- 이번 주에는 미국 고용 보고서, ISM PMI 조사, 마지막 기업 실적 발표가 주목된다.
- Dick’s Sporting Goods 는 실적, 가이던스 상회 시 매수.
- Dollar Tree 이익 성장률이 예상보다 부진할 경우 매도, 전망치 하향 조정.
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미국 증시는 금요일에 상승하여 우량주 Dow Jones Industrial Average가 이틀 연속 사상 최고치를 기록하면서 격동의 한 달을 강세로 마감했다.
한 주 동안 다우지수는 0.9% 상승하여 3주 연속 상승세를 이어갔다. 벤치마크 S&P 500는 주간 0.2% 상승한 반면, 기술주 중심의 Nasdaq Composite는 주간 0.9%의 손실을 기록했다.
출처: Investing.com
금요일은 8월 초 매도세가 나스닥을 조정 영역으로 몰아넣은 후 월스트리트에서 변동성이 큰 한 달을 마감했다. 이후 주가는 반등하여 S&P 500 지수는 사상 최고치에 근접했다. 한 달 동안 S&P 500 지수는 2.3%, 다우 지수는 1.8%, 나스닥 지수는 0.6% 상승했다.
노동절 연휴로 인해 월요일에 미국 증시가 휴장하는 휴일 단축 한 주에는 시장을 움직이는 여러 이벤트가 예정되어 있다.
경제 캘린더에서 가장 중요한 것은 금요일에 발표되는 8월 미국 고용 보고서로, 7월의 11만 4,000개 일자리 증가에 비해 16만 4,000개의 일자리가 늘어난 것으로 예상된다. 실업률은 4.2%로 하락할 것으로 보인다. 
출처: Investing.com
Investing.com Fed 모니터 도구에 따르면 일요일 오전 현재 투자자들은 9월 회의에서 연준이 금리를 25bp 인하할 확률을 70%, 점보 50bp 인하할 확률을 30%로 보고 있다.
한편, 주목해야 할 주요 실적 보고서로는 Broadcom (NASDAQ:AVGO), Hewlett Packard Enterprise (NYSE:HPE), Dick's Sporting Goods (NYSE:DKS), Dollar Tree (NASDAQ:DLTR), Nio (NYSE:NIO)의 업데이트가 있다.
시장이 어떤 방향으로 움직이든 아래에서는 수요가 많을 것으로 보이는 종목과 새로운 하락 가능성이 있는 종목을 강조한다. 하지만 해당 분석 기간은 9월 5일(월)부터 9월 6일(금)까지 한 주 동안이라는 점에 유의해야 한다.
매수할 주식: Dick’s Sporting Goods
이번 주에는 스포츠용품 소매업체 Dick's Sporting Goods의 실적이 호조를 보일 것으로 예상되며, 이 회사의 2분기 실적 발표가 양호한 소비자 수요 추세에 힘입어 주가가 사상 최고치를 경신할 것으로 보인다.
Dick's는 수요일 오전 7시(동부표준시) 개장을 앞두고 2분기 실적을 발표할 예정이며, 충성도 높은 고객층의 운동화, 의류 및 스포츠 장비에 대한 견고한 수요와 절제된 재고 접근 방식으로 인해 다시 한번 호실적을 거둘 것으로 보인다.
옵션 시장에 따르면, 거래자들은 실적 발표 후 DKS 주식에 대해 양방향으로 약 7.5%의 변동성을 보이는 가격을 책정하고 있다. InvestingPro의 데이터에 따르면 올해 수익이 큰 폭의 주가 변동의 촉매제가 되었으며, 지난 5월 말 분기 실적을 마지막으로 보고했을 때 Dick의 주가는 15% 상승했다.
출처: InvestingPro
미국 전역에 800개 이상의 소매점을 운영하는 펜실베이니아주 코라오폴리스에 본사를 둔 스포츠용품 매장 체인의 주당 순이익은 3.85달러로 전년 동기 EPS 2.82달러에서 36.5% 개선될 것이라는 컨센서스 추산치가 있다. 이 예상이 사실로 확인되면 스포츠용품 소매업체로서는 2년 만에 가장 큰 실적 상승이 될 것이다.
낙관론이 커지면서 애널리스트들은 실적 발표를 앞두고 몇 주 동안 EPS 전망치를 대폭 상향 조정했다. 특히, 지난 17번의 EPS 수정 중 14번이 상향 조정되었으며, 이는 회사의 재무 성과에 대한 신뢰가 높아지고 있음을 반영한다.
소매업체의 어려운 환경에도 불구하고 매출은 전년 대비 6.8% 증가한 34억 4,000만 달러로 예상된다. 전 분기에 5.3% 증가했던 동일 매장 매출은 전반적인 재량 소비가 위축된 가운데서도 스포츠 및 레크리에이션 의류와 장비에 대한 소비자 수요가 회복세를 보임에 따라 예상치를 상회할 것으로 보인다.
따라서 Dick의 경영진이 운동복 및 신발 제품 카테고리와 피트니스 및 아웃도어 장비의 견고한 매출 성장에 힘입어 이번 분기에도 낙관적인 전망을 내놓을 것으로 믿고 있다.
DKS 주가는 금요일에 236.96달러로 마감하여 8월 23일에 기록한 사상 최고가인 239.30달러보다 약간 낮았다. 현재 수준에서 Dick's의 시가총액은 약 193억 달러로 미국 최대 스포츠용품 소매 체인점이다.
출처: Investing.com
주가는 연초 이후 61.2% 상승하여 S&P 500에 포함된 미국 소매 기업의 광범위한 동일 가중 지수를 추종하는 SPDR® S&P Retail ETF(NYSE:XRT)가 기록한 5.5% 상승률보다 훨씬 높은 상승률을 기록했다.
인베스팅프로의 AI 기반 모델이 딕스 스포츠용품의 '재무 건전성 점수'를 5.0점 만점에 4.0점으로 거의 완벽에 가깝게 평가한 것은 기본 비즈니스의 강점과 회사 전반의 강력한 실행력을 강조한 것으로 볼 때 주목할 만하다. 또한 Dick's는 14년 연속 연간 배당금 지급을 유지해 왔다는 점도 중요하다.
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매도할 주식: Dollar Tree
반대로, Dollar Tree는 2분기 실적 발표를 준비하면서 여러 가지 역풍이 비즈니스에 미치는 부정적인 영향을 처리하는 데 어려움을 겪고 있는 할인 소매 체인으로 점점 더 많은 도전에 직면하고 있다.
Dollar Tree는 미국 동부 표준시 오전 6시 30분에 미국 시장이 개장하기 전인 수요일에 최신 재무 실적을 발표할 때 운영 비용 상승과 월마트(NYSE:WMT)와 아마존(NASDAQ:AMZN)과 같은 거대 소매업체와 PDD(NASDAQ:PDD)가 소유한 중국 전자상거래 플랫폼 Temu와의 치열한 경쟁으로 인해 수익과 가이던스가 약세를 보일 것으로 예상된다.
버지니아주 체서피크에 본사를 둔 버라이어티 스토어 운영업체의 마진은 압박을 받고 있으며, InvestingPro 설문조사에 따르면 애널리스트 23명 중 22명이 지난 90일 동안 수익 추정치를 하향 조정한 것으로 나타났다. 이러한 약세 분위기는 특히 소비자 지출이 더 큰 규모의 기존 업체로 이동함에 따라 점점 더 경쟁이 치열해지는 할인 소매업계를 헤쳐 나가는 Dollar Tree의 능력에 대한 우려를 반영한다.
이러한 역풍으로 인해 Dollar Tree의 2분기 보고서는 자신감을 불러일으키지 못할 것으로 보이며, 따라서 피하거나 매도해야 할 주식이 될 것이다. 여기에 더해 Dollar Tree의 동종 업계인 Dollar General (NYSE:DG)은 지난주 말 30%의 기록적인 실적 하락을 겪으며 할인 소매업체들이 직면한 어려움을 강조했다.
시장 참여자들은 보고서 발표 이후 Dollar Tree 주가가 옵션 시장에 따라 어느 방향이든 13% 정도 움직일 수 있는 큰 폭의 변동이 있을 것으로 예상하고 있다. 이 소매업체가 지난 두 차례 실적을 발표했을 때 주가가 급격히 하락했다는 점을 언급할 필요가 있다.
출처: InvestingPro
미국 전역에 약 15,000개의 매장을 운영하는 Dollar Tree는 2분기 주당 순이익이 1.04달러로 전년 동기 주당 순이익 0.91달러에서 14.3% 상승할 것으로 예상된다. 한편, 매출은 연간 2.2% 증가한 74억 8,000만 달러로 예상된다.
Dollar Tree의 마진이 압박을 받고 있고 경쟁 포지셔닝이 약화되고 있는 상황에서 어려운 거시 환경으로 인해 예상보다 약한 2025년 매출 및 이익 가이던스를 제시할 것으로 예상된다.
이는 달러 트리가 가격에 민감한 소비자에게 노출되어 있으며, 더 나은 거래와 더 넓은 제품 선택을 제공하는 대형 소매 업체로 점점 더 많이 전환하고 있기 때문에 더욱 복잡해진다.
금요일 Dollar Tree 주가는 52주 신저가인 84.49달러로 2020년 5월 26일 이후 가장 약한 수준으로 마감했다. 현재 시가총액 기준 달러 트리의 시가총액은 182억 달러로, 미국에서 두 번째로 큰 달러 스토어이자 미국에서 가장 큰 할인 소매업체 중 하나이다.
출처: Investing.com
매출 성장 둔화, 이익 마진 약화, 잉여 현금 흐름 감소에 대한 우려로 2024년 주가는 무려 40.5% 하락하여 S&P 500에서 가장 실적이 나쁜 주식 중 하나가 되었다.
InvestingPro는 수익 및 매출 성장 전망 하락에 대한 우려를 언급하며 Dollar Tree의 주가를 부정적으로 전망하고 있다.
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공개: 글을 쓰는 시점에 저자는 S&P 500과 SPDR® S&P 500 ETF를 통해 Nasdaq 100, 그리고 Invesco QQQ (NASDAQ:QQQ) Trust ETF를 매수하고 있습니다. 또한 테크놀로지 셀렉트 섹터 SPDR ETF(NYSE:XLK)를 매수하고 있습니다.
거시 경제 환경과 기업 재무에 대한 지속적인 위험 평가를 바탕으로 개별 주식 및 ETF 포트폴리오를 정기적으로 리밸런싱합니다.
이 글에서 논의된 견해는 전적으로 저자의 의견이며 투자 조언으로 간주되어서는 안 됩니다.
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