By Jesse Cohen
(2023년 7월 19일 작성된 영문 기사의 번역본)
- 최근 미국증시 주요 지수가 수개월래 최고치를 기록하는 등 상승세를 보이고 있다.
- 미국 경제가 예상보다 양호하게 유지되고 인플레이션 압력이 줄어들면서 경기침체 우려가 사라지자 상승세는 더욱 강해졌다.
- 지금 시장 상황에서 보유할 가치가 있는 우량주 5종목을 소개한다.
최근 미국증시는 랠리를 펼쳤다. 인플레이션 둔화, 견조한 노동시장, 강력한 소비 등 경제 지표가 회복세를 보이면서 벤치마크 지수인 S&P 500 지수와 기술주 중심 나스닥 종합 지수가 모두 15개월래 최고치를 기록했다.
우량주 중심 다우존스 지수도 화요일(18일)에 7거래일 연속 상승세를 기록하면서 2021년 3월 이후 최장 연속 상승세를 기록했다. 
올해 미국 경기침체 가능성에 대한 광범위한 기대에도 불구하고 미국 경제는 월가의 많은 사람들이 예상했던 것보다 훨씬 더 탄력적으로 입증되었다.
실제로 애틀랜타 연준의 영향력 있는 ‘GDP 나우’ 추적기에 따르면, 미국 경제는 2분기에 연 2.4% 성장을 기록할 것으로 전망되었다. 이는 일주일 전 예측치 2.3%보다 소폭 상승한 것이다.
따라서 미국 경제가 침체를 피할 수 있을 것이라는 전망이 커지는 가운데 보유할 가치가 있는 우량주 5종목을 다음과 같이 소개한다.
1. 홈디포
- 2023년 주가 변동: +0.3%
- 시가총액: 3,185억 달러
미국 소비 회복세에 힘입어 투자자들이 올해의 완만한 경기침체에 대한 기대치를 낮추면서, 거대 소매업체 홈디포(NYSE:HD)의 주가는 4월 중순 이후 거의 10% 상승하는 등 최근 고공행진을 이어가고 있다.
미국 조지아주 애틀랜타에 본사를 두고 있는 홈디포는 다양한 건축 자재와 건축 제품을 공급하고 여러 관련 서비스를 제공하는 미국 최대의 주택 개량 소매체인이다.
지난주 5개월래 최고치를 기록한 홈디포 주가는 화요일에 316.76달러로 마감했다. 현재 주가 기준 시가총액은 3,185억 달러 규모다.
인베스팅프로의 정량 모델에 따르면 홈디포 주식은 상당히 저평가되어 있다. 홈디포 공정가치 목표주가는 360.45달러다. 현재 주가에서 14% 정도 상승할 여력이 있다.
또한 월가에서는 홈디포에 대해 장기적으로 낙관적 견해를 가지고 있으며, 인베스팅닷컴이 설문조사한 37명의 애널리스트 중 35명이 ‘매수’ 또는 ‘보유’ 의견을 냈다.
그리고 홈디포는 신뢰할 수 있는 수익성 비즈니스 모델과 견고한 펀더멘털 덕분에 변화하는 경제 상황을 견뎌내고 투자자에게 견고한 배당을 제공할 수 있음을 입증했다.
홈디포의 배당수익률은 시장을 상회하는 2.65%이며 13년 연속으로 연 배당금을 인상해 주주에 대한 현금 환원에 탁월한 실적을 보여 주었다.
홈디포는 8월 15일에 실적을 발표할 예정이다. DIY 고객의 다양한 건축 자재 및 제품에 대한 강력한 수요 덕분에 실적이 개선될 것으로 전망된다. 월가에서는 홈디포의 2분기 매출을 421억 달러, 주당순이익을 4.44달러로 예상한다.
2. 캐터필러
- 2023년 주가 변동 +10.1%
- 시가총액: 1,359억 달러
경제 활동의 선도 종목으로 널리 여겨지는 캐터필러(NYSE:CAT)는 건설, 광업, 에너지 장비를 제조하는 세계 최고의 제조업체 중 한 곳이다.
다우존스 산업평균지수 30개 구성종목 중 하나인 캐터필러의 주가는 글로벌 경제 회복에 대한 낙관론과 연준의 긴축 사이클 종료 기대감 상승 속에서 지난 3개월 동안 17% 이상 올랐다.
화요일 캐터필러 종가는 263.81달러였고 사상 최고치를 1%도 남겨 두지 않고 있다. 현재 주가 기준 시가총액은 1,359억 달러다.
캐터필러는 8월 2일 미국증시 개장 전 2분기 실적을 발표할 때 강력한 수익과 매출 성장을 기록할 것으로 예상된다.
건설 및 광산 기계 판매의 유망한 전망에 따른 우호적인 산업 수요 추세를 바탕으로, 지난 90일 동안 주당순이익 예상치가 18차례 상향 조정되는 등 낙관론이 커지고 있다.
컨센서스 예상치에 따르면 캐터필러의 주당순이익은 4.57달러로 예상된다. 이는 전년 동기의 3.18달러 대비 43.7% 상승한 수치다. 매출은 다양한 건설, 광업, 및 에너지 장비에 대한 견조한 수요를 반영해 전년 동기 대비 15.9% 증가한 165억 2천만 달러로 예상된다.
예상치가 맞다면 캐터필러의 분기 수익과 매출은 사상 두 번째로 높은 수준을 기록하면서 운영 사업의 강점과 탄력성, 회사 전반의 강력한 실행력을 입증할 것이다.
올해 들어 캐터필러 주가는 강력하게 상승했지만, 인베스팅프로의 여러 밸류에이션 모델에 따르면 캐터필러의 평균 공정가치 목표주가는 277.98달러로 현재 주가 대비 5.4% 상승 여력이 있다.
3. 아메리칸 익스프레스
- 2023년 주가 변동: +20.5%
- 시가총액: 1,322억 달러
매력적인 밸류에이션, 고무적인 펀더멘털, 신뢰할 수 있는 수익성 비즈니스 모델 및 막대한 현금을 지닌 아메리칸 익스프레스(NYSE:AXP)의 주식을 매수할 만한 종목이라고 생각한다.
워런 버핏의 버크셔 해서웨이가 가장 많이 보유한 종목 중 하나인 거대 신용카드 회사 아메리칸 익스프레스의 주가는 최근 3개월 동안 약 10% 상승하면서 좋은 실적을 보이고 있다.
화요일에는 178.04달러로 마감해 2022년 2월 사상 최고치 199.55달러를 눈앞에 두고 있다. 현재 주가 대비 시가총액은 1,322억 달러다.
인베스팅프로 모델에 따르면 아메리칸 익스프레스 주식은 여전히 상대적으로 저평가되어 있다. 현재 주가에서 16.9% 상승해 공정가치 208.17달러에 근접할 수 있다.
아메리칸 익스프레스는 8월 15일에 2분기 실적을 발표할 예정이며, 수익과 매출 성장률이 호조를 보일 것으로 예상된다.
월가 애널리스트들은 실적 발표를 앞두고 매우 낙관적인 전망을 내놓고 있다. 지난 90일 동안 아메키란 익스프레스 주당순이익 예상치는 13차례 상향 조정한 반면, 하향 조정은 4차례였다.
컨센서스에 따르면, 2분기 주당순이익은 2.82달러로 예상되며 이는 전년 동기의 2.57달러에서 9.7% 상승한 것이다. 또한 매출은 14.6% 증가한 153억 6천만 달러로 예상된다.
예상치가 맞다면, 강력한 신용카드 사업과 다양한 금융 서비스 덕분에 173년 아메리칸 익스프레스 역사상 최고의 분기 실적을 기록할 것이다.
4. 페덱스
- 2023년 주가 변동: +51.2%
- 시가총액: 649억 달러
항공 배송 서비스인 ‘페덱스 익스프레스’로 유명한 페덱스(NYSE:FDX)는 세계 최대 화물 운송 및 물류 기업 중 한 곳이다. 1971년에 설립되어 테네시주 멤피스에 본사를 두고 있으며, 세계 경제의 바로미터로 여겨지고, 환율 상황에 매우 민감하게 반응한다.
최근 페덱스 주가는 지속적 운영 구조조정, 포트폴리오 조정, 비용 절감 조치 덕분에 우호적인 펀더멘털 전망에 힘입어 4월 중순 이후 약 15% 상승하면서 상승세를 이어가고 있다.
페덱스 주가는 화요일 261.97달러로 마감해 2022년 1월 이후 최고 수준을 기록했으며, 시가총액은 640억 달러 규모다.
당연하게도 P/E 배수를 비롯한 인베스팅프로의 여러 밸류에이션 모델에 따르면, 페덱스의 평균 공정가치는 현재 주가 대비 21.6% 높은 318.50달러다.
지난달 페덱스가 지속적 구조조정과 비용 절감 조치 덕분에 예상치를 크게 상회하는 회계연도 4분기 실적을 발표하면서 투자 심리가 개선되었다.
페덱스의 라지 수브라마니암(Raj Subramaniam) CEO는 실적 발표에서 다음과 같이 밝혔다.
“회계연도를 탄탄한 실적으로 마감한 것은 역동적 수요 환경에 적응하면서 글로벌 혁신을 추진하는 데 있어 페덱스 팀이 상당한 성과를 이루었음을 보여 준다.”
또한 새로운 회계연도에는 20억 달러 규모로 자사 보통주를 매입할 것이라고 밝혔다. 20년 가까이 배당금을 지급해 온 페덱스의 역사를 고려할 때 소득 추구 투자자들도 좋아할 만한 조치다.
5. 베스트바이
- 2023년 주가 변동: +4.2%
- 시가총액: 182억 달러
베스트바이(NYSE:BBY)는 미국 최대 전자제품 및 컴퓨터 제품 소매업체이며 미국 전역에서 1,100개 이상 매장을 운영하고 있다. 최근 베스트바이 주가는 미국 경제와 소비에 대한 낙관론에 힘입어 지난 3개월 동안 13% 상승해 2월 이후 최고치를 기록하는 등 상승세를 보였다.
필자는 베스트바이 주가가 앞으로 몇 달 동안 상승할 것이라고 생각한다. 경제가 예상보다 호조를 보이고 인플레이션 압력이 완화되면서 투자자들이 향후 금리인상 기대감을 낮추고 있기 때문이다.
베스트바이는 화요일에 5개월래 최고치인 83.47달러로 마감했으며, 시가총액은 182억 달러에 달했다.
최근 상승세에도 불구하고 인베스팅프로 정량 모델에 따르면 현재 베스트바이 주가는 극도로 저평가되어 있고, 현재 주가 대비 29% 상승 여력이 있다.
다음 주요 촉매제는 2분기 실적 발표가 될 것으로 보인다. 컨센서스에 따르면, 소비자들의 TV, 태블릿, 컴퓨터에 대한 지출이 지속되면서 주당순이익 1.07달러, 매출 95억 1천만 달러를 기록할 것으로 예상된다.
2015년 2분기부터 33개 분기 연속으로 월가의 매출 예상치에 부합하거나 예상치를 상회하는 실적을 보이면서 베스트바이는 비즈니스 회복력을 입증했다.
이러한 고무적인 펀더멘털에 더해 베스트바이는 경제 상황에 관계없이 현금 배당과 자사주매입을 늘리면서 투자자들에 대한 현금 환원에도 전념하고 있다.
베스트바이는 5년 연속 배당금을 인상했고, 현재 배당수익률은 4.47%로 S&P 500 지수 내재 배당수익률 1.44%의 3배를 넘는 수준이다.
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주: 이 글을 작성하는 시점에 필자(Jesse Cohen)는 SPDR S&P 500 ETF, Invesco QQQ Trust ETF를 통해 S&P 500 및 나스닥 100 지수에 대한 롱 포지션을 보유합니다. 또한 Technology Select Sector SPDR ETF에서도 롱 포지션을 보유합니다. 필자는 거시경제 환경 및 기업 재무 상황 관련 리스크 평가에 기반해 개별 주식 종목 및 ETF로 구성된 포트폴리오를 정기적으로 재조정합니다. 글에 피력된 견해는 필자 개인의 생각일 뿐이며, 투자 조언으로 간주될 수 없습니다.
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