(2021년 3월 10일 작성된 영문 기사의 번역본)
남미에서도 가장 비옥한 지역에서 미국산 대두의 반등세를 꺾을 위험 요소가 자라나고 있다.
브라질은 세계 2위의 대두 생산국으로, 그중 35% 가량이 리오그란데도술과 산타카타리나, 그리고 파라나 지역에서 생산된다. 금년에는 이 지역들에서 전례 없는 풍작이 예상된다.
농업 섹터 애널리스트들은 최근 몇 주간의 데이터를 분석한 끝에 해당 지역에서 생산된 대두가 시장에 풀리면 시카고 상품거래소(CBOT)에서 약 7년 고점에 거래되고 있는 대두 선물 가격이 한풀 꺾이게 될 것이라는 결론을 내놓았다.
시카고 프라이스 퓨처스 그룹의 농작물 리서치 담당자 잭 스코빌은 CBOT 대두 선물이 화요일, 2014년 중순에 기록했던 부셸당 약 $14.60의 고점을 달성한 뒤 브라질산 대두 물량에 대한 우려로 빠르게 하락했다는 점을 지적했다.
브라질산 대두의 위협
스코빌은 다음과 같이 말한다:
“브라질산 대두가 수확되면 미국산 대두의 수요가 사라지게 될 것이라는 우려로 매도가 일어났다.”
“이번 수확이 지연된 것은 파종 시기가 늦어졌기 때문이다. 초기에는 날씨가 지나치게 건조했으며, 현재는 지나치게 많은 강우량으로 수확이 지연되며 품질 문제도 발생했다. 일부 지역에서는 비가 잦아들어 수확 활동이 늘어나고 있으나 전반적으로는 매우 더딘 상황이다.”
하지만 수확이 지연되었다고 해서 사상 최고의 수확량이 사라지는 것은 아니다.
브라질의 기업식 농업 자문업체 사프라스&머카도 소속 애널리스트 루이즈 로크는 2021년 예상 수확량은 최소 1억 3,000만 톤이라고 말한다.
사프라스&머카도는 금년 1월, 브라질의 대두 수확량이 1억 3,310만 톤일 것이라는 예상을 제시했으나 우천으로 인한 중서부의 수확량 감소와 품질 저하로 전망치를 하향했다.
로이터는 지난 목요일까지 전체 경작지의 35% 가량의 수확이 완료되었다고 보도했다. 이는 지난 10년간 가장 더딘 속도로, 전년도 같은 시기의 수확률은 49%다.
상파울루의 기업식 농업 컨설팅 업체 애그루럴은 지나치게 높은 습도로 인해 지난 몇 주 사이 "품질 문제가 증가했다,"고 지적했다.
하지만 동시에 2020/2021년의 수확량 전망을 1억 3,170만 톤에서 1억 3,300만 톤으로 상향했다.
이는 경작지 전반에 걸친 수확률 감소를 반영한 수치다. 다만 3월 내내 비가 이어진다면 추가적으로 수확이 감소할 수 있으며, 특히 많은 생산량으로 유명한 마투그로수 지역이 타격을 받을 것이라고 한다.
미국 농무부는 수요일, Agweb.com을 통해 2020/2021년 미국 대두 공급 및 소비 전망은 거의 변화를 보이지 않을 것이라고 밝혔다.
미국 내 분쇄량은 22억 부셸, 수출량은 22.5억 부셸일 것으로 예상된다. 기말재고 전망치는 작년 기록인 4억 500만 부셸에서 감소한 1억 2,000만 부셸에 머무를 것이라고 덧붙이기도 했다.
브라질산 대두, 균형 무너트릴 수 있어
스코빌은 화요일, 세계 최대의 대두 수입국 중국의 수요가 줄어든다면 사상 최고 수준의 수확량을 기록한 브라질산 대두가 글로벌 시장의 균형을 뒤집을 수 있다는 의미라고 지적했다.
미국은 금번 곡물연도 목표 판매량의 98%를 달성했으나, 조금이라도 불일치가 일어난다면 CBOT 대두 가격이 타격을 입을 수 있다는 것이다:
“중국은 금년과 내년 분량을 대부분 미국에서 수입했으나, 현재는 남미산 대두를 수입하고 있다. 오류의 여지는 거의 없다.”
농무부 역시 실물 가격 측면에 있어서는 스코빌과 같은 우려를 표한다.
미국의 평균 대두 가격은 지난달과 같은 부셸당 $11.15에 머무를 것으로 예상된다. 현재 현금가격은 그보다 높은 수준이나 평균 호가는 $10을 조금 넘는 선에 머무르고 있어 미래 가격이 더욱 낮아질 것을 시사한다.
CBOT 대두 '적극 매수'
수요일 가격인 부셸당 $14.33을 기준으로 했을 때 CBOT 대두의 금년 상승폭은 9%를 조금 넘는다. 작년 5월 말부터 총 70% 상승한 수준이다.
스코빌은 최근월물인 5월 인도 대두 상품이 $14.65와 $14.72, 그리고 $14.84에서 저항선을, $14.33과 $14.03, 그리고 $13.68에서 지지선을 찾게 될 것이라는 예상을 제시했다.
Investing.com의 일간 기술적 전망은 CBOT 대두를 "적극 매수"로 평가한다.
강세가 이어질 경우 $14.42와 $14.47, 그리고 $14.54에서 피보나치 저항선을 확인할 수 있을 것이다.
반전이 일어난다면 $14.28와 $14.24, 그리고 $14.16에 피보나치 지지선이 형성될 것이다.
두 경우 모두 피봇 포인트는 $14.35다.
예측이 언제나 그렇듯이 차트를 따르되 가능한 한 펀더멘털을 반영하고 조정을 거치는 것이 좋을 것이다.
주: 바라니 크리슈난은 분석글의 다양성을 확보하기 위해 자신의 의견 외에도 다양한 견해를 반영하며, Investing.com의 애널리스트로서 폭넓은 견해와 시장의 변수를 제시합니다.
--번역: 임예지/Investing.com Korea
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