By Francesco Casarella
(2023년 4월 5일 작성된 영문 기사의 번역본)
애플(NASDAQ:AAPL)은 워런 버핏의 포트폴리오에서 가장 큰 비중을 차지하는 종목이다. 진정한 기술 혁신을 일으킨 애플은 현재 시가총액 기준 세계 최대 기업으로서 2조 6천억 달러 이상의 가치를 지니고 있다.
애플은 모바일 미디어 및 커뮤니케이션 기기, 개인용 컴퓨터(PC), 휴대용 디지털 음악 플레이어 등을 설계, 제조 및 판매하는 기업이다. 또한 다양한 소프트웨어, 서비스, 액세서리, 커넥티드 네트워킹 솔루션, 제3자 디지털 콘텐츠 및 애플리케이션을 제공한다.
애플 사업부는 미주, 유럽, 중화권, 일본, 기타 아시아-태평양 지역으로 나뉜다. 미주 부문에는 북미와 남미가 모두 포함되고 유럽 부문에는 유럽 국가들, 인도, 중동 및 아프리카 지역이 포함된다. 또한 중화권에는 중국, 홍콩, 대만이 포함된다.
기타 아시아-태평양 지역에는 회사의 다른 운영 부문에 포함되지 않는 호주 및 아시아 국가들이 포함된다.
애플의 제품과 서비스에는 아이폰, 아이패드, 맥, 아이팟, 애플워치, 애플TV, 전문가 및 소비자 소프트웨어 응용 프로그램 포트폴리오, 아이폰 OS, OS X, 워치OS, 아이클라우드, 애플페이 그리고 다양한 액세서리, 서비스, 지원 등이 있다.
한눈에 보는 데이터
인베스팅프로를 통해 애플의 과거 재무제표를 살펴보고 몇 가지 유용한 인사이트를 얻을 수 있었다.
시간이 지남에 따라 애플 매출과 수익, 특히 수익은 꾸준한 상승세를 보이고 있다. 마진도 평균 약 40%로 수년 동안 일정하게 유지되고 있으므로 마진에 영향을 주지 않으면서 매출을 늘리고 있다는 것을 알 수 있다.
그중 상당 부분은 경쟁사 대비 애플의 경쟁우위 덕분이다.
출처: 인베스팅프로
출처: 인베스팅프로
출처: 인베스팅프로
지난 10년간 희석 주당순이익의 연평균성장률은 18%였고, 꾸준히 상승하고 있다.
출처: 인베스팅프로
대차대조표와 현금흐름
인베스팅프로에 따르면 애플은 현금과 단기 투자 사이에 480억 달러를 보유하고 있으며 총 유동자산은 1,350억 달러 규모다. 그러나 유동부채(1,540억 달러)와 비교하면 단기 잔고로는 적절한 수준이 아니다.
애플은 장기 투자에 1,200억 달러 이상을 투자하고 있다. 부채자본비율도 총 부채가 자본의 6배를 초과하는 등 더 나아질 수 있다.
현금흐름 측면에서는 아래 차트에서 볼 수 있듯이 영업현금흐름은 잉여현금흐름과 마찬가지로 수익과 동등한 수준의 양호한 상승추세를 따르고 있다.
출처: 인베스팅프로
1,110억 달러의 잉여현금흐름을 고려할 때 잉여현금흐름 수익률은 약 4.2%다. 긍정적이지만 최적의 상태는 아니다.
밸류에이션
현재 주가는 147달러 공정가치(인베스팅프로에서 제공하는 14개 모델 평균)보다 높다. 그리고 애널리스트들은 애플에 대해 더욱 낙관적 전망을 가지고 있어서 목표주가를 평균 169달러로 제시했다. 이는 현재 주가와 근접한 수준이다.
출처: 인베스팅프로
그러나 일반적으로 현재의 모멘텀과 전체 기술 부문이 상대적으로 약세를 모이고 있는 시기임에도 불구하고 추가 성장 전망은 여전히 존재한다.
지금까지 애플은 좋은 종목이었지만 크게 저렴하지는 않았다. 그러나 애플은 워런 버핏의 주요 투자 종목이기 때문에 장기적으로 매력적인 투자처가 될 수 있다.
주: 이 글은 오직 정보 제공 목적으로만 작성되었고 투자 권유, 제안, 조언, 상담, 추천에 해당하지 않으며, 자산 매입을 유도하려는 의도도 없습니다. 모든 유형의 자산은 투자 위험성이 높고 다각도로 평가되어야 한다는 점을 상기시켜 드립니다. 최종 투자 결정과 관련 위험은 각 투자자의 책임 하에 있습니다.
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