 99.66 (R3).
EUR/GBP
• EUR/GBP는 어제 하락하여, 오실레이터와 가격 사이의 마이너스 다이버전스로 나타난 모멘텀 약화를 확인해 주었습니다. 0.8443(S1)에서 지지를 확인한 이후 소폭 상승했습니다. 이전 저점을 붕괴시키는데 실패했기 때문에 보라색 상향 채널로 표시된 상승 추세가 여전히 유효하다고 판단됩니다. 하지만, MACD와 RSI가 내리막을 따라 지속적으로 하락하고 있으므로 채널을 하향 돌파할 경우 현재의 분석을 재검토할 필요가 있습니다.
• 지지선: 0.8443 (S1), 0.8387 (S2), 0.8332 (S3).
• 저항선: 0.8509 (R1), 0.8552 (R2), 0.8631 (R3).
Gold
• 금선물은 하락하여 1254(S2)에서 지지를 확인한 후에 다시 상승하여 어제의 저항선인 1277을 상향 돌파했습니다. 하락 추세에서의 조정으로 판단되므로 저항선인 1302(R1)과 추세선까지 다시 복귀할 수도 있습니다. 하지만, 아직 청색 하락 추세선 밑에 머물러 있고 50선이 200선 밑에 있어, 하락 추세가 여전히 유효함을 확인해 주고 있습니다.
• 지지선: 1277 (S1), 1254 (S2), 1242 (S3).
• 저항선: 1302 (R1), 1330 (R2), 1352 (R3).
Oil
• WTI는 바닥인 101.02(S1) 근처에 계속 머물렀습니다. 이 레벨을 다시 테스트한 뒤 상승했는데, 언제까지 하락 압력을 버텨낼 수 있을지 의심스럽습니다. 매수세가 이 전투에서 승리하게 된다면, 청색 채널 상단 위와 102.57(R1)까지 오를 수 있겠습니다. 반면 매도세가 승리하게 된다면, 그 다음 지지대까지 밀릴 수 있습니다. 오실레이터가 모두 저항선에 터치한 뒤 하락하여 여전히 하방 신호가 나타나고 있습니다.
• 지지선: 101.02 (S1), 99.26 (S2), 97.36 (S3).
• 저항선: 102.57 (R1), 104.19 (R2), 106.06 (R3).
벤치마크 환율 – 오늘의 승자와 패자
시장 요약 