By Garrett Cook
(2023년 7월 16일 작성된 영문 기사의 번역본)
지난주 동안 주목할 만한 월가 애널리스트들 투자의견 변동 내용을 요약하면 다음과 같다. 메타 플랫폼스와 모건스탠리에 대한 의견은 상향 조정된 반면 폭스, 제트블루, 프로그레시브에 대한 의견은 하향 조정되었다.
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폭스
지난 월요일(10일) 웰스파고는 폭스(NASDAQ:FOXA)(NASDAQ:FOX)에 대한 투자의견을 ‘비중축소’로 하향하고 목표주가 31달러를 제시했다.
웰스파고는 케이블 뉴스의 어려움, 유선방송을 해지하고 새로운 플랫폼으로 갈아타는 ‘코드 커팅’, 스포츠 중계권 비용 등 폭스가 직면한 여러 악재를 언급했다. 웰스파고 애널리스트들은 많은 사람들이 스트리밍 플랫폼으로 갈아타면서 폭스가 시청자를 잃고 있고, 폭스뉴스(Fox News)는 유명 앵커인 터커 칼슨(Tucker Carlson)이 떠난 이후 시장점유율이 크게 떨어졌다고 본다.
또한 폭스뉴스가 폭스 코퍼레이션의 EBITDA 중 80%를 차지하므로 투자자들은 턴어라운드의 증거를 확인할 필요가 있다고 지적했다. 그리고 ESPN이 소비자들에게 직접 서비스를 제공할 경우 코드 커팅이 가속화될 수 있고, 2024년에는 NFL 및 빅텐(Big Ten)과의 새로운 계약으로 인해 스포츠 중계권 비용이 증가할 것이라고 경고했다.
웰스파고는 콘텐츠 자산이 더 강력하거나 잉여현금흐름 수익률이 높은 미디어 부문에서 더 나은 가치 기회가 있다고 말했다.
웰스파고의 ‘비중축소’ 의견은 향후 12개월 동안 애널리스트 커버리지 업게 내에서 비중확대 및 동일비중 의견을 받은 종목에 비해 총수익률이 뒤처질 것으로 예상되는 주식에 해당된다.
지난 월요일 뉴욕 시간 오전 5시 2분에 인베스팅프로 헤드라인이 뜬 이후 개장 전 시간외거래에서 폭스 주가는 50센트 하락한 33.54달러로 마감되었다. 이후 월요일 정규장에서는 1.1% 하락한 33.70달러로 마감되었다.
제트블루
지난 화요일(11일) 에버코어는 제트블루(NASDAQ:JBLU)에 대한 투자의견을 ‘비중축소’로 하향하고 목표주가 8달러를 제시했다.
에버코어는 비이성적 과열로 인한 최근 랠리를 지적했다. 에버코어는 제트블루가 아메리캉항공(NASDAQ:AAL)과의 노스이스트 얼라이언스(Northeast Alliance)에 대해 규제 승인을 받지 못했고, 이로 인해 해당 지역에서의 경쟁 입지가 위태로워질 수 있다고 했다. 또한 제트블루가 제안한 스피릿항공 인수 논리에 의문을 제기하면서 가격이 비싸고 주가 희석 위험이 있다고 본다.
또한 에버코어는 제트블루의 레버리지 비율이 EBITDA 대비 순부채가 2배에서 5배로 악화되어 저비용항공사 업계 평균 1.2배를 훨씬 상회할 것이라고 경고했다. 제트블루의 엇갈린 시행 실적을 고려할 때 스피릿항공(NYSE:SAVE)과의 합병은 어렵고 비용이 많이 들 것이라고 덧붙였다.
그리고 애널리스트들은 노스이스트 얼라이언스가 강제적으로 해체될 수 있고, 이로 인해 제트블루의 하반기 수용 능력 및 비용 계획에 차질이 생길 수 있다고 지적했다.
에버코어의 ‘비중축소’ 의견은 예상 총수익률이 애널리스트가 커버하는 섹터의 예상 총수익률보다 더 낮을 것으로 예상되는 경우에 해당한다.
제트블루 주가는 화요일에 투자의견 하향 소식이 전해진 이후 폭락해 오전 6시 27분에 9.29달러에서 2분 만에 8.96달러로 떨어졌다. 또 8분 만에 5% 이상 하락해 8.81달러까지 떨어졌지만, 오전 7시에는 피보나치 50% 수준인 9.05달러로 반등했다.
제트블루는 화요일 정규장이 시작될 때까지 소폭 상승했다가 다시 하락했고, 정규장에서는 2.59% 하락한 9.04달러로 마감되었다.
모건스탠리
지난 수요일(12일) 오데온 캐피털은 모건스탠리(NYSE:MS) 투자의견을 ‘매수’로 상향하고 목표주가 94달러를 제시했다.
오데온 캐피털은 모건스탠리가 지난 한 달 동안 유리한 세 가지 추세로부터 수혜를 입고 있다고 했다.
첫째, 연준의 통화정책은 통화공급을 측정하는 오데온 M3 통화 지수(Odeon M3 Money Index)에서 볼 수 있듯이 금융 시스템의 유동성을 줄이지 않았다. 덕분에 모건스탠리는 금리상승이 채권 자산에 미치는 부정적인 영향을 피할 수 있었다.
둘째, 주식시장은 과잉 유동성으로 인해 2022년 10월 이후 27.1% 급등해 모건스탠리의 자산관리 및 트레이딩 부문에 활력을 불어넣었다.
셋째, 기업들이 자본을 확충하거나 인수합병을 추진하면서 투자은행 부문이 6월 이후 강하게 반등했다. 모건스탠리는 투자은행 부문에서 강력한 입지를 유지해왔다.
오데온 캐피털의 ‘매수’ 의견은 배당금 지급을 포함해 향후 12개월 동안 총 수익률이 10% 이상으로 예상되거나 주식시장 평균 또는 특정 산업 섹터 내 주식보다 더 나은 성과를 낼 수 있는 경우에 해당한다.
지난 수요일 모건스탠리 주가는 오데온의 투자의견 상향 조정 이후 개장 전 시간외거래에서 0.64달러 상승한 85.60달러를 기록했다. 정규장은 86.68달러로 시작했고 하루 종일 상승해 0.95% 상승한 85.77달러로 마감되었다.
메타 플랫폼스
지난 목요일(13일) TD 코웬은 메타 플랫폼스(NASDAQ:META)에 대한 투자의견을 ‘시장수익률 상회’로 상향 조정하고 목표주가 345달러를 제시했다.
코웬 애널리스트들은 메타 플랫폼스가 작년 3분기 실적 보고에서 2023년의 높은 운영 비용와 자본 지출을 예측한 이후 메타 플랫폼스의 비용 절감 능력을 잘못 판단했다고 전했다. 메타 플랫폼스 경영진은 곧 방향을 바꾸어 효율성 전략의 일환으로서 직원 감축 및 기타 비용 절감 조치를 발표했다.
애널리스트들은 메타 플랫폼스 주가에 대한 낙관적 전망에 대해 몇 가지 이유를 들었다.
우선, 코웬은 디지털 광고 사업에 대한 긍정적 점검을 바탕으로 메타 플랫폼스의 매출과 수익이 시장 예상치를 상회할 것으로 전망했다. 코웬은 메타 플랫폼스에서 운영하는 인스타그램의 광고 노출 수 급증 덕분에 2분기에 메타 플랫폼스의 광고 지출이 전년 동기 대비 9% 증가했다고 밝혔다.
또한 메타 플랫폼스는 화면 하단에 배너 광고나 캐러셀 광고를 배치해 사용자가 짧은 동영상을 제작하고 시청할 수 있는 릴스(Reels) 기능에서 더 많은 수익을 창출할 수 있다고 했다. 이런 광고는 이미 페이스북에서 성공적으로 운영되고 있고 2분기 말에는 인스타그램 릴스에 도입되었다.
애널리스트들은 사용자에게 다양한 계정의 맞춤형 콘텐츠를 보여 주는 인스타그램의 탐색 탭이 강력한 수익화 추세를 보이고 있다는 점에 주목했다.
TD 코웬에서 ‘시장수익률 상회’ 의견은 향후 12개월 동안 총 15% 이상의 플러스 수익률을 달성할 것으로 예상되는 종목에 해당한다.
지난 목요일 개장 전 메타 플랫폼스는 이미 지속적 강세를 보이고 있었고, 코웬의 투자의견이 전해지면서 뉴욕 시잔 오전 5시 30분에 거의 1.50달러 상승한 315.45달러까지 올랐다.
목요일 정규장에서는 1.3% 상승한 313.41달러로 마감했다.
프로그레시브
지난 금요일(14일) 웰스파고는 프로그레시브(NYSE:PGR)에 대한 투자의견을 ‘동일비중’으로 하향 조정하고 목표주가 128달러를 제시했다.
씨티에서 1999년 이후 프로그레시브 최악의 날이라고 지적한 목요일에 이어 웰스파고 애널리스트들은 6월의 예상치 하회 실적과 낮은 성장 및 마진으로 인해 목표주가와 실적 예상치를 낮췄다고 전했다. 또한 애널리스트들은 프로그레시브가 준비금 추가를 중단할 때까지 주가가 고착화될 것이라고 본다.
금요일 개장 전 시간외거래에서 프로그레시브 주가는 0.70달러 하락해 114달러 저점까지 떨어졌으며 정규장에서는 1.75% 상승한 116.79달러로 마감했다. 지난주 동안 프로그레시브 주가는 11% 하락했다.
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