외환 시황 - 점차 회복되는 달러 선호

전일 동향: 달러 강세 지속, 달러-원 1,370원 중반 유지

전일 달러-원 환율은 달러화 흐름과 연동되며 1,370원 중반을 유지. 장초반 달러-원 환율은 전일 달러 급등에 따른 상승분 반납하며 하락. 1,370원까지 하락한 환율은 이내 위안화 절하고시와 연동되며 반등을 시도. 이후 글로벌 달러화가 재차 강세를 보인 영향에 1,378원 수준까지 상승폭 확대. 다만 장중 국내 증시에 외국인 자금 유입되며 상단 제한된 채로 소폭 반락. 주간장 전일대비 보합 수준인 1,375.6원 마감.

글로벌 시장 동향: 日 국채 입찰 부진, 美 국채 입찰은 다소 양호

(미국채 금리↑) 전일 미국채 금리는 일본의 국채 입찰 부진 여파를 소화하며 장기물 중심 상승. 이날 일본에서 진행한 40년물 입찰에서 응찰률이 전월 2.9배 ->2.2배로 크게 하락. 이에 미국채 금리도 영향받아 동반 상승. 다만 동시에 미국채 5년물 입찰에서는 간접낙찰률이 전월 대비 14.4%p 증가하며 양호한 해외수요가 확인. 이에 장기물 금리는 다시 상승폭을 일부 분납. 이와 별개로 새벽에 발표된 FOMC 의사록은 시장 영향이 제한. 대체로 1) 관세로 인한 인플레이션 우려가 여전하며, 2) 동시에 성장과 고용 시장에 대한 하방 압력도 공존한다고 언급. 다만 3) 고용시장의 급격한 위축이 아니라면 금리를 현 수준에서 유지하겠다는 입장을 재확인. 한편 리치몬드 연은이 집계한 5월 제조업 지수는 출하량(Shipment)이 회복되며 전월 -13pt에서 -9pt로 소폭 개선.

(달러↑) 달러화는 미국채에 대한 양호한 수요와 무역 협상 기대감에 소폭 상승. 이날 중국 허리펑 국무원 부총리는 미국 금융기관과 장기 자본시장 협력 의지를 피력. EU의 무역 집행위원은 미국과 항공, 반도체, 철강, 광물 등 분야에서 협력 가능성을 언급.

금일 전망: 금통위 성장률 전망치에 주목, 달러-원 1,370원대 공방

금일 달러-원 환율은  전일과 동일하게 1,370원 후반대 상승을 재차 시도할 전망. 최근 달러화 반등을 가능하게 만든 장기채 시장의 안정은 어제 일본 국채 입찰을 기점으로 동력이 다소 제한. 다만 여전히 미국 5년물 입찰은 양호했으며, 양호한 실적을 발표한 엔비디아 (NASDAQ:NVDA) 영향에 다시 달러 포지션이 확대될 수 있다는 가능성에 무게.

게다가 오늘 금통위를 기점으로 다시 한국의 성장 하방 위험이 강조된다면 원화에는 추가적인 약세 압력. 단순한 계산이지만, 미국 연준은 지난 3월 경제성장률 전망치를 1.7%로, 2024년 성장률(2.8%)대비 1.1%p 하향 조정. 반면 한국은행은 지난 2월 경제전망에서 1.5%로 2024년 성장률(2.1%) 대비 0.6%p 하향 조정. 즉, 이번 금통위 경제전망에서 성장률 전망치가 0.9% 이하로 제시될 경우, 미국-한국 성장률 스프레드는 더욱 벌어지는 효과. 금일 예상 레인지 1,371-1,381원.

-NH선물 위재현 연구원 제공