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배당수익률 6.6% 제공하는 AT&T, 은퇴 포트폴리오에 적합한 종목일까?

입력: 2022- 09- 16- 오후 04:04
수정: 2023- 07- 09- 오후 07:31

By Haris Anwar

(2022년 9월 15일 작성된 영문 기사의 번역본)

  • AT&T 주가 하락, 월가 비선호 반영
  • 과거 방향성 없는 거대 기업이었던 AT&T, 이제는 리스크 줄어든 것으로 보여
  • 부채 부담 줄이고 핵심 비즈니스에 주력 중

투자자들은 AT&T(NYSE:T)의 단순하고도 새로운 비전을 아직 받아들이지 않았다. 미국 최대 통신 기업 AT&T는 워너미디어 자산 및 유료TV 부문 분사를 완료했지만 주가는 계속해서 상당한 압박을 받고 있다.AT&T 주간 차트

워너미디어 등의 분사는 기업 구조를 단순화하고, 대규모 부채를 줄이고 핵심 비즈니스인 무선 및 광섬유 인터넷에 집중하려는 AT&T 계획의 일환이었다.

그러나 AT&T의 높은 배당수익률에도 불구하고 월가는 여전히 AT&T에 대해 망설이고 있다. AT&T 주가는 지난 5년 동안 40% 이상 하락했다.

앞으로 가장 큰 문제는 새로운 AT&T가 은퇴자 등 장기 투자자들에게도 지속적으로 배당을 지급할 수 있을지 여부다. 은퇴자들은 신뢰할 만한 고배당주를 선호한다.

올해 초에 AT&T는 연간 배당금을 주당 1.11달러로 거의 절반 줄였다. 이로 인해 25년 연속 배당금 상향이 가입 조건인 S&P 500 배당귀족(Dividend Aristocrats) 클럽에서 제외되었다.

괜찮은 저평가 가치주

AT&T는 진행 중인 주가 하락에도 불구하고, 분사 이후에 올바른 궤도에 올랐다고 보여 주는 신호가 있고 장기적으로는 괜찮은 저평가 가치주가 될 수 있다.AT&T 공정가치 예상치출처: 인베스팅프로

AT&T는 분사 이후 자산 투자를 집중할 수 있다는 점에서 이미 수혜를 얻고 있다는 조짐이 나타났다. 또한 AT&T는 워너미디어 분사로 얻은 수익금의 대부분을 부채 상환에 사용했다. 부채 370억 달러를 상환해 2분기 부채는 1,320억 달러로 축소되었다.

장기 포트폴리오에서 AT&T 주식을 보유할 또 다른 이유는 AT&T의 핵심 비즈니스가 인플레이션 급등에 대해 효과적인 헤지로 작용하기 때문이다. 소득이 낮은 미국인들에게도 무선 및 인터넷은 꼭 필요한 서비스이며, 전화기 할인 역시 고객 유치에 도움이 되고 있다.

달러 강세 상황도 탄탄한 국내 매출과 함께 수익을 높이는 데 도움이 된다.

또한, AT&T의 2분기 월간 정기 전화 구독자 수는 81만 3천 명 추가되었는데, 이는 애널리스트 예상치인 55만 4천 명을 크게 뛰어넘는 수치였다. 최근 가격 인상과 구독자 수 증가에 힘입어 2022년 무선 서비스 매출 성장도 이전의 3%에서 4.5~5%로 상향 조정되었다.

골드만 삭스는 최근 투자 메모에서 AT&T의 높은 배당수익률과 국내 매출에 비춰볼 때 매수할 만한 가치주라고 추천했으며 다음과 같이 덧붙였다.

“미국 증시에 대한 투자자들의 우려에도 불구하고, 우리는 경기침체로 괴로운 유럽시장보다는 절대적인 측면에서 또 리스크 조정 측면에서 더 나은 수익 잠재성을 제공한다고 생각한다.”

결론

대규모 구조조정을 막 끝낸 AT&T는 기업 구조를 단순화한 한편, 주주들을 위한 장기적 가치를 제공하고자 한다. 새롭게 태어난 AT&T는 핵심적인 통신 비즈니스를 중심으로 운영하고 대규모 부채 부담을 줄여가면서 성장에 초점을 맞추고 있다.

10년 동안 실적이 저조했고 전략이 실패했던 AT&T에 대해 강력한 강세 시나리오를 제시하기는 아직 이르지만, 새로운 AT&T는 이전에 방향성 없던 거대 기업에서 벗어나 훨씬 리스크가 줄어든 모습이다.

: 필자(Haris Anwar)AT&T 주식을 보유하지 않습니다.

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최신 의견

필자는 주식을 보우하지 않습니다 이게 핵심 ㅋㅋㅋ
역발상 ?
해리스 무책임하네 ㅋㅋ 사고 추천하자!! 좀 사줘ㅜ 탈출하게..
해리스 무책임하네 ㅋㅋ 사고 추천하자!! 좀 사줘ㅜ 탈출하게..
막줄에서 웃었네
ㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋ
ㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋ
마지막줄이 핵심임?
마지막줄이 핵심임?
세계은퇴자들을 위해서잘되었으먼 한다
at&t 기사 많이 쓰시네. 올해 마이너스를 크게 준 at&t 너무 짜증
다 좋은데 주가가....ㅠㅠ
재무에 현금흐름이 매년 줄어드는게 보이긴 하는데 몇십년간 배당꾼준히 주었고 배당줄인적도 없고 신뢰가있는기업이고 아직까지는 메리트 있다고봅니다
배당 줄였는데요??? 배당귀족 이탈 안보임??
재무에 현금흐름이 매년 줄어드는게 보이긴 하는데 몇십년간 배당꾼준히 주었고 배당줄인적도 없고 신뢰가있는기업이고 아직까지는 메리트 있다고봅니다
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