비철금속 시장 – 연준 긴축, 중국 락다운, 러시아 추가 제재 등에 하락
전일 비철금속 시장은 FOMC 회의록, 중국 락다운 장기화 우려, 러시아 추가 제재 등 투자 심리 악화되며 전반적으로 하락 마감. 연준 공격적 긴축 스탠스에 5영업일 연속 강세를 보인 달러로 하락 압력에 일조. 다만 상기 요소들이 공급 차질을 유발하는 요소이기도해 하락폭은 제한적이었음. 청명절 휴가가 끝났음에도 중국 코로나19 재확산 영향으로 시장 거래량은 여전히 낮은 수준을 유지하고 있음.
중국 락다운 해제 요원, 리커창 총리 실물경기 지원 피력
중국 상하이 코로나19 락다운 해제는 요원한 상황. 전일 중국 본토 신규 확진자는 2만명을 돌파. 상하이는 중국의 생산과 소비의 중심지일 뿐 아니라 세계 항만 물류의 중심 지역임. 물동량 세계 1위 상하이항 물류처리 능력이 60% 수준으로 하락, 하역 대기 선박이 급증 추세에 있음. 중국 3월 차이신 서비스업 PMI지수는 2년래 최저치인 42pt로 전망치(49.7pt)와 이전치(50.2pt)를 대폭 하회. 차이신 지수가 락다운에 비교적 더 큰 타격을 받는 중소기업 상황을 많이 반영한다 해도 42pt는 매우 낮은 수준이며 제로코로나 정책이 얼마나 중국 경제에 타격이 큰지 여실히 보여주는 부분.
이에 4월 6일 국무원 상무회의에서 리커창 총리는 락다운 피해가 심한 산업 지원과 고용안정 조치를 강화해야한다고 피력, 중소기업 부담 완화를 위해 특정 산업(외식, 여행 등) 보험비 납부 면제를 명령과 더불어 실업보험 보장범위 확대, 취약계층 보조금 확대 등 민생안정 정책을 내놓음. 또한 적절한 통화정책과 감세정책을 강조하였는데, 제로코로나 정책을 유지하는 한 정부정책만으로 경기 부양이 가능할지 우려스러운 상황. 락다운 장기화가 현실화되면 4-5월내 글로벌 인플레이션 피크아웃 기대 희석될 것.
3월 FOMC 의사록, 연준 공격적 긴축 스탠스 재확인
전일 발표된 3월 FOMC 의사록은 이전 QT 대비 더 강도 높은 QT가 5월 FOMC에서 시작될 것을 시사하였으며, 1회 이상의 50bp 인상(big step)이 필요할 수 있음을 인정. QT의 경우, 월 최대 $950억까지 QT 규모를 늘려나갈 것(과거 QT는 $500억 상한)이라 밝힘. 현재 시장은 QT보다는 금리인상을 선반영하고 있으며 QT 진행 세부사항이 상당히 공격적인 바 단기 변동성 확대는 불가피할 것으로 전망.