국채 수익률 상승으로 위험회피 모드로 반전:
최근 시장의 주요 테마는 세계 각국의 국채 시장이 미연준의 “양적완화 축소”를 반영하기 시작하면서 높아진 금리였습니다. 국채 수익률 상승은 변동성을 확대하고 이는 투자자들이 많이 보유한 인기 포지션에서 빠져나올 수 밖에 없게 만듭니다. 그래서 지난 달에 수익률이 가장 높았던 통화는 금리가 가장 낮았던 통화인 JPY, CHF, EUR였고, 반대로 가장 나빴던 통화는 금리가 가장 높았던 MXN, AUD, NZD였습니다. 이러한 위험회피 분위기에서 특히 EM(신흥시장) 통화가 매물에 시달리고 있습니다. 이 분위기가 얼마나 지속될 지는 아무도 모릅니다. 하지만 지난주에 JPY가 강세를 보일 때에도 투기형 거래자가 JPY 순매도 포지션을 늘렸다는 사실은 결국 펀더멘털이 반영될 것으로 투자자들이 생각하고 있음을 나타냅니다. 하지만 그 전까지는 변동성이 좀더 커질 것으로 예상되므로 인기 포지션 보유자는 고통스러운 시간이 될 수 있습니다.
지난 몇 주간은 특별히 고민해 볼 경제지표 발표가 많지 않았지만, 금주부터는 본격적인 지표 발표가 기다리고 있습니다. 이번 주에는 세계 각국의 제조업 및 서비스 산업 부문(일부 국가는 건설 부문도 포함)의 구매자관리지수가 발표됩니다. 화요일에는 호주중앙은행(RBA) 정책회의가 있고 목요일에는 전 캐나다 중앙은행 총재인 마크 카니가 처음으로 주재하는 영란은행(BoE) 정책회의와 유럽중앙은행(ECB)의 정책회의가 예정되어 있습니다. 통화정책기조의 변화는 없을 것으로 전망되고 있지만, 변경 가능성은 항상 존재합니다. 특히 카니 신임총재는, 구로다 일본은행 총재가 그랬던 것처럼 취임 초에 바로 정책개혁에 나설 수 있습니다. 금요일에는 가장 중요한 미국 노동시장 보고서가 나오는데 이 보고서는 미 연준 정책에 큰 영향을 주고 최근의 시장 방향을 결정하는 주요 지표입니다.
금일의 경제지표 발표는 중국의 5월 HSBC 제조업 PMI로 시작했는데, 이전 50.4(전망치: 49.6)에서 “경기 확장/축소 국면을 가르는” 50 이하인 49.2로 떨어졌습니다. 이 소식은 상품 가격 및 원자재 통화에 부담이 되어 NZD가 추가 하락했습니다. 금일 후반에는 영국 및 이탈리아의 제조업 PMI와 프랑스, 독일, EU의 PMI 최종치가 나옵니다. PMI 최종치에 대한 전망치는 처음 수치와 같은 47.8입니다. 미국의 ISM 지수는 이전과 동일한 50.7일 것으로 전망됩니다. 하지만 지역별 연준 지수는 5월에 반등했기 때문에, 상방으로 깜짝 발표가 될 가능성이 있어 이 경우 달러 강세로 이어질 수 있겠습니다.
상품
EUR/USD 
• 지난 금요일 EUR/USD는 미시건 소비자심리지수의 상향 조정과 예상치 못했던 시카고 PMI의 상승으로 하락했습니다. 시카고 PMI의 깜짝 상승은 금일 발표될 ISM 제조업 지수에 대한 전망을 밝게 해주고 있습니다. 피보나치 지지선(현재는 1.2980에 위치)인 1.2940까지 하락하여 지지를 받았습니다. 1차 저항선은 1.3030일 것으로 보이며 이후 저항선은 1.3075에 있습니다.
USD/JPY
• USD/JPY는 지난 주 금요일 일본 주택착공건수(연간 주택착공 건수도 전망 상회), 자동차 생산 및 건설 주문 개선으로 약세를 보이기 시작하여 100 레벨 살짝 위에 위치한 강력한 지지선까지 하락했습니다. 미국 경제지표 발표 후에 달러화가 상승하면서 반등 흐름이 나타났지만 101.30에서 저항을 받았습니다. 오늘은 100.80이 저항선 및 지지선을 작용할 가능성이 있고 이후 저항선은 101.35가 되겠습니다.
NZD/USD
• NZD/USD는 0.8010-0.8020 영역을 하향 돌파한 뒤 2012년 6월-2013년 4월 랠리의 61.8% 되돌림인 0.7930 근방에서 강력한 지지를 받았습니다. RSI와 스토캐스틱이 모두 과매도권에 있는데다 이 피보나치 레벨의 강도를 감안했을 때, 0.8010과 0.8070을 저항선으로 하는 반등 흐름이 나타날 가능성이 있습니다. 현재 지지선이 무너진다면, 0.7850까지 하락하여 지지를 테스트할 것으로 보이고 이후 지지선은 0.7790이 되겠습니다.
Gold
• 금값은 지난 금요일 달러화가 상승하면서 저항선인 $1423에서 급락했고, 4월 폭락의 23.6% 되돌림인 $1385에서 지지를 받았습니다. 스토캐스틱과 RSI에 상승형 교차가 발생했지만, $1400이 저항선으로 작용할 가능성이 있습니다.
Oil
• WTI는 지난 금요일 200일 이평인 $92.35를 하향 돌파한 후 급락하여 $91.30에서 최종 지지를 받았습니다. 금일의 저항선은 $92.20-$92.35 영역에 있을 것으로 보입니다. 스토캐스틱이 과매도권에 있지만 RSI와 스토캐스틱 교차가 여전히 하방을 나타내고 있기 때문에 지지선은 $90.70이 되겠습니다.
벤치마크 환율 – 오늘의 승자와 패자
시장 요약 