종종 우리는 뉴스나 SNS를 통해 주식투자로 수백억대 자산을 일군 개인투자자들의 스토리를 접하게 됩니다. 실제 자신만의 주식투자 방법으로 큰 부를 만든 이들. 그런데 이렇게 뉴스로 언급된 분들 외에도 은근히 주식투자로 자산을 꾸준히 키워가는 개인투자자가 우리 주변에는 많이 있습니다. 이런 분들은 주식투자를 해야 하는 이유를 명확히 알고 있습니다.
오늘 글에서는 어려운 주식이론, 연구들을 떠나 단순하게 왜! 주식투자를 해야 하는지 그 근본적인 이유를 생각해 보는 시간을 가져보도록 하겠습니다.
당장에 직장인들의 팍팍한 월급 : 기업들의 상대적 비용은 줄어들고
필자는 종종 기업은 살아 움직이는 유기체와 같다고 이야기해 드리곤 합니다. 생존하기 위해서 매출을 늘리거나 비용을 줄여 이익을 극대화하지요.
그런데 직장에 다니는 봉급 생활자들은 유기체와 같은 회사에 다니면서 공통적인 불만을 품고 있습니다. 회사의 이익에 비하여 자신의 봉급이 너무도 작다고 느끼는 것이 바로 그것이지요.
뭔가 억울한 느낌이 들 때가 있습니다. 바로 연봉 협상할 때 자신의 공적만큼 연봉이 오르길 바라지만 그렇지 않은 경우가 대부분입니다. 혹은 회사가 어려워졌다하면 연봉을 줄이거나 복리후생을 줄여 비용 절감을 하기도 합니다.
이런 직장인 전체의 공통적인 불만과 달리 그렇게 월급도 안 올려주면서 절약된 돈은 어디로 갔을지 생각 해 볼 필요가 있습니다. 바로 기업에 자산으로 유보되게 됩니다.
사회적으로는 아쉬운 이야기입니다만, 회사 구성원은 나이가 들어 정년퇴임을 하더라도 유기체와 같은 회사는 계속 몸집을 키우고 생존하기 위하여 이익을 유보하면서 순자산을 키워가면서 재무구조도 튼실해지고 꾸준한 이익을 만들어 갑니다.
이 과정에서 잠시 이익의 출렁거림이 있을 것이고 회사에 따라서는 경영진의 잘못으로 회사가 위기 상황에 빠질 수도 있지만, 전체 기업들을 모아서 볼 때 이익은 유보되어 기업은 커집니다.
즉, 직장인들 입장에서는 적은 월급 때문에 답답하지만, 기업들은 생존력과 자산 그리고 이익이 늘어나는 여건이 만들어지는 것입니다.
이는, 왜 우리가 투자해야 하는지 한가지 생각해 볼 수 있는 대목입니다.
제품, 서비스 가격은 올라가는데, 서민의 삶을 팍팍해져? 기업 매출은 늘어난다!
자율 경쟁 시장하에서 기업은 조건만 맞으면 제품이나 서비스 가격을 인상합니다.
적당한 인플레이션이 존재 해야 경제 시스템이 작동하기 때문에 어느 정도 완만한 가격 인상은 사회적으로도 용인하지요. 대신 생필품 가격이 크게 인상되면 서민 생활 걱정을 하는 뉴스들이 쏟아집니다.
그래도 주기적으로 혹은 원재료 가격이 인상했다는 이유로 제품/서비스 가격은 장기적으론 인플레이션을 따라 자연스럽게 인상됩니다.
그렇다면 이렇게 인상된 가격 때문에 수요가 급격하게 줄어들까요? 기업들은 생존을 위하여 이런 부분을 철저하게 계산하였기에 수요의 충격을 주지 않는 선에서 가격 인상을 단행합니다. 당연히 회사 매출은 긍정적인 효과를 주게 되지요.
당연히 매출이 늘어나면 순이익이 늘어나면서 기업의 순자산도 꾸준히 증가하게 됩니다.
일반 서민들의 삶에서는 제품/서비스 가격 인상이 반갑지 않지만, 기업들의 이익 증가와 순자산의 동반 증가는 자연스럽게 기업가치에도 긍정적인 효과를 가져다주겠지요.
이 또한 왜 우리가 주식투자를 해야 하는지 생각 해 볼 수 있는 매출 측면에서의 이유입니다.
상장기업 평균 ROE 대략 5~10% 수준
위의 데이터는 한국거래소(KRX) 통계자료에 있는 PER와 PBR 수치를 이용하여 계산한 시장 ROE 추정치입니다. (추정 계산식 : 시장ROE = 이익/순자산 = PBR/PER)
이 데이터에서 보시는 바와 같이 한국 상장기업들의 전반적인 ROE는 5%~10% 수준인 것을 볼 수 있습니다. ROE는 자기자본 대비 수익률이 어느 정도인지를 나타내는 지표이지요.
개념을 단순화하여 설명해 드리자면 ROE는 일종의 주식투자를 통해서 얻을 수 있는 기대수익률로 생각해 볼 수 있습니다. 기업들은 생존하기 위해 노력하면서 비용을 줄이고 가격 인상 등을 통해 매출이 늘어나면서 꾸준히 자기자본 대비 이익률을 만들어 가고 있습니다.
그런데 일반 사람들은 월급이 안 올라 답답해하면서도, 제품가격이나 서비스 가격이 인상되면 분개하면서도 주식투자를 터부시하고 멀리하는 것이 현실입니다. 오히려 기업들의 평균 ROE 5%~10%에도 훨씬 미치지 않는 은행이자에 대부분의 사람들은 만족하고 있습니다.
이렇듯 주식투자는 기업들이 가져가는 내 몫을 보상받는 가장 효과적인 방법이기에 왜 주식투자를 해야 하는지 답이 나옵니다.
안타깝게도 2020년 동학개미운동 이후에도 사람들은 잘못된 투자 방법으로 인해 투자 손실만 누적하거나, 아예 포기하는 일들이 다반사입니다. 하지만 우리가 증시에서 최소한 생존하기만하여도 주식시장은 앞서 설명드린 근본적인 속성이 자연스럽게 발현되면서 여러분들에게 투자 수익률을 가져다 줄 것입니다.
마지막으로 우리 주변엔 주식투자로 큰 부를 일군 분들 주변에 자랑하지 않는 경우가 대부분입니다. 그러다 보니 일반 개인투자자가 볼 때는 주식투자로 성공한 이들이 주변에 없어 보이지요. 하지만 여러분들 주변에도 주식투자로 부를 쌓아가는 분들 제법 많이 있습니다.
2024년 1월 19일 금요일
lovefund이성수 [ CIIA / 가치투자 처음공부 저자 ]
[ 증시토크 애독 감사드리며 글이 좋으셨다면, 좋아요/추천/공유 부탁합니다. ]
[ “lovefund이성수”에 대한 관심 감사합니다. ]
※ 본 자료는 투자자들에게 도움이 될만한 정보를 제공할 목적으로 작성되었으며, 무단복제 및 배포할 수 없습니다. 주식투자는 손실이 발생할 수 있으며 투자의 책임은 투자자 본인에게 있습니다. 또한 수치 및 내용의 정확성이나 안전성을 보장할 수 없으며, 어떠한 경우에도 고객의 증권투자 결과에 대한 법적 책임 소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
※ lovefund이성수를 사칭하는 사이트와 채널을 주의하여 주십시오.
절대로 본인은 대여계좌알선/유사수신/일임매매/대출알선/수익보장/해외선물 등을 하지 않습니다.